行业观察｜原材料提价致防水材料全面上涨 业内人士：龙头企业更受益

不过，业内分析认为，此轮原材料涨价带给中小企业显著的成本压力，而对头部企业的影响则较小，这或加速防水行业洗牌。当前防水龙头企业的全面溢价，从某种程度上来说也是业绩增长的预示。

防水建材掀起涨价潮

建筑防水材料是建筑物的维护结构，作用是在建筑物表面构筑防水层，以达到防水和抗渗漏目的。建筑防水材料包括防水卷材和防水涂料等，下游需求主要集中在地产和基建，上游原材料主要是沥青等石化产品。

今年春节开工后，防水市场普遍涨价。雨中情和阿尔法分别在2月22日率先拉开了涨价的序幕；此后2月27日，东方雨虹也发布调价通知函显示，公司沥青类卷材上调10%-15%，防水涂料上调10%-20%；3月首日，科顺股份和三棵树跟进发布调价通知函，全线产品涨幅5%-20%。

值得注意的是，虽然近期国内商品期货出现了回调，但从年前至今，部分商品仍然积累了一定的涨幅，原油最高涨幅31%，沥青最高涨幅21%，橡胶最高涨幅23%。

受大宗商品价格上涨影响，部分防水材料价格也水涨船高，卓创咨询显示，北京东联防水乳液从1月5日的9400元/吨上涨至3月24日的10500元/吨。

原料上涨存溢价空间

值得注意的是，若原材料涨价持续时间较短或幅度减小，头部企业的产品涨价如果存在一定溢价空间，甚至能够增加净利。业内分析人士称，房地产调控加速行业集中，目前与房地产开发商合作仍然占据防水企业头部公司的重要份额，能够通过与房地产企业的“战略集采”模式产生持续稳定的营业收入。

从业绩表现来看，东方雨虹2020年营业收入为217.75亿元，同比增长19.95%；净利润33.98亿元，同比增长64.45%；科顺股份去年前三季度实现营业收入43.36亿元，同比增长30.34%，归属于上市公司股东的净利润为5.75亿元，同比增长113.22%。