江南化工2020年半年度董事会经营评述

江南化工（002226）2020年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2020年上半年，面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，上半年我国经济先降后升，二季度经济增长由负转正，主要指标恢复性增长，经济运行稳步复苏。根据国家统计局公布数据显示，今年上半年全国GDP同比下降1.6%，其中一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。

告期内，公司在公司董事会的领导下，在公司经营层及全体员工的共同努力下，在客服洪灾疫情影响、有序推进复工复产的同时围绕年初制定的经营目标，以高质量发展为根本方向，凝心聚力,推动公司向高质量发展目标迈进。

1、 告期内，公司民爆业务板块经营稳中向好，生产、销售、储运、工程服务一体化转型步伐加快，“双牵引、双协同”实现了高质量发展，公司下属爆破公司炸药内部自采比例进一步上升。上半年公司工程服务收入达到572,237,612.17元，同比增长24.52%；新签千万级工程服务项目13个，工程服务收入首次超过民用炸药收入，积极践行企业转型升级。子公司新疆易泰积极布局矿山经营新领域，按照项目初期设定“打造新疆区域标杆绿色骨料矿山”的总目标，力争形成新疆第一家规模化、智能化的绿色骨料矿山，新疆易泰骨料生产线正处于试车阶段。

2、 告期内，新能源业务板块经营稳中有升。2020年上半年盾安新能源累计结算电量88,980.79万千瓦时，同比增长12.62%。

3、 告期内公司实现营业收入1,608,971,786.10元，较去年同期增加8.62%；实现利润总额304,475,827.11元，较去年同期增加7.68%；归属于上市公司股东的净利润210,678,476.35元，较去年同期增加6.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润230,396,505.51元，较上年同期增加34.11%；实现每股收益0.1687元，较去年同期增加6.37%。 告期末，公司资产总额为12,131,730,418.01元，比期初减少0.61%；归属于上市公司股东的所有者权益为6,098,456,155.57元，比期初增加1.98%；每股净资产为4.88元，比期初增加1.88%。

二、公司面临的风险和应对措施 1、安全风险 民爆产品本身固有的特点，决定了安全是民爆行业发展的永恒主题，安全红线是绝不可碰触的生命线、高压线，必须警钟长鸣，坚守红线意识和底线思维。公司始终贯彻“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，强化安全基础，落实安全责任，加快技术改进步伐，提高生产线本质安全性，同时采用信息化手段和安全文化建设，提高安全管理水平和员工的安全管理理念，确保公司安全和谐发展；公司确定了“安全为天，生命至上”的安全文化理念，坚持“安全和谐发展不动摇”，持续推进安全文化建设，学习并推广国内外先进安全管理方法和管理工具，全面提高全员的安全意识，实现安全规范化、标准化管理，减少或避免人的不安全行为带来的安全隐患。 2、行业发展风险 民爆业务板块：民爆行业对采矿业、基础设施建设等行业的依赖性较强，而这些行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。 告期内，新冠肺炎疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境将加大国内经济下行压力，给经济发展带来较大不确定性。同时，民爆行业主管部门已明确行业指导政策，进一步深化“放管服”改革和供给侧结构性改革，积极引导行业企业重组整合。公司如不能充分利用民爆行业产业企业整合、转型升级和产品结构优化所带来的发展机遇，在业务规模、业务模式、营销策略等方面不能适应市场竞争的变化，实现“双协同、双牵引”的经营策略，公司的竞争优势将可能被削弱，面临持续健康发展的风险。 新能源业务板块：风电行业固有的行业特点决定仍然存在弃风限电等行业发展风险，弃风限电在一定时期内仍将是制约风电发展的重要因素。公司需整合外部资源和提高内部管控水平的能力，紧跟新能源行业政策的变化，研判政策发展趋势，强化融资能力和成本管控能力，严控施工质量和成本，打造风电机组智能运维体系，在增加发电量的同时，降低运维成本。 3、市场开拓风险 公司凭借自身产品、技术和服务等方面的优势能够确保产能得到充分有效利用，公司乳化炸药和现场混装炸药产品的市场需求前景较好。但是，由于民爆行业当前竞争力度加剧，下游矿业受政策影响开工不足，且行业本身对基础工业、基础设施建设等的依赖性较强，如果国家基础设施建设放缓及矿产资源投资政策趋严，公司民爆产品需求及爆破工程业务拓展将面临一定的市场风险。公司将利用自身优势，以客户为中心，降低客户矿山开采综合成本，巩固包装产品市场，推广现场混装炸药应用，扩大市场销售。 4、控股股东短期流动性问题带来的风险 由于受宏观金融环境影响，2018年5月份，盾安控股发生短期流动性问题，针对遇到的问题，盾安控股采取了多种手段以盘活存量资产、激活现金流，该事项得到了当地政府和相关金融机构的支持和帮助，在相关部门牵头下成立了盾安债权委员会，同时委派工作组进行现场帮扶，推进债务处置工作，化解短期流动性风险，目前正在有序推进中。公司与盾安控股在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，具有独立完整的业务及自主经营能力，截至目前公司生产经营一切正常。 同时，公司控股股东盾安控股及其一致行动人盾安化工分别向中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司出具过《不可撤销的承诺书》。根据该《不可撤销的承诺书》，盾安控股所持江南化工26,292万股股票及盾安化工所持江南化工10,000万股股票的处分权受到限制，未经中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司同意，盾安控股及盾安化工不得单方面对上述股票行使任何的处分行为。该《不可撤销的承诺书》是为中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司与盾安惠众实业、华创风能、盾安精工签订的《债权收购暨债务重组协议》项下债权的实现而作出的保障承诺，不属于股票质押或委托管理等情形，也不存在股票对应表决权被限制，但盾安控股在短期流动性问题影响下若不能履行相应债务人义务的情况下，上述承诺可能对江南化工控股权存在一定影响。

