国内领先的水环境治理综合服务商金达莱IPO 上路演

金达莱是国内先进的创新型水环境治理综合服务商，长期专注于解决生活污水、工业废水处理的痛点、难点，立足自主创新，先后攻克碳氮磷同步深度去除、污泥源头减量等技术难题，独立开发出具有自主知识产权的FMBR污水处理新工艺和JDL重金属废水处理新工艺，并在全国村镇污水处理、市政污水处理、黑臭水体外源截污治理、工业废水处理等领域广泛推广应用，取得显著成效。

金达莱路演嘉宾合影

金达莱路演现场

路演嘉宾

江西金达莱环保股份有限公司 董事长、总经理 廖志民 先生

江西金达莱环保股份有限公司 董事会秘书 杨晨露 女士

江西金达莱环保股份有限公司 财务总监 许可 先生

申港证券股份有限公司 副总裁

赵玉华 先生

申港证券股份有限公司 投资银行五部副总经理、投资银行部内核委员、保荐代表人 王东方 女士

公司概况

江西金达莱环保股份有限公司成立于2004年，系国内先进的创新型水环境治理综合服务商。公司自成立便坚持以保护水环境为使命，以市场需求为导向，以技术创新为根本，构建起了水污染治理装备、水环境整体解决方案和水污染治理项目运营三位一体的业务体系。

未来，公司将继续坚持不懈实施科技兴企、市场多元化、全球化三大战略，大力推广FMBR新工艺、新技术，不断拓宽应用面，努力发展成为国内领先、国际先进的创新型水环境治理综合服务商。

发行概况

发行规模：6900万股

股票简称：金达莱

股票代码：688057

申购代码：787057

申购时间：2020年11月2日

发行价格：25.84元/股

金达莱董事长廖志民在致辞中介绍，金达莱是一家专门从事污水处理技术开发与应用的高科技环保企业。自2004年成立以来，公司一直专注于解决生活污水、工业废水处理的痛点、难点，立足自主创新，先后攻克碳氮磷同步深度去除、污泥源头减量等技术难题，独立开发出具有自主知识产权的FMBR污水处理新工艺和JDL重金属废水处理新工艺，并在全国村镇污水处理、市政污水处理、黑臭水体外源截污治理、工业废水处理等领域广泛推广应用，取得显著成效。

公司以自有核心工艺为支撑，不断整合产品、技术、生产与服务，构建起水污染治理装备、水环境整体解决方案与水污染治理项目运营服务三位一体的经营体系，形成了相对完善的水环境综合治理能力，及以新工艺、新技术开发推广为核心的产业链和以技术创新能力为主导的市场竞争力。目前，公司已成为国内先进的创新型水环境治理综合服务商。

廖志民表示，金达莱即将登陆资本市场，扬帆起航，籍此上市良机，公司将力争实现跨越式发展。未来，金达莱将继续专注于水环境治理领域，充分发挥优势，不断提升公司在国内以及国际市场的竞争力，以优异的经营业绩来回 股东、回馈社会。

申港证券股份有限公司副总裁赵玉华在致辞中表示，作为金达莱IPO的保荐机构和主承销商，申港证券对金达莱的发展前景充满信心，也相信金达莱能以本次发行为契机，进一步提升核心竞争力，继续做大做强，最终成长为具有可持续发展能力和国际影响力的水环境治理企业，为打好“碧水保卫战”、污染防治攻坚战、建设美丽中国作出更大的贡献，同时为广大投资者带来丰厚回 。

路演问答集锦

1、问：请介绍下FMBR工艺及技术先进性？

金达莱董事长廖志民：公司开发的FMBR污水处理新工艺系基于具有自主知识产权的碳氮磷同步深度去除技术、污泥源头减量技术、高效复合曝气技术、高效膜系统再生技术等关键核心技术，开发出FMBR一体化装备和设施，成功构建了微生物平衡共生、内源循环的生态系统，并保证了系统内部持续处于低污泥负荷、厌氧-缺氧-好氧循环交替流动状态，不同菌种在同一空间形成完整食物链，提高了生化降解效率。该工艺一方面实现了同一单元、同一时段进行硝化反硝化、短程硝化反硝化、厌氧氨氧化、生化除磷等，同步深度降解污水中的碳、氮、磷等污染物，大幅提升出水水质；另一方面促使微生物接近于内源呼吸阶段，增殖缓慢，最大限度减少了系统内有机污泥的增殖，源头削减污泥产量，无需日常排泥。

