飞鹿股份2020年半年度董事会经营评述

飞鹿股份（300665）2020年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2020年是“十三五”规划的收官之年，也是不平凡的一年。全球爆发新型冠状病毒肺炎疫情，对世界各国的消费和生产造成不利影响，影响范围广泛波及全球所有地区和众多行业。二月中旬是全国疫情爆发最严重的时期，公司积极应对市场，有效降低运营风险，在确保员工安全、健康的前提下，积极、有序恢复公司各项生产经营活动。公司管理层克服新冠肺炎疫情的影响，努力执行年初制定的工作计划，积极开展各项工作。复工复产稳中有序地进行，防疫工作取得显著效果，确保了全体员工无一感染。由于公司的上游企业都在国内，无境外供应商，此次疫情未对公司的供应链造成太大影响；目前公司与各大客户保持正常合作，向客户所属的中国境内的企业供货基本正常。

告期内，公司具体的经营成果如下：

（一）积极应对新冠疫情，轨道装备防腐市场取得新突破

告期内，公司围绕“防疫情，稳经营，寻突破”的工作目标，积极防范，迅即展开了一系列的全员防控疫情、全力稳保经营的得力举措和行动。在保护员工生命安全的同时，生产经营稳健推进，较好地实现了“防疫、经营”两不误。公司第一时间制定了工作方案，细化了工作措施，狠抓落实，全方位扎紧了疫情防控的“铁篱笆”。公司业务恢复正常，保持稳定发展趋势。截至披露日，公司顺利取得了青岛四方的水性漆高速动车组资质，同时将长客股份溶剂型涂料动车组(试装)资质转为动车组资质，并正在南京浦镇试装250公里标准动车组用水性漆，是国内首家水性涂料应用在250公里标准动车组上的企业之一，这为公司进一步开拓国内动车组涂料市场打下了更坚实的基础。公司的水性货车涂料除了在国铁车上得到大批量应用外，也进一步推广到了出口货车。

（二）深耕轨道工程市场，全力提高市场份额

告期内，公司新增高铁地铁建设工程防水材料业务订单金额超过1.55亿，其中，较高技术含量的薄涂型聚氨酯防水材料产品的新增订单源源不断，占公司 告期内新增轨道建设工程防水订单总量的49.34%。公司获得川藏铁路拉萨至林芝段五个站房及相关工程的防水工程订单，拉林铁路是中长期铁路 规划中川藏铁路的重要组成部分，是藏区与川渝黔、华中、华东等地客货交流的主要通道。公司员工克服了项目地海拔高、地质环境复杂、施工难度大等诸多困难，圆满完成了工作，这样是对公司产品、公司施工在特殊环境下应用的考验。公司研发的高渗透改性环氧防水涂料、硅酮密封胶等高技术含量产品，通过相关权威机构认证，推入市场后迅速获得客户认可，供应数量也在稳步提升。

（三）布局民用建筑市场，促进公司战略落地

告期内，公司民建地产防水业务稳步开展。与华润置地华东大区、广州市美林置业有限公司达成业务供货战略合作，拿下华润置地华东区的中标合同15,183.92万元、广州美林基业公司已签订合同总金额为1,682万元。成功进入华夏幸福（600340）基业股份有限公司南方运营总部、中南建设（000961）集团股份有限公司、深圳市合正地产集团有限公司防水供应商名录库，公司战略逐渐落地。中标知名地产开发商项目标志着公司在民用防水领域取得了重大突破，防水卷材业务与防水涂料业务协同效应正逐步显现，防水材料市场覆盖面及市场认可度逐步提升。

（四）涂料、卷材产品毛利纷纷上浮，盈利能力稳中有升

2020年半年度，本公司全体员工齐心协力，克服了疫情给工作带来的重重阻碍。管理层采取了积极的应对措施、积极的营销策略，实现销售收入1,8358.26万元，较上年同期增长1,271.08万元，涨幅7.44%；取得净利润140.73万元，较上年同期减少337.51万元。2020年半年度产品毛利率整体下降3.39%，但其中防腐涂料、防水涂料、防水卷材类公司主要产品毛利均有上升，主要系年初疫情影响，原材料价格下跌，公司管理层抓住机遇，采取“原材料集中采购”的进购方案，使得原材料成本较往期明显下降，防水卷材类产品毛利率上升达4.82%。涂装一体化、涂装施工类业务因受2020年3-4月疫情影响较大，导致该类业务的主要成本构成——人工成本上升，对该类业务毛利影响较大，但随着疫情的控制，5、6月份涂装一体化、涂装施工类业务的毛利已逐步回升，公司预计后期该类业务的毛利率会逐渐与上年度齐平。

（五）加深路局合作模式，紧抓发展新机遇

广州飞鹿在立足主业的基础上，积极拓展经营，取得广州铁道车辆有限公司车内小配件检修业务，为后续广州飞鹿多元化发展拓宽了道路。2019年公司与上海铁路经济开发有限公司成立上铁芜湖高新材料技术有限公司， 告期内上铁芜湖为后续业务的获取完成了资质准备工作，目前其已获得建筑装修装饰工程专业承包贰级、防水防腐保温工程专业承包贰级、建筑工程施工总承包叁级、机电工程施工总承包叁级、钢结构工程专业承包叁级、环保工程专业承包叁级、安全生产许可证、危险化学品经营许可证、ISO9001三大体系认证等资质，为后续承接业务储备资源。