三、核心竞争力分析 1、双主业发展优势 公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司，双主业的经营模式有利于公司提升盈利能力和抗风险能力。 公司民爆产业产品与服务覆盖安徽、新疆、四川、河南、湖北、福建、宁夏、内蒙、江苏、西藏等十多个省、自治区，并在资源大省、“一带一路”桥头堡新疆地区进行了重点战略布局，公司民爆产品结构齐全，在产能、规模及技术实力等方面位于行业前列。 新能源产业已在国内获取了大量优质风、光资源，设立了近两百座测风塔及多套测光设备以对风、光资源进行测量，基本完成了风、太阳能资源勘测、建设、运营的产业布局。 2、技术创新优势 公司获得多项省部级科技进步奖和国家专利，公司在民爆行业率先研制并建设完成了智能化工业炸药生产线，经工信部组织专家鉴定达到国际领先水平；江南化工及子公司安徽向科“低爆速粉状乳化炸药生产工艺及装备”项目，经工信部组织专家鉴定达到国际先进水平。 3、管理与安全文化建设优势 公司不断推进管理方式转变，提升集团化管控水平，管理制度、管理方式不断优化，学习并推广国内外先进安全管理法方法和管理工具，全面提高全员的安全意识，实现安全规范化、标准化管理，减少或避免人的不安全行为带来的安全隐患，是国家级安全文化示范企业。 4、信息化和智能制造优势 公司是民爆行业信息化和智能制造的先行者，先后获得多项省部级荣誉，通过加大信息化的建设力度，借助信息技术改造传统制造业，以智能制造提高企业的核心竞争力，显著提升了经营动态化、管理规范化、信息透明化、安全数字化“四化”集团管控能力。新能源业务板块以风电场、光伏电站运行数据为基础，随着装机规模的不断增加，结合互联 +和云计算等技术，逐步建立起集功率预测、能量管理、生产运行管理和视频监控等功能为一体的新能源综合管理信息化平台，利用对运营过程中风电机组海量数据（603138）的存储、分析、挖掘，不断提高新能源发电业务的综合管理效率，提升发电效率。 5、民爆产业协同牵引优势 2020年上半年公司民爆产业“双协同、双牵引”力度加大，公司以民爆生产为支撑，迅速抢占爆破服务终端市场。同时，爆破服务牵引炸药生产与销售，通过生产企业与爆破公司协同作战，实现以爆促销，充分释放炸药产能，带动炸药产品销售。2020年上半年，公司工程服务收入达到572,237,612.17元，同比增长24.52%，工程服务收入首次超过民用炸药收入。 6、成本控制优势 公司继续坚持“成本领先”战略，以精确的成本效益为核算基础，优化资源配置，提升运营能力，夯实发展基础。 在生产领域，划小核算单元工作在所有生产企业全面推广，同时按照横向到边、纵向到底的原则，由原单一生产车间、生产线、班组等推行划小核算单元工作扩展到费用、营销考核等多个领域，成本效益初显。 在工程服务领域，2020年上半年，公司新签千万级以上工程施工服务项目13个。积极实践为矿山企业客户提供矿山总承包服务，以客户为中心，提升矿山企业管理层次，有效降低矿山开采、建设、维护等管理成本，从而赢得客户信任、提升品牌知名度。 在原材料采购领域，安徽易泰充分发挥集中平台采购优势以及商业模式创新，通过统谈分付及优惠政策的执行，2020年上半年实现核心供应商采购价格进一步降低，集采平台价值显现，为完成公司2020年度经营目标打下基础。