锂电池行业最看好的几个企业

锂电池作为未来十年确定性最强的赛道，去年以来受到了投资市场的强烈追捧，龙头个股都有了几倍甚至十几倍的涨幅。虽然从短期来看，部分股票的上涨已经很大，但从中长期来看，部分个股依然有巨大的上升空间，但需要选择真正具有核心优势、稀缺属性和议价能力的企业，才能在产业扩产中保持良好的盈利能力，避免在市场疯狂扩产潮中陷入产能过剩的窘境。具体来说，需要具备以下一个多个特点：

一是资源的稀缺性。产品具有一定扩产门槛或进入壁垒，大幅扩产较为困难，扩产规模跟不上需求的增长，产品在未来较长时间内处于供不应求的状态，没有产能过剩的风险。典型的如锂资源、碳酸锂、钴资源、PVDF、VC、纯碱等。

二是技术的复杂性。有些企业，所生产产品上游的原材料并不属于稀缺资源，进入门槛也不高，但是由于技术的复杂性，导致其具有显著的竞争优势，在细分领域具有绝对的领导力，且这种能力在未来几年内也不会被颠覆。

三是需求的稳定性。这种稳定性不仅体现在需求量的不断提升，而不是短期或阶段性的提升，也体现在产品或技术不存在短期内被颠覆或迭代的风险，未来几年都属于市场的主流技术或产品。

四是定价的自主性。有些产品虽然总体处于供不应求的状态，但由于政策的限制而无法大幅涨价，如目前的煤电和港口服务价格，或者下游市场对涨价高度敏感，大幅涨价将会显著压缩下游企业的需求，难以出现量价齐增的局面。因此，需要选择那些完全市场化，价格不受政策限制、不不关系国计民生、下游对价格的敏感度较低的领域。

基于以上限制性要素，未来几年最看好以下锂电池产业链个股：

1.德方纳米。磷酸铁锂正极材料全球性龙头，具有领先全球的技术优势，独有的液相法技术成本优势领先行业，相对于同业降本3000元/吨。目前产能8万吨，年底12万吨，长期规划产能35万吨，相对于目前增长四倍多，叠加价格上涨预期和深度绑定宁德时代、亿纬锂能（合资建设年产8万吨、10万吨企业），未来几年的业绩增长有充分保障。

2.永太科技。致力于成为磷酸铁锂电池电解液材料一站式供应超市，目前拥有2000吨六氟磷酸锂产能，年底前达到8000吨，三年内扩产到2万吨。拥有500吨热稳定性更好的新型锂盐LiFSI，后续新增1500吨；电解液添加剂方面，公司在建5000吨VC、3000吨FEC。特别是VC为目前市场最紧缺材料，公司凭借在含氟精细化学领域的技术优势，在VC精馏提纯领域、装置放大等方面具备很强的竞争优势。

3.鼎胜新材。锂电池铝箔龙头，属于少数能够进去龙头锂电池核心供应链的铝箔企业。2020年全球锂电铝箔需求量约7.8万吨，公司出货量约2.4万吨，全球市占率约30%，2021年全球占有率40%左右，国内占有率70%。未来两年供不应求，电池箔产品对技术、人员、管理、认证等方面要求高，对于新立项项目投产周期3年左右，其中设备购买周期在1-1.5年。受益于新能源市场高景气，22年预计新投放10万吨铝箔产能，仍不能满足下游电池厂的扩产规划。

4.石大胜华。锂电池溶剂市场龙头，溶剂纯度对锂电池电化学窗口影响极大，而每一步反应都容易引入杂质，公司在催化合成和提纯工艺上技术领先，能做到最高的 5 个 9 电池级产品；同时公司运用高难度、高壁垒的合成/纯化等工艺，进行相关产品链的延伸（溶剂/电解质/添加剂），不断拓展公司价值，目前全行业仅公司和海科能覆盖全产品链，而大部分竞争对手等只能做其中部分产品， 公司龙头地位难以撼动。