鹏鼎控股2018年年度董事会经营评述

鹏鼎控股（002938）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2018年，中美贸易战带来了国际政治经济局势的动荡，面对风云诡谲的全球经济形势，公司继续遵循”稳增长、调结构、促创新、控风险”的经营策略，秉持严谨的生产管理及高质量的技术服务，持续为国际一流客户提供服务，取得了良好的经营成绩。2018年公司实现营业收入258.55亿元，较上年增长8.08%,实现归属于母公司净利润27.71亿元，较上年增长51.65%,营收及获利均创历史新高，根据Prismark预估，2018年，公司营收仍为全球PCB行业之首，同时，公司完成首次公开发行股票并在深圳证券交易所上市，正式登陆A股资本市场，为公司后续发展开启了新的征程。

(一)”one avary”产品体系凸显竞争优势，主营业务稳定增长

公司已实现了包括柔性印制电路板(FPC)、高密度连接板(HDI)、刚性印制电路板(R-PCB)、类载板(SLP)、软硬结合板(Rigid Flex)、覆晶薄膜(COF)、模组产品等各类印制电路板相关产品的研发与生产，构建了”one avary”产品体系，为客户提供涵盖PCB产品设计、研发、制造与售后各个环节的高品质一站式服务，促进了公司业务的稳定增长。

2018年，公司主营业务继续保持稳定增长，其中通讯用板类产品实现营业收入204.16亿元，较上年增长8.41%,消费电子用板类产品实现营业收入54.24亿元，较上年增长7.17%;公司利用在技术、管理等方面的优势，不断开拓高端通讯产品客户，2018年公司已与华为展开了全面战略合作。同时，公司积极布局包括汽车电子在内的其他领域产品，已成立了专门的汽车用板事业部，加大汽车板块客户的开拓力度，从而不断扩充公司产品应用范围，以保持公司不断发展的动力。

(二)持续推动研发创新，加强产学研合作，保持行业领先的技术水平

公司积极致力于前瞻技术研究与开发，以”新材料、新产品、新制程、新设备和新技术”为主轴，以”轻薄短小、高低多快、精细准美”作为研发方向，在5G产品、汽车电子、生物医疗电子、透明电子产品等领域进行研发布局，保证公司在行业内的技术领先地位。2018年公司研发投入达12.23亿元，同比增长19.63%,占营业收入比例达到4.73%。 告期内，公司获得专利65项，其中中国大陆31项，中国台湾23项，美国11项。截止2018年12月31日，公司累计获得专利609项，其中，中国大陆261项，中国台湾255项，美国93项。

公司不断加强产学研合作，截止目前已与包括清华大学深圳研究生院、北京大学深圳研究生院、中山大学、哈尔滨工业大学(深圳)、深圳大学等大陆知名高校以及台湾工业技术研究院、台北科技大学、成功大学、台湾清华大学、中兴大学及中原大学等多所台湾地区知名学府及研究机构进行研发合作，并与北京大学深圳研究生院及西北工业大学联合筹备深圳市柔性电子研究院，通过产学研合作，助力企业发展。

(三)稳步推进各项投资建设项目，为后续发展奠定基础

告期内，公司各项投资建设项目稳步推进：随着公司IPO首发募集资金的到位，公司募投项目”庆鼎精密电子(淮安)有限公司柔性多层印制电路板扩产项目”及”宏启胜精密电子(秦皇岛)有限公司高阶HDI印制电路板扩产项目”的建设进度也按计划推进，其中淮安园区二期工程的厂房建设已完成，秦皇岛A8、A9厂房顺利封顶，预计以上两项募投项目均将于今年开始部分投产。

2017年7月7日，深圳市规划和国土资源委员会宝安管理局挂牌出让宝安区新安街道面积9,306.98平方米的土地使用权(深土交告[2017]16号),根据以上公告，该地块主要用于柔性电路板总部建设，2017年8月18日，公司顺利竞得该地块土地使用权，并于2017年11月10日召开第一届董事会第六次会议审议通过将该土地用于建设总部大楼。2018年6月8日公司总部大楼正式开工建设，预计将于2022年建设完成并投入使用。

