机械设备行业重视优质企业提速 基金重仓四股

机械设备行业：重视优质企业提速，关注产业跨界融合

经济和政策观察：据国家统计局发布的最新数据，2016年6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，比上月微降0.1个百分点，在连续两个月持稳在50.1%以后，6月份中国制造业PMI降至50%的荣枯分水岭显示经济整体走势呈缓中趋稳态势。

市场表现分析：上周股票市场整体走势强劲，沪深300指数上涨2.5%，创业板指上涨3.94%，机械设备板块上涨3.67%。

机械动态变化：6月27日，国务院成立政府购买服务改革工作领导小组，由张高丽担任组长，楼继伟和丁向阳担任副组长，此次改革领导小组的成立，将整合部门间资源和力量，加大顶层的推动力度，利好市政公用中环卫一体化等板块相关项目的进一步加速落地。6月29日，李克强主持召开国务院常务会议，原则通过《中长期铁路 规划》，以交通大动脉建设支撑经济社会升级发展。鼓励社会资本参与铁路投资建设，提高中央资金对中西部铁路建设投入比重，要求铁路总公司用市场化方式多渠道融资，要求铁路总公司加快建立现代企业制度，盘活现有资产。

机械行业观点与组合：考虑宏观和行业因素，继续维持机械行业“持有”评级。建议重点关注浙江鼎力，随着内需释放、新产品推出、销售加强，未来2个季度收入增速中枢有望上移；我们同时建议重点关注华测检测，其医学检测是业务升级的重点方向，关注其培育进展。推荐组合为：浙江鼎力、华测检测、杰瑞股份、龙马环卫、永创智能、华伍股份、巨星科技、康尼机电、东杰智能、海油工程、黄河旋风、中金环境、江苏神通等。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。高端装备热点领域动态跟踪。(中国证券 )

浙江鼎力:融资租赁公司完成注册,后续工作正积极推进

浙江鼎力 603338

研究机构：广发证券 分析师：罗立波 撰写日期：2016-06-24

融资租赁子公司在上海自贸区完成注册登记。

公司公告,上海自贸区全资子公司完成工商注册登记,并取得了中国(上海)自由贸易试验区市场监督管理局颁发的《营业执照》。公司以自有资金2亿元在上海自贸区投资设立全资子公司上海鼎策融资租赁有限公司主要从事融资租赁业务。此次投资是公司提出以融促产新发展战略的积极部署。一方面,通过对信誉良好的客户提供融资平台以解决短期资金压力,将进一步释放需求,实现“以融促产、以产带融”的良性互动局面;另一方面,借助上海自贸区开放式平台,在巩固国内优势地位的同时,还可接触更广阔的国外市场,为拓展海外业务提供更多便利。

融资租赁模式将有助于解决客户资金需求。

公司作为国内高空作业平台领导者,客户基数巨大。同时行业处于发展初期,下游租赁企业大多在经营中面临资金缺口。融资租赁公司的设立帮助客户解决采购中资金不足的痛点,同时还能在风险可控的前提下赚取一定利息收入,未来融资租赁经营范围不排除向其他领域延伸。

积极推进后续工作,等待资质审批落地。

公司目前正在准备资质申请材料,将按照政府有关部门的要求积极上 相关材料,力争早日拿到相关批准文件。

投资建议。

我们预测公司2016-2018年EPS分别为1.04、1.41和1.91元。公司在国内高空作业平台领域先发优势突出,融资租赁有望打开向上发展空间,释放业绩弹性。结合业绩和估值情况,我们给予公司“买入”的投资评级。

风险提示。

国内作业平台租赁业发展低于预期;海外需求放缓。

华测检测医学专题 告:乘风医学检测,积极布局蓄力

华测检测 300012

研究机构：广发证券 分析师：罗立波,郭鹏,张其立 撰写日期：2016-06-28

华测检测是我国综合性第三方检测市场领域的民营龙头企业,其业务涵盖了生命科学、贸易保障、消费品、工业品领域的技术检测服务。其中,生命科学2015年收入占比达到41.4%,并包含了与食品、环境、医学等多个细分方向,从子公司情况估算,医学方向的目前收入占比还不高,但却是近年来公司积极投入布局的领域。

公司目前在医学领域的布局主要有三个部分:临床前CRO+医学临床检验+职安门诊。其中,CRO项目启动最早,自2010年起开始筹备,并于2016年2月成功拿到GLP资质;上海华测艾普项目之前,在2012年公司原本欲与Amcare合作投资医学检测中心,但由于Amcare决策效率缓慢,公司与2013年决定自行投资设立医学检验中心上海华测艾普;广州华测职安门诊于2013年开始筹备。截至目前,上述三大项目都达到了预定可使用状态,但是由于投产初期,市场仍在培育,盈利能力还在提升过程中。

