鹏鹞环保拟定增募资不超6亿元，实控人全额认购

2月22日，鹏鹞环保((300664)正式披露了定增预案，公司拟向特定对象发行股票的发行价格为5.65元/股，发行股份数量为不超过约3.27亿股，募集资金总额不超过6亿元。

二级市场方面，鹏鹞环保今日 收7.3元每股，涨跌幅为0%，若按发行价格5.65元/股估算，公司实控人已经浮盈近30%。

加码控股权

鹏鹞环保2月22日晚间发布的2021年A股非公开发行股票预案显示，公司拟向特定对象发行募集资金总额不超过6亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款，公司实控人之一王洪春以现金认购此次发行的全部股票。

发行价格方面，本次向特定对象发行股票的价格为5.65元/股，发行价格不低于本次向特定对象发行的定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

截至公告日，王氏兄弟通过鹏鹞投资持有上市公司2.2亿股，王洪春配偶陈宜萍持有413万股，王氏兄弟及其一致行动人（王洪春配偶陈宜萍）合计持有2.21亿股，占公司总股本的30.89%，为鹏鹞环保的实际控制人。

本次发行完成后，王氏兄弟及其一致行动人（王洪春配偶陈宜萍）将合计持有不超过3.27亿股股公司股票，占总股本比例不超过39.83%。本次发行完成后，王氏兄弟仍为公司的实际控制人，本次发行不会导致公司控制权发生变化。

而本次实控人全部认购可以视为其加码控股权的动作。鹏鹞环保表示，本次向特定对象发行将进一步提升王氏兄弟持股比例，增强公司控制权的稳定性，有助于公司长期持续稳定发展。

补充流动资金

鹏鹞环保所处环保行业属于资本密集型行业，主要以PPP、BOT、TOT等形式开展业务，同时公司还承接环境工程EPC业务，具有一次性投资规模大、投资回收周期长的特点。

在做好原有环保水处理相关业务的同时，鹏鹞环保还进一步拓展有机固废处置与资源化利用、农业环境治理与服务、高端环境技术与装备制造等业务领域。

经营业绩方面方面，鹏鹞环保2020年10月发布的2020年三季度显示，公司去年前三季度实现营收13.28亿元，同比增长26.54%；净利润2.7亿元，同比增长44.28%,其中第三季度实现净利润1.22亿元，较上年同期增长74.70%。

此外，公司在建项目数量、项目建设投入金额持续增加，截至2020年9月末，公司以PPP、BOT、EPC等形式投入的在建项目数量达12个；随着公司综合实力的进一步提升，公司的储备项目也在不断扩容。公司业务的持续开拓需要更多的营运资金支持，若营运资金不足将一定程度上限制公司业务的快速发展。

也正是在这样的背景下，鹏鹞环保筹划通过定增的方式补充流动资金和偿还银行贷款。上市公司表示，公司拟通过向特定对象发行股票进一步提升公司资本实力、补充业务发展所需营运资金，抓住环保行业发展机遇，持续提升公司的市场竞争力及品牌影响力，巩固公司的行业地位，增强盈利能力。

不过，鹏鹞环保也提示了诸多风险。重点来看，公司主要以PPP、BOT、TOT等方式取得环保行业项目的特许经营权并获得相关收益，特许经营权项目存在政府违约的风险，如政府不按约及时支付水费或调整水价等情况。根据项目协议中的违约条款，政府违约后将给予公司不同程度的补偿。但由于环保行业特许经营权项目涉及金额较大，若有违约产生，仍有可能对公司经营产生一定程度的不利影响。

另一方面，近几年，随着鹏鹞环保业务规模不断扩大，前期投资的BOT、TOT、PPP等项目陆续投入运营，公司应收账款呈不断增长态势。

财 数据显示，2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，公司应收账款分别为23683.34万元、71905.05万元、83781.78万元和80168.96万元。

对此，鹏鹞环保表示，尽管公司的主要客户为政府部门或政府部门成立的实体，但由于应收账款总额较高，若公司不能有效管控应收账款规模，并增强公司的经营性现金回收，公司仍存在一定的经营风险。