公司于2018年1月24日再次竞得宝安区面积45,115.37平方米的柔性电路板工业用地的土地使用权，并于2018年3月15日召开第一届董事会第十一次会议审议通过将该土地用于深圳二厂建设，2018年9月13日，深圳二厂动工建设，预计将于2022年投产。

以上各项投资建设项目的稳步推进，为公司未来进一步发展奠定了良好的基础。

(四)加快推动资讯工程改造，推动企业数字化管理进程，搭建以IT为基础的管理体系

告期内，公司资讯工程改造如火如荼的进行，包括ERP等项目顺利推进，预计将于2020年上线；秦皇岛园区新厂智能化系统建置也正在推进，预计将于今年投入使用。同时，公司为推动智能化生产与管理，启动了工业互联 项目，并成立了项目小组，由董事长兼首席执行官沈庆芳先生亲自督导，带领各部门按照各自情况推进项目，将工业互联 的观念落实到工作当中，并且定期进行检讨改善。

在加快公司向智能化、数字化企业转变上，公司持续推动工业4.0,以建立智能工厂为目标，在包括制造、销售、环保、人资等各环节持续进行大数据的收集及应用分析，推动各项数字化管理项目。

(五)不断提升自动化及智能化水平，提升盈利能力。

2018年，公司继续将提升自动化及智能化水平作为工作重点，并取得显著的成绩，2018年公司营业收入增长8.08%,但公司员工总数由2017年40,539人，下降至35,479人，降幅12.48%,自动化水平的提升有效提高了公司生产效率，降低了生产成本，提升了公司盈利能力。2018年公司毛利率达23.19%,较2017年提升5.30个百分点。

以”神龙”组装生产线为例，该生产线拥有极高的自动化水平，受到各级地方领导及客户的赞誉。2018年公司继续推进该生产线的升级，生产能力及自动化水平进一步提升，完成了”神龙”向”成龙”的转变，每条生产线用工人数大幅降低，堪称目前最先进的PCB组装生产线。

(六)继续加强企业文化建设，不断完善员工福利

公司始终重视企业文化建设，将企业文化作为企业永续经营的动力与源泉，沈庆芳董事长”不做晚上睡不着觉的事”的理念以及”有贡献就有 酬””团队合作””资源共享”等优秀的企业文化已植入企业发展的基因中，并在日常生产经营中不断进行倡导与践行。

为提升员工素质、为员工打造持续提升自我价值的平台，公司继续加强员工培训工作，不断调整员工结构向高端化、技术化发展，2018年公司共开展专班培训项目74个，共开展1,923门课程，总开课时数40,550小时，总训练人次达763,911人次。

同时，公司不断完善员工的福利，淮安园区员工活动中心于2018年1月正式启用，秦皇岛园区的图书馆和活动中心也正式启用，深圳园区的员工宿舍楼也改造完成，以上建设项目的完成为员工在公司内的生产生活创造了良好的环境。

(七)实现深交所挂牌上市，开启公司发展新的里程碑

经中国证券监督管理委员会《关于核准鹏鼎控股(深圳)股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2018]1252号)核准，公司首次公开发行人民币普通股(A股)23,114.3082万股，发行价格16.07元/股，募集资金总额为人民币371,446.93万元，扣除各项发行费用11,324.09万元，募集资金净额为360,122.84万元。经深圳证券交易所《关于鹏鼎控股(深圳)股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》(深证上[2018]439号)同意，公司本次公开发行的23,114.3082万股股票于2018年9月18日起上市交易。

公司本次发行上市，有助于公司借助资本市场的力量进一步提升公司竞争力，开启了公司发展新的里程碑。 二、核心竞争力分析

(一)产品优势

公司为全球范围内少数同时具备各类PCB产品设计、研发、制造与销售能力的专业大型厂商之一，拥有优质多样的PCB产品线，凭借雄厚的技术研发实力、及时快速的订单响应、优质领先的产品及服务、保障充分的量产交货，切实满足客户需求，致力于打造全方位的PCB产品一站式服务平台。