近期公司在医学领域多方发力,完善布局。公司于2016年2月2日以1,020万元购买镇江金太医学检验所有限公司51.00%股权;华测艾普于2016年5月18日正式携手台湾慧智基因,签订10年技术转移合约,共同布局中国基因测序-精准医疗市场;2016年2月18日,华测艾普医学检验所与厦门基科生物科技有限公司旗下品牌爱基因联合成立基因检测合作实验室。

盈利预测和投资建议:根据分项业务的经营情况,我们预测公司2016-2018年分别实现营业收入1,706、2,219和2,887百万元,EPS分别为0.309、0.390和0.488元。公司作为国内第三方检测的民营龙头公司,综合优势突出,结合业绩和估值,我们继续给予公司“买入”的投资评级。

风险提示:宏观经济环境对于检测服务需求具有重要影响;公司外延发展或者新领域拓展具有不确定性;医学领域目前收入占比还不高,其布局发展对公司未来经营的贡献具有不确定性。

杰瑞股份调研简 :油服设备龙头整装再出发

杰瑞股份 002353

研究机构：东兴证券 分析师：东兴证券研究所 撰写日期：2016-06-03

油服设备行业龙头。杰瑞股份是我国油服设备行业龙头,通过深入实地调研,我们从侧面了解到杰瑞集团在烟台当地有口皆碑。从最初的维修改造及配件销售业务到油田专用设备制造,再到如今的世界级油服综合服务供应商,杰瑞股份已经成为国内油服设备行业的绝对龙头。

积极调整业务结构。2015年国际油价持续下行,行业寒冬下公司去年业绩大幅下滑。低油价大环境下,公司2016年业务结构调整为石油装备制造集团、工业服务集团、能源服务集团、环保服务集团、天然气集团、油气工程集团六大产业集团。

油气能源需求向好。海外市场方面公司未来看好拉美、中东、亚太地区。

公司对于未来世界油气能源需求持乐观态度。公司主要观点为世界上发展中国家工业化进程持续进行,调整能源结构是大势所趋。随着天然气使用规模不断扩大,国家有望调低天然气价格,使得天然气与煤炭能源相比具备成本优势,从而替代煤炭成为主要能源。

油气体制改革拉开二次创业大幕。我国的油气体制改革政策有望在今年落地,未来公司将开拓非常规油气和海洋油气新市场,随着国家政策的放开,被国企垄断的市场资源将有望放开。低油价环境下公司龙头效应明显,有望抢占市场份额,开启新的事业蓝海。

公司盈利预测及投资评级。杰瑞股份是我国油服设备行业龙头行业,目前油价处于低位,未来油价回升是大概率事件,随着油价回升,公司业绩有望改善。与此同时公司内生方面优化业务结构,外延方面在行业寒冬背景下全球寻找低成本并购机会。我们预计公司2016年-2018年的营业收入分别为31.23亿元、33.98亿元和40.24亿元,归属于上市公司股东净利润分别为2.87亿元、4.22亿元和5.17亿元,每股收益分别为0.30元、0.44元和0.54元,对应PE分别为65X、44X、36X。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

永创智能:主营业务保持稳健,智能制造推动成长

永创智能 603901

研究机构：华金证券 分析师：张仲杰 撰写日期：2016-05-18

公司为国内包装设备领域的领先企业之一: 公司目前包装设备产品覆盖成型装填封口系列设备、捆扎码垛缠绕系列设备、贴标打码系列设备和智能包装生产线4大产品系列。公司在巩固啤酒饮料的市场地位基础上,积极拓展乳品、医药、家电等行业,寻找新的业务增长点。公司积极拓展海外市场,以此推动公司业务增长。公司还将自主研发、制造的工业机器人集成于公司智能包装生产线系列产品上,以此来提高产品性能。

公司定增投资“智能制造生产线产业升级项目“: 公司拟通过定增募资不超过5亿元用于智能制造生产线产业升级项目和补充流动资金。此次募集资金中的3.5亿元将投向智能制造生产线产业升级项目,该项目总投资4.15亿元,由子公司浙江永创机械实施,预计将会形成年产串联机器人700台、并联机器人1000台、智能制造系统50套的生产能力。建设达产后,公司预计实现新增年均销售收入5.1亿元,年均利润总额1.34亿元。

收购宁波信成,巩固市场地位: 公司拟以现金方式收购宁波信成机械制造有限公司100%股权,交易价格暂定为2.8亿元。宁波信成在啤酒、饮料等液态食品的输送系统以及包装设备方面有较高的市场占有率和丰富的现场实施经验,此次收购能够有助于巩固公司的市场地位,充分发挥协同效应。

投资建议:我们公司预测2016年2018年每股收益分别为0.49、0.62和0.84元。公司目前在事次包装机械设备领域经营保持稳健,在智能包装生产线的布局为公司打开成长空间。我们给予增持-A建议,6个月目标价为20元,相当二2016年41倍的动态市盈率。

风险提示: 项目进展不及预期;下游的行业增速下降。