劲旅环境上市在即：“乡村振兴”政策东风助力发展 加码智能化和信息化强化竞争实力

日前，环卫管理行业的“老牌选手”劲旅环境披露了招股意向书，即将正式登陆资本市场。正如公司其名，劲旅环境作为主要从事环境卫生领域的投资运营管理服务及装备制造业务的环卫综合服务运营商，已经在该领域深耕了近20年，具备突出的品牌影响力和竞争力，是名副其实的环卫“劲旅”。

值得关注的是，在 “乡村振兴战略”的政策方针之下。公司积极响应“以建设美丽宜居村庄”的政策导向，致力于全面提升农村人居环境质量事业，业务规模稳步上升，业务规模可持续性和成长性突出。另一方面，本次部分IPO募集资金将投入装备制造能力提升项目和智慧环卫信息化系统升级改造项目等，巩固公司在智能化和信息化方面的优势，打造护城河，增强竞争实力。

乘政策东风 业务可持续性和成长性可期

在党的十九大 告中，习近平总书记首次提出“实施乡村振兴战略”。政策目的指出，按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求，对实施乡村振兴战略作出阶段性谋划。《乡村振兴战略规划（2018—2022年）》指出，到2035年，乡村振兴取得决定性进展，农业农村现代化基本实现。到2050年，乡村全面振兴，农业强、农村美、农民富全面实现。

生态宜居作为总目标之一，受到各地重视。以近期中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《乡村建设行动实施方案》为例，方案明确指出，推进农村厕所革命，加快研发干旱、寒冷等地区卫生厕所适用技术和产品，因地制宜选择改厕技术模式，引导新改户用厕所基本入院入室，合理规划布局公共厕所，稳步提高卫生厕所普及率。统筹农村改厕和生活污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处理设施，基本消除较大面积的农村黑臭水体。健全农村生活垃圾收运处置体系，完善县乡村三级设施和服务，推动农村生活垃圾分类减量与资源化处理利用，建设一批区域农村有机废弃物综合处置利用设施。

从收入结构来看，2021年特许经营权业务实现收入7.88亿元，占总收入比例为57.69%；传统城乡环卫业务实现收入3.36亿元，占总收入比重为24.59%；设备制造与销售业务实现收入2.42亿元，占总收入的17.72%。其中安徽省内贡献51.78%的收入，安徽省外贡献48.22%，收入结构较为均衡。

可以看出，劲旅环境三大业务板块联系紧密，业务协同效应强。公司表示，未来将以环卫服务为核心，以装备制造为基础，打造“环卫投资运营管理服务+装备制造”一体化的产业格局，不断拓展产业链上高附加值业务领域，扩大市场规模。

2016年2月，劲旅环境中标了全椒县农村生活垃圾治理 PPP 项目，是全国范围内首批以 PPP 模式开展城乡环卫一体化业务的企业之一。

招股书披露，公司积极响应“以建设美丽宜居村庄”政策导向，致力于全面提升农村人居环境质量事业，业务规模稳步上升。2019 年、2020 年和 2021年，公司营业收入分别为 9.92 亿元、12.25 亿元和 13.69 亿元，年复合增长率高达 17.48%。

据了解，凭借环卫一体化 PPP 模式先发优势带来的示范推广效应，截至目前公司已在安徽、江西等区域开展环卫特许经营权项目共计 22 个，其中 PPP 项目 19 个，位居行业前列。

E20研究院发布的 告显示，进入2020年以来，政策持续要求驱动环卫市场化率提升，提高效率、提升质量、减轻财政压力。卫生意识增强、环保标准提升，环卫市场化已成必然趋势。据测算，我国环卫服务市场 2025年有望超过4000亿元，环卫装备市场规模可超20亿元，发展前景较好。

招股书显示，公司特许经营权业务和传统城乡环卫业务的前五大客户均以政府相关部门为主。

行业快速扩容 公司强化智能化信息化

环境卫生是公共卫生的重要组成部分。近年来，随着行业不断发展。从需求端来看，行业市场化率仍存较大上升空间，未来市场空间广阔，随着居民美好生活需要的日益增长，未来环卫服务市场需求强劲。

根据住房和城乡建设部发布的2020年城乡建设统计年鉴，全国城市道路面积由2013年约64.42亿平方米增长至2020年约95.03亿平方米，复合增长率为5.71%；全国城市生活垃圾清运量由2013年约1.72亿吨增长至2020年约2.35亿吨，复合增长率为4.56%；全国城市公厕数量由2013年约12.25万座增长至2020年约16.52万座，复合增长率为4.36%，均呈逐年上升趋势。县城及乡村的上述数据亦保持逐年上升。

据华泰证券相关研 测算，2020年中国环卫运营市场规模 3275亿元，其中第三方运营的规模为 1787 亿元，对应第三方运营的比例约 55%，相较于美国等发达国家 80%的环卫市场化率，仍有近一半的提升空间；预计 2025 年我国环卫第三方运营规模超 3600 亿元（2021-2025 年 CAGR达 15%），环卫市场化率将提升至 80%。

而随着行业的不断发展，政府招标对环卫管理企业的要求也越来越高，具备丰富行业经验和较强产业协同能力的环卫企业将迎来重大发展机遇，包括劲旅环境在内的具备丰富行业经验和较强产业协同能力的环卫企业跨区域发展步伐将不断加快。

反观此次IPO，劲旅环境计划将募得的超8亿元资金（净额）投入到城乡环卫项目配套资金项目、装备制造能力提升项目及智慧环卫信息化系统升级改造项目中。

值得关注的是，公司致力于加码智能化和信息化。装备制造能力提升项目共包括环卫车辆和垃圾压缩设备生产线智能化升级改造项目以及技术中心建设项目两个子项目。目标是实现环卫车辆和垃圾压缩设备的生产线智能化升级改造和提高公司环卫装备研发的能力。智慧环卫信息化系统升级改造项目的目标是提升公司环卫项目管理效率、降低管理成本。主要将引进相关开发人员，提升劲威科技的开发能力，对智慧环卫信息系统内模块进行升级或者新建，并相应购置环卫设施、车辆、人员搭载的智慧环卫软硬件设备，同时升级改造智慧环卫指挥中心。

总体来看，此次IPO将在显著降低公司资产负债率、提升财务抗风险能力的基础上，着重提高公司的城乡环卫项目的承接、承做能力和装备制造能力，进一步提升公司的核心竞争力和市场影响力，为公司分享行业发展的红利、实现长期持续发展营造有利环境。