《碳中和经济学》封面
2020年9月，中国在第七十五届联合国大会上就碳达峰与碳中和目标做出郑重承诺。2021年3月，中央财经委员会第九次会议研究实现碳达峰与碳中和的基本思路和主要举措，明确2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。
实现碳中和需要政府和非政府部门之间的协力，也需要国家之间的合作与协同。实现碳中和将面临哪些困难和挑战？将带来怎样的新发展机遇？将对全球经济和社会产生什么影响？针对这些问题，中金公司研究部和中金研究院联合撰写了《碳中和经济学》。
《碳中和经济学》立足经济、聚焦政策、畅想未来趋势，就中国实现碳达峰、碳中和的路径及其影响进行系统性分析，深入解读了碳中和的重点问题和难点领域，全景展现了中国实现碳中和的有效路径和具体措施。
《碳中和经济学》从总量和结构两个方面，就中国实现碳达峰与碳中和的有效路径、具体措施和影响进行了系统性分析。
总量方面，2030年碳排放峰值在什么水平？研究认为，峰值目标设定不宜过于刚性，而更适宜设定为一个区间，2030年中国净碳排放峰值水平为99亿–108亿吨。
碳中和
结构方面，如何实现碳达峰和碳中和的目标？该书在“绿色溢价”框架下，以八大高排放行业（能源、制造、交通运输等）为重点分析对象，提出了“碳中和之路=碳定价+技术进步+社会治理”的思路，以兼顾经济增长与碳中和的目标。
最后，路径方面，对绿色技术、绿色能源、绿色制造、绿色交通、绿色生活、绿色城市等领域的碳中和之路进行了有针对性的探讨。
影响实现碳中和目标的因素很多，《碳中和经济学》认为，主要有以下几方面。
碳峰值数据需谨慎估算。今后碳减排的规划、路径的选择和激励机制的设计（特别是定价问题），都与碳达峰的数值密切相关。中金公司通过研究总量目标，希望把碳达峰的数值以及今后10年的碳达峰路径表述得更清楚，但我国在这方面的基础数据还存在缺失。中金公司测算得出了2030年碳达峰时碳排放净值的初步结果，但这个数据还需要进一步深入讨论。
碳市场与价格形成。中金公司提出，碳达峰与碳中和需要大量的投资，需要通过碳市场来引导投资，为碳减排、碳达峰和最后实现碳中和进行努力。到2060年我国绿色投资需求总额将达139万亿元，这是以2020年人民币价值计算的。引导好、激励好这么大的投资，碳市场将发挥很大作用。
抓好重点并优化结构。在实现碳达峰与碳中和的过程中，要注意考虑各行业的差别。碳减排要高度重视电力行业，因为其碳排放占比世界平均为41%，中国电力行业的碳排放占比约为52%。中金公司明确提出未来要扩大电气化，例如用电来替代直接的化石能源，同时将发电转化为绿色电力或者零碳电力。
风电
因此，未来发电在一次能源中的占比还将大幅提高，预计到2060年电力行业的碳排放占比将达70%。虽然各行业对于碳减排都要有所行动，但是由于排放量不一样，自然对碳配额的需求也会有所差别。
就如何抓住碳中和与可持续发展带来的投资机遇，《碳中和经济学》一书认为，可以梳理出如下几条投资主线。
清洁能源：为加大清洁能源供应提供生产和服务支持的企业，包括风能、核能、太阳能、锂电池、氢能及水电等相对清洁的能源及储能服务商。
节能与减排：除了加大清洁能源的供应受益于碳中和趋势外，促进节能与减排的相关领域可能也会受益于碳中和趋势，包括智慧电 、智慧城市与交通、节能建筑、绿色消费、绿色包装、绿色金融、碳捕捉技术等。
碳中和趋势带来的间接变化：汽车电动化并结合5G应用等，催生了汽车智能化趋势；碳税及碳交易带来的相关服务支持；ESG投资带来的相关数据及配套服务等。
《碳中和经济学》一书认为，碳中和背景下应规避一些领域：
转型缓慢的传统能源企业及相关服务提供商，例如不积极应对碳中和趋势的石油、煤炭等领域及产业链上的部分企业；
目前碳排放占比较大的领域中绿色溢价高、不积极转型应对减排趋势的部分企业，包括制造业中的钢铁、有色、水泥等原材料生产企业，以及交通运输中传统燃油车制造商及其产业链。
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