南都讯 日前，惠州12家上市企业陆续发布了今年第三季度 告，营业收入过百亿的有2家，超过10亿元的有9家，营收最少的也超过了3亿。有2家企业的净利润超过了10亿，8家企业的净利润超过1亿元，净利润最少的也超过了2000万元。TCL集团由于资产重组，其总资产和净资产都同比下降，总资产与年初相比下降16%，少了300多亿。广东骏亚净利润大幅下滑，同比下降68.52%，是12家惠州上市公司中净利润降幅最大的。
●评价体系
从盈利能力、发展能力、投资价值和社会责任四个维度进行综合测评，总分100分，60分以下不合格，60-79分合格，80-89分良好，90分及以上优秀。
●盈利能力
一个公司要盈利，盈利能力肯定是最重要的因素。净资产收益率就是净利润与净资产的比值，它反映了一家企业运用净资产赚钱的能力。净利润率也是反映一家公司盈利能力的重要指标。本项总分25分。
●发展能力
投资者投资的是预期，企业发展其实就是一种预期，预期好，投资动力增强，会影响企业股票的走势。发展能力其实就是企业的成长性，可以关注两个指标，净利润同比增长率和营业收入同比增长率。本项总分25分。
●投资价值
投资者关注一家公司是否具有投资价值，会综合考虑，本次测评主要根据基本每股收益、股东权利比率、市盈率等指标进行综合测评。本项总分25分。
●营运能力
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。本项总分25分。
德赛电池将成为惠州第三家总资产过百亿的上市企业
在总资产和净资产排行榜，TCL集团和亿纬锂能以其庞大规模占据了前两位，两者的总资产都过了百亿。德赛集团的德赛电池和德赛西威分别成为总资产和净资产的探花，德赛电池总资产近百亿，德赛西威净资产超过了40亿。虽然TCL集团霸住榜首，但由于资产重组，其总资产和净资产都同比下降，总资产与年初相比下降16%，少了300多亿。
TCL集团在三季度 告中表示，4月份，TCL集团完成重组，剥离智能终端及相关配套业务，全面转型聚焦以半导体显示及材料为主业的高科技产业集团。5G时代来临推动终端应用不断丰富，TCL华星与行业引领者深度合作，推出了大尺寸“智屏”“智慧屏”等新兴显示应用，共同推动以家庭大屏为核心应用的多场景IoT生态建设。TCL华星的55吋电视面板市占率居全球第1位，LTPS手机面板市占率居全球第2位，86吋商用显示面板市占率居全球第2位，中小尺寸产品收入占比达到44.8%。
9家企业营收超10亿 硕贝德营收基本持平
在惠州12家A股上市公司今年前三季度的业绩 告中，营业收入过百亿的有2家，超过10亿元的有9家，营收最少的也超过了3亿。TCL集团经过重组，根据备考口径，剔除重组数据，仍然实现营业收入逾411亿元，同比增长19.23%。德赛电池和亿纬锂能分别以125亿和逾45亿的营业收入紧随其后。
如果营收榜以营业收入计，一般小公司无法与巨无霸公司抗衡，因此，我们选取营收增幅来比较，自己与去年同期相比较，看看有没有进步。从营收增幅来看，光弘科技以81.61%的增幅排行榜首，业绩比去年同期增长了八成，这个增幅也是够惊人的。
光弘科技前三季度业绩表现不俗，主要原因是新增产能逐步达产，公司订单饱满，同时印度子公司逐步投产贡献业绩。光弘科技自上市以来，产能持续处于饱和状态，连续两次募投扩充产能，预计项目达产后（2022年），智能手机产能有望增加5700万台，平板电脑产能有望增加300万台，企业及路由器产能有望增加300万台，交换机产能有望增加200万台。
2019年中国汽车市场持续低迷，惠州汽车电子双雄德赛西威和华阳集团业绩都因此受影响。德赛西威2019年前三季度实现营收35.46亿元，同比下降12.7%，归母净利润1.43亿元，同比减少57.8%。其中，第三季度实现营收12.74亿元，同比增长6.1%，增速同比转正，其第一季度和第二季度的增速都是同比下降的。三季度收入有所改善，一方面是因为去年同期基数较低，另一方面三季度部分客户新产品上量。
国海证券研究员潮浩认为，车市下滑对于一级供应商的影响依旧在，但部分配套客户新车型的超预期销售以及新产品的上量，仍将给予德赛西威良好增长动能。德赛西威是耕耘传统汽车座舱电子领域，目前不断推进智能 联业务，有望成为未来新增长点。中长期来看，智能驾驶舱、智能驾驶、车联 等业务的收入占比将不断提升，成为新的增长极，公司整体规模和市占率将进一步提升。
2家企业净利润超过10亿 中潜股份净利润几乎零增长，广东骏亚净利降近7成
前三季度，在归属于上市公司股东的净利润上，有2家企业的净利润超过了10亿，8家企业的净利润超过1亿元，净利润最少的也超过了2000万元。TCL集团和亿纬锂能以其巨量的营收，也产生了高利润，分别以逾25亿和逾11亿的净利润排在前两位。
让人没想到的是，胜宏科技以其逾26亿的营收竟然创造了3亿多的净利润，跻身前三。胜宏科技1至9月营收26.8亿元，同比增长11%，归母净利润3.6亿元，同比增长12%。胜宏科技率先在业内打造工业4.0智慧工厂，净利润率达到两位数以上，人均产值达到200万元。公司持续加大中高端产品研发投入，在高密度多层VGA（显卡）PCB份额全球第一，同时是PCB行业标准制定单位之一。
