距考试越来越近了，大家对几页纸的呼声很高。
目前完成的科目有经济法和战略，其他科目也快竣工啦，学姐会尽早搞好发出来的，保证大家在考前“吃上热乎饭”！
《考前几页纸》介绍
适合段位：
考前冲刺阶段，一般为考前的15-20天，进度快的同学可适当延长。
针对的症状：
几页纸特点： “三要三不要”
再啰嗦两句：
短小精简的资料确实可以让你在考前快速回顾重点、必考点。而且可以满足短时间多次记忆，让你记得更牢固，避免了在考场因为拿不准而影响考试节奏和心情。
其次，由于几页纸包含了整个科目的所有重要内容，多次串联记忆也可以让你不断刷新对该科目的认知，记每一遍都有更深的理解和收获。
所以，还请各位小鱼仔们在考前反复食用学姐的考前几页纸~
CPA《财管》锦鲤考前22页纸
第一章财务管理基本原理
财务管理的目标
利益相关者的要求
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相关者 |
目标 |
背离表现 |
应对措施 |
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经营者 |
①增加 酬 ②增加闲暇 ③避免风险 |
①道德风险：不干活 ②逆向选择：干坏事 |
①监督：聘请注册会计师、定期披露信息 ②激励：现金、股票期权奖励 |
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债权人 |
本利求偿 |
①高风险投资 ②发新债 ③高股利 |
①契约限制：规定贷款用途、不发新债或限制额度 ②终止合作 |
资本市场效率（高频考点★★★）
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分类 |
股价所反映信息 |
可获得超额收益的策略 |
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无效市场 |
无 |
历史+公开+内部信息 |
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弱式有效市场 |
历史信息（即历史信息对股价无影响） |
公开+内部信息 |
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半强式有效市场 |
历史+公开信息 |
内部信息 |
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强式有效市场 |
历史+公开+内部信息 |
无法获取超额收益 |
第二章 财务 表分析和财务预测
因素分析法
基数：F0=A0×B0×C0→基数（过去、计划、同行业先进水平） 实际数：F1=A1×B1×C1
实际与基数的差异：F1-F0
置换A因素：A1×B0×C0
A因素的影响：（A1-A0）×B0×C0
置换B因素：A1×B1×C0
B因素的影响：A1×（B1-B0）×C0
置换C因素：A1×B1×C1
C因素的影响：A1×B1×（C1-C0）
因素分析法要注意按题目顺序进行替代，且每一次替代均以上一次为基础。
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
营运资本数额越大，长期资本用于流动资产的金额越大（√）
营运资本越多，流动比率越大（×）
营运资本越多，短期偿债能力越强（×）—–营运资本为绝对数，不便于比较。
利息保障倍数中，分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分。分母的利息支出不仅包括计入利润表的费用化利息，还包括计入资产负债表的资本化利息，即“全部利息”。现金流量利息保障倍数的分母也是全部利息。
杜邦分析体系
管理用财务 表分析体系
（1）管理用资产负债表
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净经营资产 =经营资产-经营负债 =（经营性流动资产+经营性长期资产）-（经营性流动负债+经营性长期负债） =（经营性流动资产-经营性流动负债）+（经营性长期资产-经营性长期负债） =经营性营运资本+净经营性长期资产 |
净负债=净金融负债 =金融负债-金融资产 |
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所有者权益 |
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基本等式：净经营资产=净负债+所有者权益 |
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（2）管理用利润表
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经营损益： |
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营业收入 -营业成本 |
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=营业利润 +营业外收入 -营业外支出 |
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=经营利润总额 -所得税费用 |
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=税后经营净利润A |
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金融损益： |
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利息费用 -利息费用抵税 |
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=税后利息费用B |
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A-B=税后净利润 |
（3）管理用现金流量表核心公式
销售增长率VS内含增长率VS可持续增长率
（1）内含增长率
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含义 |
只靠内部增长（增加留存收益）实现的销售增长。 |
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假设 |
外部融资额=0，可动用金融资产=0，经营资产（负债）销售百分比保持不变 |
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公式 |
（2）可持续增长率
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含义 |
不发新股也不回购股票，不改变经营效率和财务政策，其销售所能达到的增长率。 |
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假设 |
不发新股也不回购股票：增加的所有者权益=增加的留存收益 |
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不改变经营效率：营业净利率不变、资产周转率不变 |
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不改变财务政策：资本结构不变，即权益乘数、资产负债率不变、利润留存率不变 |
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计算 |
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结论 |
四个比率都不变 |
本年实际增长率=上年可持续增长率=本年可持续增长率 |
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四个比率有一个或多个提高 |
本年实际增长率＞上年可持续增长率 本年可持续增长率＞上年可持续增长率 |
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四个比率有一个或多个下降 |
本年实际增长率＜上年可持续增长率 本年可持续增长率＜上年可持续增长率 |
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四个比率已达极限 |
只有增发新股，才能提高销售增长率。 |
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（3）对比
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销售增长率 VS 内含增长率 |
销售增长率=内含增长率，外部融资额=0； 销售增长率>内含增长率，外部融资额>0； 销售增长率<内含增长率，外部融资额<0。 |
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销售增长率 VS 可持续增长率 |
当本年的经营效率和财务政策与上年相同，不发行新股和回购股票，则： 上年可持续增长率=本年可持续增长率 =本年销售增长率（总资产周转率不变） =本年总资产增长率（资本结构不变） =本年股东权益增长率（资本结构不变） =本年总负债增长率=本年净利润增长率 =本年利润留存增长率=本年股利增长率 |
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可持续增长率 VS 内含增长率 |
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