控股股东全部持股遭冻结 格力地产密集发起融资

时隔半年，格力地产股份有限公司（600185.SH，以下简称“格力地产”）控股股东珠海投资控股有限公司（以下简称“珠海投资”）所持格力地产全部8.47亿股权再遭格力地产定增投资者冻结，占格力地产总股本41.11%。

股价低迷的副作用也在格力地产身上产生反应。可转股期历时4年的“格力转债”最终转股比例仅为0.8%，导致格力地产须拿出约为2019年前三季度净利润80%的资金进行赎债。

定增股东追索损失

4月3日，格力地产公告称，珠海投资与广州市玄元投资管理有限公司（以下简称“广州玄元”）发生“合同纠纷”，导致其所持有的全部格力地产股权遭遇冻结，总计8.47亿股，占格力地产总股本的比例为41.11%，冻结期限为3年。

值得注意的是，上述冻结股份中的3.47亿股为轮候冻结股份，即多个执法部门对这部分股权进行轮流冻结。

回溯格力地产2019年11月14日发布的公告，珠海投资因与华润深国投信托有限公司（以下简称“华润信托”）、广州金融控股集团有限公司（以下简称“广州金控”）和杭州滨创股权投资有限公司（以下简称“杭州滨创”）发生“合同纠纷”，其所持格力地产3.47亿股股份被冻结。

彼时，格力地产方面曾称，因冻结股份占公司总股本比例16.83%较小，故不会对格力地产控制权产生影响。如今，面对定增投资者的进一步施压，格力地产方面依旧坚称：“未对公司控制权及日常经营造成影响。”

值得注意的是，上述纠纷实为格力地产“一对多”的股东“掐架”。格力地产方面披露，上述4名冻结申请人均为参与了格力地产2016年定增事项的投资者。公告显示，2016年，格力地产获证监会批准非公开发行4.42亿股新股，发行价格为6.78元/股，募集资金30亿元。

截至2019年9月30日，上述定增投资者均为格力地产的前十名股东。其中，广州玄元与华润信托持股比例为4.98%，并列第三大股东；广州金控与杭州滨创分别持股2.51%和1.52%。

值得注意的是，此次广州玄元申请冻结的是珠海投资持有的全部股权，而华润信托彼时仅申请冻结1.9亿股，占珠海投资所持股份的22.51%。

据格力地产此前问询函回复，应定增投资者要求，珠海投资与定增投资者签订了相关协议约定，在格力地产定增股份锁定期满后1年内，如格力地产股票二级市场收盘价未达到一定条件，则珠海投资可能触发向定增对象购买其定增股份，而其也因此被广州金控诉诸法律手段。

珠海投资方面认为，作为格力地产的控股股东，珠海投资做出上述行为完全是出于支持公司的发展，该事项不存在损害公司及其中小股东利益的行为。

巨额回购可转债

不仅是珠海投资，格力地产自身也面临着被股价支配的不确定性。

2019年12月25日起，格力地产于2014年发行的9.8亿元规模可转债“格力转债”（代码：110030）停止转股，并在上交所摘牌。值得注意的是，“格力转债”自2015年6月30日进入转股期，至2018年6月30日，尚未转股的可转债金额仍占发行总量的 99.72%。

Choice数据显示，在这段时间，格力地产的股价从10.08元/股震荡下滑至5.13元/股，并且长期低于6.94元/股的转股价。2018年8月及2019年2月，格力地产花费约5.75亿元进行可转债回售，占发行总规模近六成。

距离转债到期仅剩3个月，格力地产于2019年8月29日终于触发下修“格力转债”转股价的议案，将转股价修正至5元/股，自2019年10月8日起实施，以达到促转股目的。

公告发出后，格力地产股价迎来短暂的上涨时期。至2019年10月22日，格力地产股价涨幅7.29%，其间最高价为5.54元/股，最低价为4.84元/股。此后，格力地产股价持续下行。

按上交所规定，在可转债到期之前的10个交易日，转债交易将停止。“格力转债”在2019年12月11日停牌前收盘价 105.69元/张，低于106元/张的到期赎回价。

交易虽然停止，但在存续期内（2019年12月25日前）投资者仍可进行转股。只不过在这期间格力地产股价最高涨至5.12元/股，对应的“格力转债”转股价为102.4元/张，仍低于赎回价。截至摘牌，“格力转债”最终转股比例仅为0.8%，格力地产到期赎回的本金为3.96亿元，到期赎回总额为4.2亿元，并于2019年12月25日兑付完毕。

值得一提的是，上述4.2亿元的赎回资金占了格力地产2019年前三季度净利润总额5.02亿元的80%。不过，截至2019年三季度末，格力地产持有的货币资金为29亿元，一年内到期的非流动负债就有21.74亿元。

2020年1月3日，格力地产董事会审议通过议案，拟公开发行公司债券（品种为小公募）规模不超过16亿元，债券期限不超过5年（含5年），募集资金将用于偿还有息债务、补充流动资金及适用法律法规允许的其他用途。2020年3月17日，上交所信息显示，该项目已获得受理。

2020年4月14日，格力地产拟继续使用闲置募集资金6.5亿元用于暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月。

控股股东股权划转

在格力地产发起自救的同时，控股股东方亦传来股权划转的消息。

2020年4月3日，格力地产收到的文件显示，珠海市国资委拟将持有的珠海投资100%股份无偿划转至珠海免税，上述划转股权的权利义务一并转移，珠海免税间接取得格力地产41.11%控制权。

此前，格力地产董事长鲁君四已获委任担任珠海免税党委书记、董事长、法定代表人，并不再担任珠海投资党委书记、董事长、法定代表人。因国企改革和市管企业主要领导调整，珠海市国资委决定由珠海免税托管珠海投资。