公司生产的各类PCB产品，在材质、电气特性、功能设计等方面各不相同，其生产制程与量产管理条件亦有差异。多年来，公司持续投入大量资源于PCB工程研发及制程开发，积极实践工业4.0的智能生产与管理，稳步提高生产自动化水平，具备为不同客户提供全方位PCB产品及服务的强大实力。得益于公司多样化的产品策略，以及卓越的及时响应、批量供货能力，下游国内外领先品牌客户均与公司保持长期的业务合作。

(二)客户优势：服务国际领先品牌客户及电子代工企业

电子信息产业供应链管理一般采用”合格供应商认证制度”,要求PCB生产商具有健全的运营 络、高效的信息化管理系统、丰富的行业经验和良好的品牌声誉。尤其是一些国际领先品牌客户，遴选合格供应商时不仅关注产品质量等生产指标，还要求供应商接受其严格的稽核程序并满足诸如”6S”(整理、整顿、清扫、清洁、素养、安全)管理、工厂作业规范、生产程序、环保、员工福利和社会责任等众多软性考核指标。

总体而言，本行业大型客户对合格供应商认证程序严格复杂，考察周期一般在1年左右。国际领先品牌客户出于产品品质把控和供应商变更风险的考量，一般都倾向于与PCB供应商建立长期稳定的业务关系。凭借自身领先的研发实力、大批量供货并及时交付的能力、优质稳定的产品质量以及卓越的企业管理水平、完善的环保布局、良好的社会形象，公司已成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系，主要大型客户包括苹果公司、Google、Amazon、Microsoft、NETGEAR、HP、Facebook、SONY、Nintendo、华为、CISCO、TOSHIBA、PEGATRON、OPPO、Vivo等。

(三)技术优势

1、深厚的技术储备与领先的研发实力公司在新一代电子信息产业领域积聚研发能量并全力聚焦核心基础零部件的前沿技术，以期掌握关键共性技术与产品发展方向；特别是在高密度、薄型化、高频高速、功能模组、取代性技术、汽车电子、能源管理、高阶任意层等研发方向上深入布局，通过与世界一流客户合作研发、参与先期产品开发与设计、融合并与一流供应链厂商合作以及配备具有高度执行力的研发管理团队，在新材料、新产品、新制程、新设备和新技术五大主轴上，专注于产品研发以满足客户需求，从而掌握市场趋势及新产品商机。

公司长期专注并深化PCB技术研发，生产的印制电路板产品最小孔径可达0.025mm,最小线宽可达0.025mm,目前已形成代表更高阶制程要求的下一代PCB产品SLP的量产能力；在积极开发自主关键技术，申请大量专利形成知识产权保护体系的同时，持续参与国际领先客户的先期开发，推动产业链战略伙伴交流合作，致力于促进行业上下游的技术整合、开发与制程运用，并创建PCB技术开发平台，引领PCB前沿技术的研发方向。截至2018年末，公司累计取得的国内外专利共计609件，公司及其子公司宏启胜、庆鼎精密均被认定为高新技术企业。

经过长期不懈努力，公司已形成为特定客户提供短时间内快速设计、开发制样到快速爬坡(Ramp-up)、大量生产的服务能力，协助客户缩短产品上市时间并赢得市场先机，即协助客户建立”Time to Market+Time to Volume+Time to Money/Market share”的成功营运模式。

2、对品牌客户产品组件研发的先期参与

近十年来，PCB行业下游终端电子产品正经历着日新月异的快速发展，不同产品、同款不同代产品在电气连接、功能、尺寸等方面均会有着不同的定制化要求。手机、平板电脑、汽车电子等对于工业设计、稳定性、功能性等均有较高要求的下游产品，在立项之初就需要PCB生产商同步参与设计研发，通过反复打样、性能测试最终满足量产化要求。在此行业发展背景之下，PCB厂家如仅定位为生产制造工厂而无法形成在研发参与方面提前布局、及时响应客户需求的能力，将不利于其产品附加值的提升，也难以提前掌握客户订单并进行有效的产品议价。

