兴化股份2020年半年度董事会经营评述

兴化股份（002109）2020年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2020年上半年，受新冠疫情全球蔓延影响，全球宏观经济承压，叠加原油减产协议未达成导致油价大幅下跌，大宗化学品处于持续低迷的状态；我国经济先降后升，二季度经济增长虽然扭负为正，主要指标恢复性增长，经济运行稳步复苏，但国内经济下行压力依然很大。加之安全、环保检查保持持续高压态势，国内不少化工企业产能受到强烈冲击，然而供给侧改革仍然是基础化工的行情主线，受宏观经济压力影响大宗化工品整体处于周期低位，化工行业景气表现较弱，导致公司主营产品市场需求萎缩严重，特别是在国际市场甲醇产品的冲击下，甲醇价格整体呈现下滑走势，市场供需严重失衡。

面对复杂的国内外形势和严峻的安全环保压力，公司广大干部职工齐心协力，迎难而上，一手抓疫情防控，一手抓生产经营，以稳产降耗为中心、以市场需求为导向，贯彻落实各项环保政策，始终把节能降耗和稳定运行贯穿整个安全生产始终，积极调整产品结构，大力推行产销联动机制，努力把握市场销售中的主动权。半年来，在公司董事会的正确高效决策下，经过广大干部职工的共同努力，在一季度业绩大幅下滑的情况下，二季度经营业绩全面恢复，上半年取得了实属不易的成绩。

告期内，兴化化工生产装置高效平稳运行，上半年生产合成氨17.21万吨，完成年计划的52.14%，同比下降9.23%；生产甲醇16.77万吨，完成年计划的50.83%，同比下降16.87%；生产混胺（一、二、三甲胺）5.96万吨，完成年计划的54.21%，同比增长0.18%；生产DMF（二甲基甲酰胺）4.5万吨，完成年计划的44.98%，同比下降22.26%。

告期内，兴化化工主营产品售价同比走低，公司业绩受到严重冲击，上半年实现营业收入8.72亿元，同比下降14.61%；实现利润总额0.67亿元，同比下降50.58%；归属于母公司的净利润0.56亿元，同比下降43.79%；基本每股收益0.0536元，同比下降43.82%。

