重磅信息！碳中和助力大国崛起，环卫新能源促能源结构调整

1. 碳中和助力大国崛起，环卫新能源促能源结构调整

中国二氧化碳排放量持续提升居世界首位，碳中和为大国崛起必要筹码。进入 21 世纪以来，中国二氧化碳排放量及占比快速提升。近年来，中国二氧化碳排放增速放缓， 至 2019 年中国二氧化碳排放量达 98.26 亿吨，占世界二氧化碳总排放总量的 28.76%。

“2030 碳达峰、2060 碳中和”已上升至前所未有的高度，成为大国崛起的必要筹码。能源替代/节能减排/循环利用/生态碳汇将成为实现碳中和的重要途径，碳交易提供有效制度支撑。

投资框架：从前、中、后端及自然循环端构建碳中和背景下行业投资框架。a.前端加强能源结构的调整，用低碳替代高碳、可再生能源替代化石能源。b.中端提升节能减排水平，包括产业结构转型、提升能源利用效率、加强低碳技术研发及完善低碳发展机制等。c.后端增强资源循环利用水平，落实生产者责任制度，促进资源品的回收再利用。

d. 自然循环端加强生态碳汇，包括开展国土绿化行动，增加森林面积和蓄积量，加强生态保护修复，增强草原、绿地、湖泊、湿地等自然生态系统的固碳能力，增加碳吸纳量。

环保产业映射：从能源替代、节能减排、再生资源、环境咨询和碳交易等角度指出碳中和背景下环保受益的板块。

1、能源替代：从前端调整能源结构，使用清洁能源如光伏、风电、天然气、生物质能等替代煤炭，使用新能源装备替代传统燃油装备，从源头减少温室气体的产生和排放。同时，风电、光伏等清洁能源高速发展的同时，短期大电 的建设、长期储能技术的突破及分布式光伏的推进将发挥重要积极作用，成为能源产业发展的必然趋势。建议关注

新能源环卫装备，可再生能源（生活垃圾焚烧）项目，电 改革需求。

2、节能减排：从中端提升节能减排效果，包括产业结构转型、提升能源利用效率、加强低碳技术研发及数字化技术应用、完善低碳发展机制、加强管理规划管理等，我们认为在环保领域，节能管理、技术研发及环境规划的推进等将有益于板块发展。

? 节能管理方面，节能服务企业通过综合能耗管理、合同能源管理等方式为控排企业优化能源结构，提高能效，降低能源消费量。

? 技术研发方面，推进节能低碳技术研发推广应用，应用减排设备、升级工艺流程从生产端减少温室气体的排放。

3、循环利用：从后端加强再生资源回收利用，推进垃圾分类与再生资源回收“两 融合”，加快落实生产者责任制度，推进废弃家电、 废汽车、危废等回收处理体系。

4、环境规划：全产业链受益，环境咨询企业为政府部门、控排企业及自愿减排企业提供环境规划、减排设计方案等；

5、碳交易：碳交易是有效控制碳排放及调节资源配置的市场化途径，全国碳市场 的统一构建将催生 CCER 自愿减排项目需求：可再生能源（如生活垃圾焚烧、生物质利用等）、甲烷利用（污水处理、填埋气资源化）、林业碳汇等项目可以通过申请 CCER 自愿减排项目以获取碳减排信用用于抵消控排企业超排配额，从而获取碳减排的附加收入。

新能源环卫装备从前端切入，新能源替代积极贡献能源结构改善，助力中国实现“2030 碳达峰、2060 碳中和”目标。