公司通过提前布局未来3年可能出现的产品与技术，直接参与客户下一代、下下代产品的开发与设计，注重产、学、研相结合，准确把握未来的产品与技术方向，进而对客户产品开发与设计形成引导，为客户提供无缝衔接的全方位综合性的产品和服务。目前，公司已通过众多国际领先客户的合格认证，在保证PCB产品质量与性能的同时，通过精确排产确保产品的及时、批量供货，从而与下游领先品牌客户及大型电子代工厂商建立紧密联系，形成长久且稳固的商业合作伙伴关系。

3、建置完善的系统及循序渐进的自动化生产

为确保生产运营的稳定、高效开展，公司高度重视系统建置并逐步提高生产的自动化、智能化水平。公司通过导入完善的管理系统，运用现代信息化管理手段不断提升管理效率和大规模生产组织的管理水平，为公司的快速发展奠定了基础，并且紧随生产技术变革趋势，逐步提升自动化、智能化生产水平，加速向以自动化生产为主的生产模式转变，从而为不断提高生产效率和产品质量提供有力保障。在不断提高生产技术，改进自动化水平的同时，公司注重自动化设备的适用性与实用性，对自动化设备的采购、研制及投入使用遵循性价比原则，避免发生”为自动化而自动化”的不经济行为，为公司盈利能力的不断提高打下了坚实基础。

(四)管理优势

1、先进的经营理念与经营策略

多年来，公司以”发展科技、造福人类，精进环保、让地球更美好”为使命，致力于”发展PCB相关产业、成为业界的领导者”的良好愿景，将”诚信、责任、创新、卓越、利人”作为核心价值观贯彻于企业经营的各个方面。与时俱进的经营理念，增强了公司管理团队的凝聚力、向心力及执行力，不仅使公司建立起追求卓越、以人为本、绿色发展的企业文化和企业价值观，更使公司得以在正确道路上快速发展并取得客户、合作伙伴及社会各界的广泛认同。

2、经验丰富的管理团队

PCB产品的生产工序繁多、用工数量庞大、工艺复杂、技术要求严格、产品质量要求高、供应链体系复杂，对企业整体的管理能力有着苛刻的要求，高效的管理水平可以提高企业的生产效率、产品良率和产品质量，从而为企业在激烈的行业竞争中保持领先优势提供可靠保证。

公司高度重视研发、采购、生产、销售、售后及财务等环节的有效衔接，建立了一套行之有效的矩阵式经营管理体系，根据不同工作职责配备相关专业人才，实施精细化管理，做到各部门职责清晰明确，部门、人员密切配合，充分实现资源、管理的协同效应。 告期内，公司生产及销售规模快速增长，固定资产投入加大，人员大幅增长，在管理团队的带领下，公司很好地解决了生产规模快速扩大所带来的管理问题，利润率保持在较高水平，期间费用率维持在较低比例，形成了良性的管理运营体系。

3、健全的人才培养机制自成立以来，以共同的经营理念及发展愿景为基础，公司组建了背景多元的经营管理团队及研发团队，包括具备海外学历的精英人才、具备深厚电子产业背景的行业人才、拥有大量研发成果的研发人才及精通投融资的金融人才等。公司经营团队具备丰富的行业管理经验，主要产品事业处主管具有多年相关实务运营经验。针对中高层员工，公司制定了人才养成晋任计划，定期举办领导力培训课程以提升公司管理阶层的领导能力，搭配双轨制、晋升牵引与奖励薪酬机制等措施，以发挥管理层最大效能。

此外，针对自身用工要求较高，用工数量庞大的特点，公司的人力资源管理部门提前制定用工计划，适时招聘，创新招聘渠道，不断提高对大规模劳动力的管理水平，有效保证了生产用工需求。