2、问：请简单介绍下公司自主研发的FMBR工艺的市场认可度？

3、问：请简单介绍下公司研发技术产业化情况？

金达莱董事长廖志民：公司独立开发的具有自主知识产权的FMBR污水处理新工艺和JDL重金属废水处理新工艺，已在村镇污水处理、市政污水处理、黑臭水体外源截污治理、工业废水处理等领域推广应用，取得显著成效。截至招股说明书签署日，公司业务范围遍及全国30个省、直辖市、自治区以及部分海外国家，实施了美国马萨诸塞州污水处理技术创新试点项目、江西省百强中心镇污水处理项目、连云港市新城污水处理厂工程项目、前湖水系综合治理工程污水处理运营管理技术服务项目等多个示范性水环境治理项目，其中11项入选国家重点环境保护实用技术示范工程，产品和服务涵盖村镇污水处理、市政污水处理、黑臭水体外源截污治理、工业废水处理等领域，通过污水处理的提质增效产生了广泛的社会、经济、环境效益，获得政府等客户的认可。

4、问：公司未来的战略规划是怎样的？

金达莱董事长廖志民：公司始终坚持以保护水环境为使命，以市场需求为导向，以技术创新为根本，坚持不懈实施科技兴企、市场多元化、全球化三大战略，大力推广FMBR新工艺、新技术，不断拓宽应用面，努力发展成为国内领先、国际先进的创新型水环境治理综合服务商。公司将一如既往地为客户提供优质的产品和服务，紧抓国家环保政策机遇，加强营销推广力度，以FMBR等核心工艺为依托，快速推进水环境治理相关业务，尤其是在新区污水治理、黑臭水体治理、村镇污水治理及大型市政污水提标扩建几大重点领域快速推广应用，同时进一步开拓以美国市场为中心的海外市场，形成新的利润增长点，凭借技术的不断创新、市场的持续拓展，实现自身的持续较快发展。

5、问：公司主营业务毛利率有多少？

财务总监许可： 告期内，公司主营业务毛利率分别为63.68%、66.11%、68.66%和65.62%，逐年上升，对公司毛利率贡献最大的业务为水污染治理装备销售与水环境整体解决方案业务。

6、问：水环境整体解决方案与污水处理行业可比公司相比，为何毛利率较高？

财务总监许可： 告期内，公司上述业务毛利率高于可比上市公司，主要原因系：公司FMBR工艺减少了工艺流程，进而减少了设备的投资成本，FMBR工艺与分布式治水模式可灵活布点，系统集成化，节省了污水管 、土地等固定资产建设成本。

7、问：请分析下公司应收账款周转率？

财务总监许可： 告期内，公司应收账款周转率较低，其主要原因如下：公司客户多为政府及其附属机构、央企、国企等，应收账款达到约定的收款条件后需政府的财政资金到位方可实现回款。受地方财政紧张、可支配的财政预算与环保支出不匹配、内部审批流程较长等因素影响，导致回款较慢。

2017年公司大力推行新的催款政策，随着公司经营业绩的持续向好，以及催款政策得以持续有效实施，公司应收账款回款情况得到进一步改善，较2017年，2018年及2019年应收账款周转率有所提高。

8、问：请介绍下公司的实际控制人持股情况？

董事会秘书杨晨露：截至招股说明书签署之日，公司控股股东、实际控制人为廖志民先生，廖志民先生直接持有公司61.24%的股权，持股数量为126,760,500股；周涛女士直接持有公司4.46%的股权，持股数量为9,231,500股，廖志民先生与周涛女士系夫妻关系，两者为一致行动人。

9、问：公司的主要盈利模式是怎样的？

10、问：公司偿债能力如何？

申港证券赵玉华： 告期各期末，公司的流动比率及速动比率均维持在2以上，公司的短期偿债能力较强。基于公司稳健经营的策略，由于公司的经营活动现金流入较为充裕，公司负债以经营性流动负债为主。2017年至2019年，公司盈利水平逐年提高，息税折旧摊销前利润不断增加，长期偿债能力不断增强。 告期内，公司未发生到期未偿还债务的情形，也不存在对外担保、未决诉讼等所产生的或有负债。从整体上来看，公司一直保持较强的偿债能力。