政策预期捂热环保板块菲达环保吸金逾8亿元

上周菲达环保(行情600526,问诊)大单资金净流入额为8.43亿元，在沪深两市所有A股中排名第一，该股上周累计涨幅为36.95%、最新收盘价为21.31元。

分析人士表示，在全国两会召开期间，市场对环保行业政策预期较高，而资金也对环保板块开始热捧。

从基本面来看，公司是中国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中惟一的国家重大技术装备国产化基地，也是中国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一。公司是国内少数同时具备100万千瓦及以上大型燃煤锅炉除尘、输灰、脱硫、脱硝系统环保装备大成套能力的企业之一，国家火炬计划重点高新技术企业，燃煤电站电除尘器中国最大供应商。2014年上半年，公司EPC总承包建设的国内首个投入工业应用的燃煤电站大气污染物“近零排放”示范工程正式投运。

另外，公司主营业务正向污水治理和固废治理等环保领域拓展。公司2015年2月17日发布公告称，公司以现金16450万元收购江苏海德节能科技70%股权，海德节能的经营范围：节能减排技术的研究、开发、设计；热交换器及其零部件、水处理设备、大气治理设备等；其主营业务与公司有很强的互补性和关联性，本次收购后将会扩展公司在环保产业上的业务领域，并增强公司整体配套、集成承包的业务能力。出让方承诺：海德节能的2015年度、2016年度、2017年度主营业务利润不低于4000万元、5000万元、6000万元。

公司于2015年2月6日发布公告称，公司非公开发行股票获证监会核准。（2014年8月30日公告，股东大会同意公司以8.54元/股向巨化集团定增14051.52万股，募资总额不超过12亿元，其中：15950.54万元收购巨泰公司100%股权；15738.37万元收购清泰公司100%股权；剩余募资将用于补充流动资金，主要用于公司主营业务发展）。定增完成后，巨化集团将成为公司新的控股股东，持股比例为25.67%；浙江省国资委持有巨化集团100%股权，将成为公司新的实际控制人。

巨化集团是浙江省国资委直属的大型国有企业集团，为浙江省最大的化工产业基地，其他业务覆盖化工、环保、公用工程等领域。巨化集团将充分利用菲达环保的资本市场平台，整合双方环保产业资源，做大做强环保产业。

对此，浙商证券表示，目前清泰、巨泰环保业务主要依托集团涉足衢州市内。清泰目前具有医废2000吨/年、危废6000吨/年的处理资质，实际利用率约40%。预计随着后续产能扩张“两废”处理量将在现有3000吨/年的基础上快速增长，未来几年内有望达到1万吨/年以上满足衢州现有约2万吨/年的危废排放水平，污水污泥处理量也有望受益“水十条”的落地快速增长。

按照3000元/吨的“两废”处理费以及1.5元/吨的污水处理费，预计巨泰、清泰2014年将保持现有处理量不变合计贡献净利润约1870万元左右，2015年开始危废处置、污水处理等项目将持续落地，危废、污水处理产能有望快速翻番，处理单价将有所提升，带动公司2015年、2016年实现净利润实现200%以上复合增长。

公司所处节能环保行业处在黄金期，未来空间巨大。从去年开始公司资金压力缓解，订单承接呈现加速态势。按2015年增发并表估算，公司2014年、2015年、2016年每股收益分别为0.20元、0.30元、0.52元，同比增长99.52%、50.00%、73.33%，给予“买入”评级。