4、防患于未然的反腐倡廉机制

公司作为PCB行业的领导厂商，拥有数量庞大的供应商队伍，为倡导清廉从业、严惩商业贿赂及商业腐败、建设诚信经营的良好氛围，公司制定了《反腐倡廉兴利除弊管理办法》，对内部反腐倡廉的部门设置、作业流程、惩治措施等进行了详细规定，并且明确要求供应商不得向公司人员赠送礼物，有效杜绝了商业腐败的发生，并且引导供应商和公司人员将精力投入到专业性工作上来，从而为公司的长远经营打下了坚实基础。

(五)环保优势：完善及富有前瞻性的环保布局

公司高度重视公司内部绿色文化建设，推动”鹏鼎七绿”理念：绿色创新、绿色采购、绿色生产、绿色运筹、绿色服务、绿色再生和绿色生活，进一步创造绿色价值，积极履行企业社会责任。公司设立有环保节能专责部门(环保节能处),发展污染防治、资源回收、循环经济及节能减排等自有绿色技术，时刻关注绿色环保及节能减碳最新趋势，积极推行温室气体盘查及清洁生产审查。公司自成立伊始即已就各厂区环保设施建设进行了提前规划，重视在环保方面资金的持续投入，2018年公司环保投入达人民币3.22亿元。公司并注重节能减排工作的持续开展，将污染防治及资源再生作为环境永续发展的基石，建立了新环保标准示范生产基地，废水依水质特性详细分为20-25类，废弃物分为65类以上，污染物排放均达到或者优于政府管制标准，废弃物资源化比例达90%以上。

公司连续三年被评选为环保信用评级”绿牌企业”,并于2017年及2018年相继获评工信部第一批、第二批全国”绿色工厂示范企业”。在苹果公司发布的《供应商责任2018年进展 告》中，公司的绿色环保措施得到肯定，并被视为是”一家环保意识和举措超群的供应商”。未来公司将继续推动生产制造绿色升级，加速向循环经济转型，推广绿色环保理念，牢固建立绿色企业文化。

告期内，公司主要竞争优势未发生变化。

三、公司未来发展的展望

(一)行业格局及发展趋势

1、印制电路板的现状与发展

印制电路板是组装电子零件用的关键互连件，不仅为电子元器件提供电气连接，也承载着电子设备数字及模拟信号传输、电源供给和射频微波信号发射与接收等业务功能，为绝大多数电子设备及产品的必须配备，因而被称为”电子产品之母”。

目前全球经济复苏的大背景下，通讯电子行业需求相对稳定，消费电子行业热点频现，同时汽车电子、医疗器械等下游市场的新增需求开始爆发。根据Prismark预测，2018年PCB行业成长率为6%,并将在2018至2023年之间以3.7%的年复合增长率成长，到2023年全球PCB行业产值将达到747.6亿美元。

印刷电路板的下游为终端应用产品，因此易受总体经济、市场景气与消费力影响，目前智能手机为印制电路板行业发展的主要驱动力，通讯电子领域PCB产值占比已由2009年的22.18%提升至2018年的21.9%,成为PCB应用增长最为快速的领域。未来，随着5G、汽车电子、可穿戴设备、工业控制、医疗器械等下游领域的新兴需求涌现，PCB行业将迎来新的增长点。

2、主要产品的产业发展趋势

(1)通讯电子产业

PCB下游的通讯电子市场主要包括手机、基站、路由器和交换机等产品类别。据Prismark统计，2018年全球通讯电子领域PCB产值预估达137亿美元，占全球PCB产业总产值的21.9%,而PCB下游通讯电子市场电子产品产值在2019年预估达到5,710亿美元，2019年至2023年将以4.6%的年复合增长率增长。

(2)消费电子产业

近年AR(增强现实)、VR(虚拟现实)、平板电脑、可穿戴设备频频成为消费电子行业热点，叠加全球消费升级之大趋势，消费者逐渐从以往的物质型消费走向服务型、品质型消费。目前，消费电子行业正在酝酿下一个以AI、IoT、智能家居为代表的新蓝海，创新型消费电子产品层出不穷，并将渗透消费者生活的方方面面。据Prismark统计，2018年全球消费电子领域PCB产值预估达95亿美元，占全球PCB产业总产值的15.3%,而2019年下游消费电子行业电子产品产值预估达到3,000亿美元，预计2019年-2023年消费电子行业复合增长率为3.9%。

