“黑天鹅”来了？巴菲特抛售比亚迪背后逻辑解谜，新能源板块是否“涨到头了”

8月31日，比亚迪冲上微博热搜,引发四十多万 友关注。起因是港交所披露的一则来自巴菲特旗下公司的减持消息，引起了股市的轩然大波。

8月30日晚间，港交所数据显示，巴菲特旗下伯克希尔公司在8月24日减持了133万股比亚迪股份(01211.HK)，减持价格为277.1016港元/股，涉资超3亿港元。伯克希尔哈撒韦持有的股份数量降至2.19亿股，占已发行的有投票权的股份比例降至19.92%。

值得注意的是，8月29日晚间，比亚迪股份发布半年 。半年 数据显示，截至2022年6月底，巴菲特所持比亚迪股份并未出现变动。也就是说，减持行为是在近两个月内进行的。

比亚迪股价受重创

据悉，巴菲特在2008年以8港元/股的价格，认购了比亚迪股份2.25亿股。经测算，截至目前，巴菲特投资比亚迪回 率已超30倍。若以本次277.1016港元/股的出售均价估算，其此次获利超过34倍。

截至8月31日港股收盘，比亚迪股份 242.2港元/股，跌幅7.909%，成交量2799.580万股，成交金额66.559亿港元。

A股比亚迪(002594.SZ)也受到牵连。8月31日，比亚迪收盘 287.98元/股，相比8月30日收盘价310.85元/股，跌幅达7.36%。粗略估算，比亚迪市值一日内下跌超660亿元。

何力指出，此次巴菲特减持的规模非常有限，不足以代表未来他就不看好比亚迪了。后续当然需要关注巴菲特是否会持续不断减持。需要判断，到底只是减持，还是要全部清仓，因为二者是完全不同的。

何力认为，因为巴菲特持股量较大，全世界都在关注他的举动，理论上，他也只有在所投资的个股基本面处于向上的周期中才能减持，否则，大家都“跑”得比巴菲特快，那他也没法卖一个好价格了。所以，某种角度上理解，这个时候巴菲特减持，正好说明比亚迪的基本面是处于一个向上、向好的发展周期。

半年 业绩创新高

比亚迪H股半年 显示，公司在2022年上半年实现营收1506.07亿元（人民币，下同），同比增长65.71%；毛利203.41亿元，同比增长75.35%；归母净利润35.95亿元，同比增长206.35%；扣非后归母净利润30.29亿元，同比增长721.72%；每股盈利1.24元，同比增长202.44%；经营活动现金流净额431.85亿元，同比增长346.27%。

其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入1092.67亿元，同比增长 130.31%；手机部件、组装及其他产品业务的收入410.7亿元，同比下跌4.78%；占本集团总收入的比例分别为72.55%和27.27%。

专家：新能源行情并未结束

陈凤珠指出，虽然比亚迪现价估值高，但因为憧憬未来盈利快速增长，市占率提升，所以可以支持股价。

关于新能源板块后市，陈凤珠表示，继续看好新能源汽车板块后市，除了政策扶持外，内地车企的技术提升，除在内地渗透增加，出口也有所提升，这反映了对内地新能源汽车的质量的肯定。

何力认为，新能源板块部分个股的估值的确已经比较高了。但是整体上看，由于今年行业景气度非常高，事实上业绩还是比较好的。与去年底相比，行业整体估值（新能源汽车、电池、光伏、风电）均不在高位。目前市场对部分股价畏高，加之筹码集中度也比较高，赛道相对拥挤，因此出现股价的大幅波动，是容易理解的。

何力表示，从中长期看，未来这些新能源的赛道的景气度依然会长期保持，因此新能源板块并不是涨到头了，大概率只是一个大幅调整而已，需要等待基本面的进一步跟上，让高估值得以消化。