二、公司面临的风险和应对措施 1、经济周期波动及行业政策风险 兴化化工主营业务为煤制合成氨、甲醇、甲胺、DMF等，属于传统煤化工行业。目前，在国家“三去一降一补”政策的调整，我国传统煤化工产品阶段性产能过剩（主要为结构性过剩）状态得到初步化解。 而“十三五”能源消费总量控制将以控制煤炭消费为主，稳定传统煤化工规模，基本不再新增产能。随着我国煤化工产业的迅速发展，政府不断对现有产业政策和行业监管政策进行修改、补充及完善，以引导煤化工产业的健康、有序发展。若国家、行业政策、行业标准、环境保护发生重大变化，将会对兴化化工及公司未来发展产生较大影响。 应对措施：密切跟踪国家政策和行业政策的变化，提前研判，做好防范化解风险准备工作。 2、客户集中度较高的风险 2018年和2019年，兴化化工对前五名客户的销售收入（受同一实际控制人控制的企业已合并计算）占同期营业收入的比例分别为56.86%和49.16%，客户集相对分散；但按照产品类别统计时，客户集中程度相对较高。如果主要客户的生产经营发生重大不利变化、或者主要客户订单大量减少，将会对兴化化工的经营业绩产生不利影响。 应对措施：及时关注主要客户生产经营情况，做好沟通工作，实施先款后货结算，同时尝试通过 上挂牌竞价和线下运行相结合的方式化解经营风险，提高自身风险防控能力。 3、安全生产与环保的风险 兴化化工主营业务涉及合成氨、甲醇、甲胺的生产与销售。该类产品属于《危险化学品目录（2015版）》，具有易燃易爆、有毒、有害及有腐蚀性等特性，对生产工艺、操作技术和设备管理要求较高，导致相关技术要求较高，也存在较大安全风险，其主要风险因素包括第三方破坏、管道腐蚀、设计缺陷、操作失误、自动化水平等。因此，兴化化工存在安全生产风险。如果其在经营过程中发生安全生产事故，可能会对公司的正常生产经营以及业绩带来一定影响。 合成氨、甲醇、甲胺的生产过程中主要涉及废水、废气和固体废弃物排放。针对污染物，兴化化工已制定、执行相应的环保措施，其主要风险因素包括：硫化氢、液氨和甲醇输送管线泄漏事故，液氨、甲醇和甲胺的贮罐泄漏事故，以及火灾事故、交通运输事故等引起的环保风险。因此，兴化化工若出现环保事故，可能会对公司的正常生产经营以及业绩带来一定影响。 近年来环境保护问题日益尖锐，越来越受到社会公众的关注。化工企业的正常生产经营活动在不断接受环保主管部门和社会公众监督的同时，还要在重污染天气时，减产限产，降低排放。如果公司环保投入、节能降耗措施不能适应国家环保政策要求，将带来一定风险。 应对措施：公司认真贯彻“五位一体”安全总体布局，全面落实安全环保消防责任，规范运行危险化学品安全标准化管理体系，推行消防“四个能力”常态化建设，提升应急保障能力全力抓好污染治理工作，加大环保投入，升级改造环保设施和装置，落实重污染天气响应机制，强化排污许可证管理，确保公司能够安全生产、达标排放，实现可持续发展。 4、原材料价格波动的风险 兴化化工的主要原材料为煤炭。近年来，由于受国内外整体供求关系、兴化化工所在地缘等诸多因素的影响，煤炭价格存在一定波动。兴化化工为应对煤炭价格上升在成本控制方面虽采取了措施，但仍不排除未来煤炭价格出现非理性上涨。因此，上游行业的原材料价格波动将导致兴化化工经营业绩产生波动。 应对措施：为应对原料煤价格上涨以及供应紧张对公司带来的影响，公司一方面紧盯市场变化，尽早预判谋划；另一方面组织骨干力量和资源，差异化谈判、驻点催办，在保证生产需求的同时，最大限度地提高采购价格的敏感度，大力推进框架协议采购和电子竞价采购，从源头上为公司降低采购成本。此外，从生产工艺方面，公司大力推进技术革新，对磨煤装置进行升级改造，提高煤浆浓度，增产降耗。 5、产品销售价格波动风险 兴化化工现有主要产品为合成氨、甲醇、甲胺、DMF。兴化化工产品均属于化工原料、中间产品，相关产品价格受市场供给、需求影响较大。未来相关产品销售价格若出现难以预期的下跌，将对兴化化工经营业绩产生不利影响。 应对措施：紧盯销售市场变化，早谋快动，合理规划产品库存，并及时调整产品结构。 6、关联交易占比较大的风险 财务数据显示，2019年公司及子公司兴化化工关联方采购物资及接受劳务占采购总额比例为3.88%；关联方销售商品、提供劳务占营业收入比例为32.30%。存在关联交易占比较大的风险。 应对措施：公司及子公司兴化化工未来发生的关联交易将继续遵循公开、公平、公正的原则，严格按照中国证监会、深交所的规定及其他有关的法律法规执行并履行披露义务，不会损害上市公司及全体股东的利益。为了减少及规范关联交易，延长集团、兴化集团出具了《关于规范和减少关联交易的承诺函》。

三、核心竞争力分析 兴化化工作为公司目前唯一的经营实体，其核心竞争力主要体现在其所具有的地理、综合利用、管理和品牌等优势上，具体为： 1、地理优势 作为煤化工企业，兴化化工具有接近煤炭产地的优势。兴化化工实施工艺优化后，拓宽了煤种和煤炭产地的可选择性，体现出原材料采购的成本优势。目前，兴化化工以就近的华亭、彬长煤为原料煤，而周边同类企业大多以运距较大的陕北煤为原料煤（因其实行集团内部优先采购或受设计匹配煤种限制），故兴化化工煤炭采购时具备运距大幅缩短的优势，有利于降低采购成本。 2、产品结构和综合利用优势 兴化化工目前已运行的“节能及综合利用技术改造”和“10万吨甲胺/DMF”两大项目，现具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、10万吨甲胺/DMF的基本产能。过程工艺气体成分充分实现了氨醇互补、满负荷运转和综合利用，有效降低了生产成本，增强了兴化化工的市场竞争能力。 在煤炭的利用效率上，兴化化工的工艺设计和技术改造具有更佳的优势，即合成氨净化系统液氮洗的闪蒸气返回至甲醇系统，保证有效气体的充分利用；甲醇系统的驰放气返回至合成氨变换系统，又提高了有效气体的利用水平。这样实现了合成氨与甲醇工艺的互补和综合利用，从而降低了成本。 3、环保优势 兴化化工经过技术改革，强化管理，气、液、固废均合规处置，达标排放。在环保政策日趋严格、同行业减产、停产的情况下兴化化工能够高负荷生产，通过产能释放降低了成本、提升了效益。 4、管理和品牌优势 兴化化工以扎实有效的管理和不断提升的技术改造而著称，并通过严格的质量控制和服务理念的进步，树立了良好的企业形象和产品品牌。特别是在公司控股股东、世界500强企业延长集团的大力支持下，进一步提升了管理水平和发展平台。以科学先进的管理体系打造出一支高效精干的管理团队，在市场基本面回暖的大背景下，率先提速突破，巩固了管理和品牌优势。