(3)汽车电子产业

随全球汽车产业从电子化进入自动化时代，带动车用电路板产值持续向上攀升，许多电路板业者争相投入技术抢食市场。

虽因涉及人身安全导致产品认证时间长、进入门坎高，但一旦通过认证出货，将带给公司稳定营收增长动能。据Prismark统计，2009年车用PCB产品产值占整体PCB产值的3.7%,至2018年占比显著提升到12.2%,预估达76亿美元；从增速来看，车用PCB行业在2018-2023年预计复合增速达5.6%。另外，2019年全球车用电子产品产值预估达到2,350亿美元，预计2019年至2023年将以6.6%的年复合增长率增长，成为增长最快的PCB产品下游领域。

(二)公司发展战略

公司以”发展科技、造福人类，精进环保、让地球更美好”为使命，秉持”诚信、责任、创新、卓越、利人”核心价值观，致力于实现”发展PCB相关产业、成为业界的领导者”的良好愿景。

未来公司将继续遵循”稳增长、调结构、促创新、控风险”的经营策略，植根大陆、服务全球，不断利用自身在技术及管理上的优势，采用内生式及外延式的手段，深耕PCB及相关产业，以巩固和提升公司在PCB产业的行业地位，同时积极开发新材料、新产品、新制程、新设备和新技术，优化流程管理效能、提升客户服务质量，强化成本竞争力，确保现有客户的高满意度，并赢得新客户信心，不断取得新老客户的持续支持。

公司布局全球市场，兼顾本土化与国际化，持续与世界一流客户及供应商合作，提供高附加值的产品与服务；运用先进的研发技术，配合高速、高质、高效、高技术含量、低成本及高附加价值服务，打造”效率化、合理化、自动化、无人化”的四个现代化制造工程，建构完善的工业4.0制造基地，以成为全球最具竞争力的PCB企业和最具投资价值的上市公司为发展目标。

(三)2019年公司发展计划

1、研发策略及计划

公司下一年度研发策略及计划重点着重于开发满足客户需求的技术，同时积极拓展产品线业务版图及提升本公司竞争优势。主要研发方向包含5G低损耗高频传输技术、5G基地台、天线板技术、中小尺寸发光二极管板材技术、多层高段差USB技术、新型超声波辨识电路板、单双面覆晶薄膜、多层覆晶软硬结合技术、低损耗多层堆栈软板技术、车载高频雷达板技术、局部厚铜散热硬板技术、内埋组件类载板技术、Coreless类载板技术、镶嵌式车载相机技术、高可靠性固态硬盘板技术等。

2、资本开支计划

2019年，计划资本支出额为33.73亿，主要投资项目为：总部大楼建设项目、深圳二厂建设项目、庆鼎精密电子(淮安)有限公司柔性多层印制电路板扩产项目、宏启胜精密电子(秦皇岛)有限公司高阶HDI印制电路板扩产项目等，其中庆鼎精密电子(淮安)有限公司柔性多层印制电路板扩产项目及宏启胜精密电子(秦皇岛)有限公司高阶HDI印制电路板扩产项目为公司首次公开发行股票募集资金投资项目。

3、生产经营计划

公司将根据2019年度销售策略确定各厂区投资与产品生产策略。一方面推动募投项目及深圳二厂项目的建设，以进一步提升产能，满足客户及市场需求；另一方面对原有生产线进行升级改造，增加高阶生产设备，满足产品升级换代需求，同时提高自动化生产水平。

公司将充分发挥已有客户资源，继续深化国际市场及国内优质客户的开拓，保持现有通讯电子、消费电子及计算机领域的优势，重点拓展汽车电子、可穿戴设备、工业控制等高成长细分领域客户，优化公司业务布局，降低经营风险。