亿纬锂能不仅净利润高，在净利润的增幅上也排在首位，同比增205.94%。上海证券研究员洪麟翔和孙克遥认为，亿纬锂能锂原电池业务受益于ETC需求爆发带来新的增量，盈利能力显著提升。三季度ETC需求集中放量叠加智能电表更换周期，公司锂原电池销量成倍增长，需求集中爆发的同时促进产品涨价。亿纬锂能第三季度投资收益3.28亿元，其中参股麦克韦尔贡献主要收益。目前电子烟市场缺乏监管，FDA考虑暂停非烟草口味的电子烟销售，国内市场 络禁售电子烟，市场负面情绪爆发。
广东骏亚前三季的营业收入虽然有小幅增长，但净利润却大幅下滑，同比下降68.52%，是12家惠州上市公司中净利润降幅最大的。
中潜股份是一家专业生产潜水装备产品及提供潜水服务的供应商，主要从事适宜各类人群涉水活动防护装备包括但不限于潜水服及其配套装备的研发、生产及销售等。三季 显示，中潜股份净利润基本没有增长，新浪财经上市公司研究院凌先静认为，中潜股份净利润率连降3年，盈利能力正在变差。
财 数据显示，中潜股份2017年-2019年上半年的营业收入是稳步上升的，但由于管理费用、销售费用和研发费用等费用开支增长幅度过大，导致净利润出现连续3年的下滑，进而拖累了净利润率的连续三年下降，并且近两年下滑的幅度要远远大于营业收入的增长速度。
广东骏亚基本每股收益只有1毛钱
股东权益比率（又称自有资本比率或净资产比率）是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。股东权益比率与资产负债率之和等于1，这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。华阳集团、德赛西威和红墙股份的股东权益比率都超过7成，德赛电池和TCL集团垫底，都在2成左右。
基本每股收益即每股盈利，指净利润与股本总数的比率，是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。它反映了一定时期内企业有盈利水平和盈利能力，该数值越大，说明公司盈利能力越强。德赛电池和亿纬锂能的基本每股收益都超过了1元，分别为1.65元和1.26元，TCL集团、华阳集团、中潜股份和广东骏亚的基本每股收益都不到2毛钱，其中广东骏亚只有0.1元，与德赛电池差了16倍多。
亿纬锂能净利润率超过25%
众所周知，净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了企业所有者的获利能力。上市公司的净资产收益率多少才合适呢？一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的，就是不能低于银行利率。高于银行利率的净资产收益率是上市公司经营的及格线。证监会特别关注上市公司的净资产收益率，明确规定上市公司在公开增发时，三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。
在惠州12家上市企业中，前三季度净资产收益率表现最好的是亿纬锂能、德赛电池和硕贝德，排名靠后的有华阳集团、广东骏亚和德赛西威。
硕贝德2019年前三季度实现营收12.90亿元，同比增长0.92%，归属上市公司股东净利润1.02亿元，同比增106.54%。天线业务一直以来是硕贝德的主营业务，公司持续深耕现有的大客户，获得了华为多个机型手机天线订单，其他国际主流品牌手机厂商如三星、OPPO的市场份额也逐步提升，在联想的市场份额保持稳步增长，获得了DELL高阶商务机种的重大项目。无线充产品拿到了三星、Mophie等国际知名厂商的供应商资格，并开始了量产出货。
净利润率是反映公司盈利能力的又一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。亿纬锂能的净利润率仍然排在首位，紧随其后的是光弘科技和胜宏科技。德赛电池、华阳集团和德赛西威垫底。
德赛电池总资产周转率最高
反映总资产周转情况的指标是总资产周转率，它是企业销售收入净额与资产总额的比率。这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。
从三季 来看，德赛电池的总资产周转率最高，也只有它一家超过了1。另外光弘科技和硕贝德也还不错，都超过了0.7。12家公司都超过了0.3，排在最后的是TCL集团、中潜股份和亿纬锂能。
德赛电池今年1至9月营收125.4亿元，同比增长7.3%，净利润3.4亿元，同比增长23.5%，主因是苹果新机表现强劲。中国国际金融股份有限公司研究员胡誉镜和黄乐平认为，今年底明年初安卓5G手机零部件环节将迎来备货上量，并将于明年3-4月迎来大规模发布上市。除出货回暖外，预计5G手机耗电增加，手机品牌也将加大电池容量以保证续航，德赛电池将看到量价齐升的机会。在手机之外，无线耳机、智能音箱、ARVR等相继迎来爆发，德赛是华为各类电池的主要供应商之一，预计在华为1+8+N的硬件战略下将迎来更多机会。
应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏账损失的可能性，而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。
虽然TCL集团总资产周转率不高，但应收账款周转率却达到了5.3，超过其他公司几个数量级，排在其后的中潜股份和光弘科技也只有3.67和3.37。应收账款周转率比较差的是红墙股份、胜宏科技和华阳集团。
南都制图：林泳希
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