科融环境大股东高比例质押，呼吁增持或是为了让员工来救驾？

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一个月前，A股正在上演着上涨50和下跌3000的分化行情，这种行情也推动了一波“兜底增持潮”。

如今，“兜底增持潮”退去，市场上已经渐渐淡忘了实控人、董事长们是否是增持的表率、员工们是否积极响应，人们也不再谈论兜底增持是否真的代表管理层和大股东们对于公司发展的信心。

就在此时，有一家公司再次振臂高呼，向公司员工发出了增持的倡议书。它就是科融环境（300152，SZ）。

一、“兜底增持”重出江湖

5月初，科融环境的股价暴跌，8个交易日股价就从9.5元跌到了7.9，跌去了20%。随后科融环境发布重大重组事项停牌公告。

7月12日，重大资产重组事项被终止，股票复牌，股价仍然在下跌。总这么跌也不是个事儿，总得想个招嘛。

7月24日，科融环境公告，公司实控人、董事长毛凤丽近日提交增持倡议书，鼓励员工积极买入公司股票，并承诺“凡于2017年7月24日至7月26日期间净买入的科融环境股票，且连续持有12个月以上并在职的员工，造成损失的由毛凤丽以个人资金予以补偿，若有增值收益则归员工个人所有。”

同时也设置了一些约束的条款，比如，增持的数量不低于1000股，不高于10万股。

看到这里，风云君（ID：mvlegend）想起了一个段子。前一阵 友都对兜底式增持十分关心，纷纷表示出自己的忧心，员工增持之后万一被开除了怎么办？

如果在一个月前发起增持倡议或许会被淹没在一众上市公司中，而现在似乎“物以稀为贵”。受此消息的影响，午后科融环境直线拉升，至当日收盘，股价上涨8.24%，收于7.75元。

二、尚有增持计划未完成

大股东们对增持的身体力行其实才是对股价最好的维护，大股东们自然也是明白这个道理的。当然，股东们也这么做了。

7月19日，公司的控股股东徐州丰利通过深圳证券交易所证券交易系统以竞价交易方式在二级市场增持公司股份280,000股，占公司总股本的比例为0.039%，增持金额为1,998,920元。

只是两百万金额都没有的增持，有点杯水车薪，对于提振市场信心和对股价的影响简直是微乎其微。更何况，这也是控股股东应尽的义务。

义务之说，是因为今年4月17日，科融环境曾披露一则增持计划公告，内容是：

公司实际控制人、董事长毛凤丽女士及公司董事、监事和高级管理人员（管理团队）自本公告披露之日起12个月内拟通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份。计划增持金额下限为10,000万元，增持上限为100,000万元。

公告还称不存在导致增持计划无法实施的风险。

7月19日增持的200万相对于增持计划的1—10亿，实在是太微不足道了。既然大股东对公司如此有信心，那为什么不干脆大肆买买买呢？既是完成增持承诺，又起到增持表率的作用，更能够向市场传达出对于行业、公司、管理团队的信心。

三、控股股东高比例质押

理想是美好的，现实是穷而残酷的，增持需要钱呐。

公告显示，截止目前，公司控股股徐州丰利科技发展投资有限公司共持有公司股份210,280,000股，共质押公司股票196,247,400股，占其所持公司股份的93.45%。

虽然增持计划的实施主体是包括公司实际控制人、董事长毛凤丽女士及公司董事、监事和高级管理人员在内的管理团队，但真正承担增持所需资金的大部分还得靠一把手。而一把手现在质押比例超过90%，如果说控股股东不缺钱，风云君（ID：mvlegend）是不太敢相信的。

说到钱，风云君又想起了一些往事。

毛凤丽是去年才上位科融环境实际控制人的，现在的股权架构是这样的：

曾经，科融环境的控股股东是杰能科技（后更名为徐州丰利科技发展投资有限公司），杰能科技的股东们将其持有的合计91.96%的股权转让给了天津丰利，这笔交易的价格是8.5亿（税后）。

天津丰利成立于2016年5月，自身并未开展实际经营。其控股股东丰利财富截止2015年底，总资产仅1.7亿。

更是有 道称，天津丰利在收购杰能科技91.96%股权的过程中，使用的自有资金仅有6000余万元，杠杆高达十几倍，跟赵燕子玩万家文化有一拼。

所以我们才看到，新实际控制人前脚刚进门，后脚就跑去大规模质押了，质押比例超过了90%。如果任由股价跌跌不休，大股东将面临爆仓的风险，这或许才是公司实控人、董事长毛凤丽撸起袖子、甩开膀子、扯开嗓子向公司员工疾呼增持公司股票的真正原因吧。

我们都知道，步子迈大了，容易扯到蛋，但是杠杆玩崩了，就不是扯到蛋的问题，那就该扯到身家性命了。

所以，我们希望公告中所言“不存在导致增持计划无法实施的风险”是真诚而又基于实际情况的，而不是一段单口相声。