4、财务策略

(1)保持合理的资金流动性，以保障企业营运安全；

(2)为避免汇率波动风险，采用金融避险商品规避不确定性风险，以降低汇率影响。

(3)规划长期资金，扩展融资渠道，调整负债结构，在保证企业稳健经营的前提下充分利用财务杠杆实现企业经营成

长。

5、人才培养计划

(1)继续加强企业文化建设，增强企业凝聚力，提升公司发展的软实力；

(2)为应对未来智能生产及数字化生产，积极调整员工结构，提高员工素质和素养，将优秀的基层作业员工培养成为工程师，工业技师等。

(3)与高校合作，开设各类课程，培训不同阶层员工，以满足公司发展的需要。

(四)2019年主要预算指标情况

1、营业收入：2018年公司实现营业收入258.55亿元，2019年计划实现营业收入258.55亿元至284.41亿元；较2018年增长0%-10%;

2、利润总额：2018年公司实现利润总额33.57亿元，2019年计划实现利润总额33.57亿元至36.93亿元；较2018年增长0%-10%;

3、净利润：2018年公司实现净利润27.71亿元，2019年计划实现净利润27.71亿元至30.48亿元；较2018年增长0%-10%。

上述财务预算并不代表上市公司对2019年度的盈利预测，上述财务预算能否实现取决于宏观经济环境、市场需求等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。

(五)可能面临风险和应对措施

1、中美贸易战及宏观经济波动风险

2018年中美贸易战为宏观经济的发展带来了较大的不确定性，印制电路板的下游为终端应用产品，因此受总体经济、市场景气与消费力影响显著，如未来全球经济增速放缓，将直接导致下游终端电子产品需求放缓，进而影响公司业务发展。

应对措施：公司将根据公司经营发展战略，加大研发创新，保持行业领先的技术水平，充分利用自身优势，应对宏观经济的变化。同时公司未来也将充分考虑国内外各区域的优势，以保证公司的稳健发展。

2、行业变化较快及市场竞争加剧的风险

公司产品的主要下游领域为通讯电子、消费电子及计算机产品，其具有时尚性强，产品性能更新速度快，品牌多的特点，而消费者对不同品牌不同产品的偏好变化速度较快，导致不同品牌的产品市场占有率的结构变化周期相对短于其他传统行业。

如公司主要客户在市场竞争中处于不利地位、公司的技术及生产能力无法满足客户新产品的要求或客户临时变更、延缓或暂停新产品技术路线，或公司无法及时开发新客户，公司业绩将受到不利影响。

应对措施：公司将凭借领先的技术优势，不断开发高毛利产品，同时加强对新客户的开发，加快切入包括汽车电子等新的应用市场，以降低行业变化所带来的风险。

3、原材料价格上涨的风险

公司的PCB产品以电子零件、铜箔基板、钢片、背胶、覆盖膜、金盐、半固化片、油墨、铜球和铜粉等为主要原材料，原材料价格的波动将直接影响公司产品的毛利率水平。公司需要根据客户要求采购麦克风、IC、LED和连接器等电子零件与PCB进行组装后再销售予客户，电子零件的采购价格受其上游原材料价格及下游市场需求、产品工艺复杂程度的影响较大。

应对措施：公司通过技术升级，不断优化产品结构，开发高毛利产品，以降低原材料价格上涨的风险。

4、汇率变动风险

公司主要客户及供应商为境外企业，公司出口商品、进口原材料主要使用美元结算，导致公司持续持有较大数额的美元资产(主要为美元货币资金和经营性应收项目)和美元负债(包括经营性负债、银行借款、其他借款)。随着生产、销售规模的扩大，公司原材料进口和产品出口金额将不断增加，外汇结算量将继续增大。若结算汇率短期内波动较大，公司的境外原材料采购价格和产品出口价格将受到影响，进而对公司的业绩造成影响。

应对措施：公司指定专业人员研究汇率变动，并合理安排外汇结构和数量，同时，开展包括远期外汇合约、外汇掉期交易等金融衍生品交易以规避汇率变动风险。