开酒店的想卖燃气，德泰新能源跨界投资却赶了晚集

中国城燃行业入驻了一位新成员。

8月9日，德泰新能源集团(00559.HK)发布消息称，8月6日，其全资子公司致成控股集团将收购鼎森燃气（香港）有限公司52%股份，作价1.85亿港元，将以发行可换股债券的方式进行支付。

德泰新能源成立于1996年10月15日，主营业务包括酒店款待、借贷服务、新能源等。

其中，酒店款待业务占该公司收益的绝大部分。财 显示，今年上半年，酒店款待业务收益占德泰新能源总收益的76.11%。

天眼查APP显示，鼎森燃气成立于2020年12月18日，主要从事建设远距离天然气管道和供应天然气，广礼有限公司和英属处女群岛股东分别持有其52%及48%权益。收购完成后，鼎森燃气公司将成为德泰新能源的间接附属公司。

公告显示，鼎森燃气全资持有河北鼎森天然气有限公司，后者主要从事天然气项目，拟于河北省邢台市威县建设及经营天然气分输站和一条长约27公里的天然气管道。预期天然气站及管道将于2021年底前建设完成。

德泰新能源表示，考虑到新冠疫情爆发导致全球经济衰退及持续旅游限制，董事会认为酒店款待业务将继续面临挑战，需要物色投资机会，以多元化发展集团业务。

德泰新能源认为，在目前充满挑战的环境下进军中国天然气业务，有助于扩大收益基础。

财 显示，2014年-2020年，德泰新能源连年亏损。其中，2016年亏损面最大，亏损额为4.96亿港元；去年亏损收窄，亏损额为0.24亿港元，营业收入为0.13亿港元。

德泰新能源将业绩增长点押在了天然气领域。该公司表示，随着公众环保意识提高，中国已出台政策推广使用清洁能源，尤其是在包括河北在内的部分空气污染问题严重的地区使用天然气替代煤炭。

公告称，德泰新能源与中国石油化工股份有限公司的河北天然气销售中心已经订立了意向书，后者每年将向其最多供应25亿立方米的天然气，为期20年。

河北是天然气消费大省，去年天然气消费量超过100亿立方米。自2017年煤改气以来，河北成为城燃企业的必争之地。中国燃气(00384.HK）在该省开疆拓土，布局较广。

河北省曾预计，2025年前还有130万户居民实施“气代煤”改造，同时随着减煤政策的进一步落实，工业燃料用气量仍有较大增长空间。

在双碳目标的推动下，天然气行业仍将持续10-15年的中高速发展期。

去年，中国天然气消费量超过3200亿立方米，同比增长7.5%；今年1-6月，国内天然气表观消费量1827亿立方米，同比增长17.4%。

得益于近年中国天然气快速发展，大型城燃企业盈利稳定。2020/21财年，中国燃气毛利率为25.9%；华润燃气(01193.HK)去年的毛利率为26.9%，年内净利率为12%。

但对于入局新手而言，想要分羹并不容易。

经过十多年的发展，中国城燃行业已经进入集团化、规模化时代；五大巨头已将市场瓜分殆尽，市场竞争从增量市场早已转入存量市场。

2019年，在国家管 集团成立前夕，城燃行业曾掀起血雨腥风。上游企业利用资源的垄断优势，强势进入下游市场，给整个城燃行业造成了较大的恐慌，但头部企业的格局已较为稳固。

目前，昆仑能源(00135.HK)、华润燃气、新奥能源(02688.HK)、中国燃气(00384.HK)和港华燃气(01083.HK)等五大城燃企业市占率超过六成。

8月11日，德泰新能源收盘价为0.051港元，下跌8.93%。