险资年内举牌19次创近三年纪录 万能险弹药功能销声匿迹

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险资举牌最爱三类公司

与2015年前后的中小险企举牌案例相比较，近两年举牌的险企多为大型险企，以财务投资或战略协同为举牌目的，此前谋求控股权的“野蛮人”举牌方式已不再出现。

三是具有稳定现金流的公用事业类企业。例如，中国人寿举牌的中广核电力，为中国核电领域龙头企业，短期内竞争对手和新进入者难以撼动其行业地位，因此现金流的确定性较高。

从险资对各行业的持股情况看，上述险企举牌的公司类型与目前险资整体持股行业占比高度重合。从2020年第二季度末的险资重仓股市值数据来看，银行股、地产股、公用事业股分别排名前三。

险资举牌“弹药”切换

伴随万能险保费增速萎缩，今年险资举牌还具有另一大特征，万能险曾作为险资举牌“弹药”的现象开始销声匿迹。

今年以来，监管部门进一步加大对万能险的监管力度，万能险的保费规模和收益水平均出现下滑，导致此前万能险在投资端激进投资来覆盖负债端成本的需求进一步降低，对A股的持股市值上半年也出现缩水。此外，银保监会人身保险监管部前不久约谈了12家人身险公司的总经理和总精算师，责令对万能险财务收益率低于实际结算利率的现象整改，防范利差损等风险隐患。