第四批中央环境保护督察已于7日全面启动。此次，将有吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）8地方在7日至15日的一周内，陆续迎来中央督察组的进驻，进驻时间约为1个月。而到9月上旬，即第四批中央环保督察进驻结束时，中央级的环保督察也将完成对全国31个省（自治区、直辖市）的督察全覆盖。
对于山东、四川、吉林等几个工业大省，相关产业无疑将受到环保高压态势的影响。比如在山东，根据沂水市政府 站披露，国内主要的吡啶、山梨酸（钾）生产企业山东泓达生物科技有限公司已于7月31日起停产。
机构研 认为，此次环保压力所导致的供给冲击或将使山梨酸（钾）、吡啶产业链充分受益。此外，化工行业内的有很多类似电解铝的违法违规产能，将受到环保高压的影响，未来3到6个月内可能出现产品价格整体性的进一步上涨，龙头企业因而继续受益。
华创证券指出，横向比较，目前从成长股、消费股和周期股的所处位置和估值角度来看，周期无疑是性价比较高的版块。而化工周期股在经历前期大幅回调，业绩屡创新高，行业趋势超预期的背景下，估值也是整个周期版块里面最低的。目前无疑是投资化工周期的良好时机。华创证券认为有潜力复制玻纤走势的行业包括PTA-涤纶、粘胶、MDI、氯碱、有机硅。化工周期龙头中，重点推荐：三友化工、万华化学、桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、中泰化学、新疆天业、山东海化。
环保限产下 周期品种或持续发力（受益股）
兴业证券认为，保限产下，将继续压缩部分周期行业的供给端，进而推升价格预期，提升行业集中度。建议关注：1、下游需求旺盛（如我们持续推荐的电动汽车），从而形成供需缺口并带动原材料涨价的品种如锂、钴等；2、在供给侧改革下供给端持续收缩，且需求维持稳定的品种如电解铝、稀土等；3、周期股中盈利稳定、周期属性减弱的“蓝筹股”；4、环保限产措施收严，将继续压缩部分周期行业的供给端，进而推升价格预期，提升行业集中度。
另外，兴业证券强调，周期股的上涨是伴随着经济预期的不断升温，后续需要密切跟踪经济数据是否符合预期、以及大宗品的价格、库存等高频数据。
东方证券认为，中央环保督查组下半年的重点为从严治理“散乱污”和大气污染治理。京津冀地区是督查重点，煤改气有望加速落地。建议关注京津冀煤改气受益标：京津冀地区天然气运营商百川能源，及天然气壁挂炉领头羊和天然气集中供暖标的迪森股份。
广发证券也表示，三、四季度预计更多省市将迎来环保核查高峰。投资机会上，重工业如钢铁、水泥、造纸、印染等产业公布限产、错峰生产等规划甚至开始执行，建议关注周期品的供给侧产能收缩。考虑到清洁供热（如煤改气、集中供暖等）涉及环保核察+民生工程+供给侧改革，改造需在10月底供暖季前完成，预计京津冀及周边区域清洁供暖改造将进入爆发期，建议重点关注联美控股、百川能源、迪森股份、金鸿能源等。
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