短期油气板块带动长期新能源替代，国企改革板块有机遇

一周以来，整个市场实际上还是处在一个震荡消化的一个过程当中。短期的表现可能还是会受到外围市场的一些影响，今天的高开应该也是受到昨天美股的上涨的影响。随着地缘政治的这样一个波动，接下来市场可能会更关心还是美联储的加息的预期。从昨天美联储透露的信息来看，应该说基本上维持在0.25的这样一个加息的预期。回到A股来看，基本上还是处在一个震荡整理，3500点附近可能还是会有点压力，如果不出现一个有效放量，要突破3500点可能还是会有一定的难度，还是会维持一个震荡。与此同时，两会即将召开，所以稳增长的预期会更强烈一点。所以这周来看，成长股跟价值股又有一些切换。短线来看，价值股相对表现就稍微好一点，成长股还是相对偏弱一些，基本上还是这样一个来回切换的一个过程。

如何把握油气板块的价值传导路径？

近期受到国际大宗商品的影响，整个油气板块就应该说近期的景气度明显的回升，市场对油气板块的特别是对一些能源板块关注度也在不断的体现出来，也带动了煤炭采集等一些相关的能源板块。同时高油价的情况下也会激发一些新能源板块的替代的力度。所以在传统能源股上涨的同时，其实新能源板块也存在着一些比较大的机会。另外我们也注意到，国资委对央企改革的这种预期也开始在不断地强化，今年应该说是三年国企改革的决胜之年。所以国企改革的相关板块、特别像建筑建材等这些行业力度可能也会比较大，也会存在着一些局部性的机会。

短期受油价直接影响的那肯定就是相关的油气板块，市场可能会有一个短线的表现。但是一般来讲，从油价传导到油气开采，包括整个设备利用方面，这个紧密度传导大概还有半年到一年的过程。所以投资者在短期追捧这些油气板块的过程当中，还是要关注一下短期的情绪。炒完之后，后面的业绩要真正体现，可能还要在将近一年以后才能够得到一个充分的体现，所以要把握住这样一个关系。但是同时从长期角度来讲，新能源方向应该是一个全球的目标。在高油价的情况下，新能源板块的这种开发力度应该说也会进一步地加强。所以实际上很多前期调整充分的，无论是光伏还是锂电的，短期可能市场会关注一些类似像新的替代能源，像风电，核电这些可能也是会市场被市场所关注。这些在前段时间的市场调整当中，其实调整的幅度也是比较充分的，一个是调整的幅度较大，另外相关板块的成交量活跃度也是比较之前萎缩了近一半。所以如果后面随着年 业绩的一个披露，能够进一步验证的一些公司的一个业绩增长增速还是比较理想的情况下，这类企业慢慢见底复苏的这种机会也在开始体现出来。

国企改革这一主题的机会如何挖掘？

实际上国企改革里面涉及到很多行业。目前来看，其实整个大基建板块相对来说还是具有稳增长的这样一个景气度。企业的盈利可能会有一个短期的改善，因为从过去每一轮经济恢复的情况下，政府都会推出一些稳增长的政策。同时再结合改革的这样一个预期配合，相关的机会会更多一些。落实到个股的走势方面，实际有很多一批像中字头的国企央企，长期处在这样一个底部震荡盘整的格局。而且他们的工资水平也都非常低，大概只有五六倍的市盈率，实际上业绩增长也是相当的可以，再加上一定的分红的预期，所以相对来说有一定的安全度。再结合在目前的整个稳增长的预期，如果业绩能够有一个在原来基础上的提升的话，那实际对它的估值的提升就能带来有一定的帮助。所以实际上这类央企国企的这样一个低估值的状况，如果说在估值方面能够得到一定提升，历史上从五六倍能够提到七八倍甚至到九倍十倍。所以可以关注一些确实还在长期趴在底部的国企央企，等待市场慢慢开始有一个放量，这些业绩不错的企业实际上可以进入到一个更好的价值空间。