（六）组织机构变革，完善公司整体架构

告期内，公司为建设以市场为导向、以客户为中心的组织结构，聘请专业咨询公司对公司组织结构、绩效管理以及薪酬制度作出了相应调整。强调以市场为导向，以客户为中心，是进一步整合公司营销资源，更好的为客户提供全方面服务，增强公司与客户黏性的必要举措。对薪酬制度的全面调整，是整合人才资源、培养人才、释放人力资源的重要举措。对公司内部深层次的变革，能够全面提升公司经营管理效率和市场竞争力，实现公司持续稳健的发展。

二、公司面临的风险和应对措施 （一）市场开拓风险 为提升公司业务综合竞争力并实现公司快速发展，公司计划在发挥轨道装备行业地位优势，提升轨道装备市场地位的基础上，发挥防水产品配套优势，提高轨道交通建设工程行业竞争力,通过技术推动，成为轨道维修工程市场的行业领先者,拓展民用防水、新能源、石化、军工等防腐和防水市场。随着行业转型升级加速，企业利用社会资本意识增强、固定资产投资增速较快等特点不断显现，竞争对手成长迅速，在部分区域性市场与公司开展竞争。对公司收入、利润水平及销售回款情况产生较大影响。 应对措施：主动开展成本和质量对标，提升成熟产品的市场竞争力。加快新市场、新产品的推广和应用。主动对接客户需求，通过技术创新提升公司技术形象，革命性降低现有产品成本的项目、解决客户需求的行业技术难题的项目、挖掘客户潜在需求的新型产品等。务实推进非涂料类新材料的研发，实现公司在非涂料领域的战略步骤。 （二）原材料价格波动风险 公司产品主要原材料为化工类产品，占比较大的主要有聚醚N220、MDI、KL-300扩链剂、二甲苯、200#溶剂油、端氨基聚醚D-2000、环氧树脂（固体）、固化剂等。上述原材料主要系原油的下游产品，其价格主要受国际原油价格波动影响。 告期内，公司产品销售类业务中直接材料成本占产品总成本比例较高。主要原材料的价格变化将对公司毛利率水平产生一定的影响。 应对措施：一方面公司根据市场行情，合理安排重点物资的采购时间和计划，同时，通过产品配方研发、生产工艺优化、生产设备升级等方式降低产品生产成本。另一方面，公司通过产品涨价等方式将原材料价格上涨的因素有效转移至下游客户，保证公司生产经营的合理利润。其次，公司采购部门也会及时关注原材料价格动态，尽量在低位进行储备，比如今年年初由于原油价格大跌，部分材料价格下滑较多，公司根据仓储和资金情况对大宗原材料进行了提前锁定和储备，有效降低了产品成本。公司向上游核心原材料领域进行产业延伸，实现核心原材料水性树脂的自产，有助于保证生产稳定性、降低生产成本、提升产品质量，打造新的核心竞争力。 （三）应收账款较大风险 随着公司全国布局战略的实施，市场覆盖范围的不断扩大以及客户数量持续增加，公司业务收入规模逐年上升，导致应收账款规模相对较大，虽然公司应收账款的客户主要为大型央企、国企，与公司有着长期的合作关系，发生坏账的可能性较小，但若公司主要债务人未来出现财务状况恶化，导致公司应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账，将对公司业绩和生产经营产生一定影响。 应对措施：对应收账款的坏账风险进行充分预估，提前采取有针对性的预防措施，控制风险；合理制订回款计划，将回款作为营销部门的关键业绩指标进行货款考核；对超过回款期的应收账款加大催收力度，必要时采取法律措施。 （四）环境保护风险 随着国家新《环保法》的实施，环保投入会持续加大，并造成上游原料供应的波动，影响公司的生产和经营。公司重视环境保护工作，但在生产过程中仍存在因管理不当、不可抗力等原因造成环境污染事故的可能性，公司可能因此遭受监管部门处罚或赔偿其他方损失。如监管部门要求公司停产整改或关闭部分生产设施，将对公司生产经营造成重大不利影响。此外，随着国家环境保护力度日益增强，国家及地方政府可能在将来出台更为严格的环境保护标准，公司环境保护方面的投入和支出可能会相应增加，从而对公司经营业绩产生一定影响。 应对措施：一是采用“课堂专业培训+微信群知识培训+生产现场指导培训”等组合方式，提高全员的环保意识。二是公司将严格环保管理，加大环保投入力度，按照国家法律法规要求，围绕职业健康安全/环境管理体系的管理主线，确保公司无相关风险。 （五）新型冠状肺炎疫情对宏观经济产生冲击给公司未来业绩带来的波动性风险 2020年初，新型冠状肺炎疫情从中国率先开始大面积爆发，目前已经在全球范围内扩散。为应对疫情，全球纷纷采取了严厉的防控措施，防控措施的实行给全球宏观经济带来一定冲击，未来的经济形势充斥着不确定性。为应对经济形势的不确定性，公司必须关注宏观经济走势并根据宏观经济情况及时调整策略。2020年3月中共中央政治局常务委员会中提出新基建，包括公司主要客户所处的城际高速铁路和城际轨道交通，公司目前在轨道交通防水领域具备一定的竞争力。政策的传导需要一定的时间，企业最终也需要过硬的综合竞争力才能充分享受政策红利。 应对措施：密切关注行业政策变化；利用自身优势，调配资源积极参与城际高速铁路和城际轨道交通有关业务。在等到政策传导的时间内，做好技术储备与营销储备，增强企业整体竞争力、抗风险力。在疫情期间，公司也将采取一系列降本增效措施，保证公司的正常运营。