稀缺的芳纶标的，2021年底将有4.5万吨产能投产积极布局新项目

泰和新材:稀缺的芳纶标的，2021年底将有4.5万吨产能投产，1季度有3家公募基金增持，外资近1月也加仓40%

核心逻辑:

1、1季度产品提价，新标准激发更大市场空间

公司是公司是芳纶、氨纶行业的龙头企业。伴随着全球经济复苏，纺织服装景气向上，需求持续向好，2021年1季度公司氨纶产品 价格逐步回升。此外，《个体防护装 备配备规范》将于2022年1月1日起全面实施。标准主要针对特种行业产业工人个体穿戴防护.装备制定，对防护工装的标准的阻燃性能、物理性能提出了更为明确、严格的要求，中泰证券认为本标准将为阻燃材料及相关行业带来新的市场空间。

2、未被市场充分认为，估值有望提升

芳纶方面，公司是我国芳纶产业的开拓者和领军企业，现有间位芳纶产能7000吨/年、对位芳纶产能4500吨/年。公司间位芳纶在建4000吨/年产能有望2021年中投产，对位芳纶1 500吨/年技改产能有望2021年底投产。国信证券认为，市场对芳纶的技术壁垒和竞争格局认识还不充分，对位芳纶是世界三大高性能纤维之一，未来国产化替代空间巨大，个体防护准备强制国标颁布，大幅拉动间位芳纶需求。公司作为=级市场稀缺的芳纶标的，将受益于市场关注度提升所带来的估值提升。

3、万吨产能年底投产，议价能力大幅提升

氨纶方面，行业向集中化、低成本化、差异化的趋势发展，龙头企业优势明显，行业未来有望维持高景气度。公司实施烟台、宁夏双基地战略，利用宁夏基地成本优势构筑氨纶护城河。公司现有氨纶产能75000吨/

年，在建宁夏基地二期3万吨/年绿色差别化纤维和烟台基地1.5万吨高效差别化粗旦氨纶，预计2021年底建成投产，逐步替代老旧产能降本增效提高公司盈利能力。国信证券认为，虽然行业有一-定新增产能，但主要集中在行业龙头，且有望置换掉部分老旧产能，公司作为行业龙头议价能力与盈利能力有望大幅提升。

浙富控股:这家公司已成为危废处理新龙头，又迎来全新补贴政策支持，30家机构近期集中调研

核心逻辑:

1、产能已近180万吨，规模位居行业前列

浙富通过收购申联集团、申能环保介入危废处理领域，形成危废全产业链布局。公司重组完成后形成全产业链布局的危废龙头企业，产能已由2019年底的51.0万吨/年提升至2020年底的177.8万吨/年，迎产能密集投放期，处置危废类型范围从11大类扩展到27大类，产能规模为行业前列，经营地域明显扩张。国盛证券表示，在环保督查趋严的背景下，未来发展值得期待。

2、行业迎来支持政策，补助上限达5000万元

国盛证券 告显示，近期，国家发改委印发《污染治理和节能减碳中央预算内投资专项管理办法》。垃圾分类和处理、污水处理、县级医废处置等项目为重点支持方向，资金.支持标准占项目总投资比例30%-60%不等，单个项目补助上限由3000万元提升至5000万元，固废、污水板块大有可为。海通证券认为，随着产能增速放缓，行业未来看点或转向稳定运营和提质增效。

3、积极布局新项目，新建产能117万吨

公司积极布局危废新项目，净沣环保旗下子公司湖南申联、湖南叶林及辽宁申联环保分别拟新建40万吨资源再生利用、17万吨资源再生利用、30万吨危废综合利用项目和30万吨资源再生利用项目，合计117万吨。其中，湖南申联、湖南叶林项目已取得土地证和环评批复，辽宁申联项目已取得土地.证。2020年9月1日新固废法开始执行，公司有望充分受益新固废法及填埋场新规带来.的危废处置行业结构性景气度提升。