废纸价格逼近粮价 原料减量致纸业成本高企

“巧妇难为无米之炊”，国内造纸业原材料紧缺愈演愈烈。

2019年12月23日，中国固废化学品管理 发布了2020年第一批废纸进口批文，核发企业数量39家，共核发数量278.35万吨，较2019年第一批核发数量503.52万吨下降44.72%。

由于废纸进口额度下降，导致纸业原材料成本加剧。为了解决这个问题，部分纸业纷纷加速海外布局。比如，理文纸业（02314.HK）、太阳纸业（002078.SZ）主要在老挝、越南等东南亚林木资源丰富地布局，玖龙纸业（02689.HK）则在美国地区布局。

废纸进口收紧

从首批公布的名单显示，新闻纸企分得的份额占比较大。其中，华泰纸业和广州造纸两家新闻纸生产企业合计拿到了91万吨的进口废纸，占第一批总量的32.69%。

在包装纸类企业中，依旧是玖龙纸业、理文纸业、山鹰纸业等获批数量占比较大。在第一批名单中，玖龙系企业有4家，理文系企业有5家，山鹰系企业有2家。其中核定量前10位的企业中，玖龙系企业3家，理文系企业2家，山鹰系企业2家。

早在2017年7月27日，国务院办公厅印发了《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，使得废纸进口额度持续收紧。

2018年，国务院会议指出，“大幅减少固体废物进口种类和数量，力争2020年年底前基本实现固体废物零进口”。

废纸进口政策的变化，使得国内废纸回收量、原生木浆需求量提高。

另外，在2019年4月底，玖龙纸业收购国内废纸价格连续4次涨价。据统计，在2019年4月25日～26日，全国63家纸厂提高了废纸收购价格。

在此背景下，国内纸企的利润水平出现较大幅度下滑。根据太阳纸业发布的2019年第一季度 告，其净利润为3.8亿元，同比下滑38.34%。太阳纸业方面表示，主要原因是期内造纸行业整体景气度普遍下滑，部分产品价格同比降低，其生产所需大宗原材料价格保持高位震荡，产品销售成本同比增长较快，致使利润总额减少。

破局之路艰难

据悉，为了解决进口废纸难题，近期华泰纸业和中国林业科学研究院合作研发出“高得率清洁制浆”技术，每吨成本降低了500多元。

同时，为打破原材料制约的天花板，国内龙头企业凭借自身雄厚的资金实力，通过在海内外布局产能与原料基地，以获取充足的原料供给。

2018年6月，玖龙纸业的全资子公司ND Paper与加拿大Catalyst公司达成协议，ND Paper以1.75亿美元收购加拿大Catalyst公司在美国的两家制浆造纸厂——缅因州的Rumford工厂和威斯康星州的Biron工厂。

太阳纸业则在东南亚地区深耕浆体产业链条，该公司多个纸浆项目于2018年投产，其中溶解浆50万吨、化机浆70万吨、化学浆50万吨。

2018年11月，山鹰纸业收购了凤凰纸业。2019年5月23日，凤凰纸业完成技改并恢复生产，第一批漂白硬木浆已经于当年5月29日下线，现有制浆年产能36万吨。

2019年12月24日，山鹰纸业董秘表示：“公司已启动凤凰纸业12万吨再生浆生产线技改，至2019年底，在现有外废额度基础上，公司将有合计42万吨再生浆资源。未来外废额度进一步收紧的情况下，公司将进一步开拓新的再生浆供应渠道，保障公司优质再生纤维的供应，降低未来的原料成本。”

不过，在2019年2月22日，玖龙纸业董事长张茵曾公开提出，进口废纸的减量导致原料缺口很大，公司在美国收购工厂也难以满足需求。她建议国家未来能够按一定比例，保证一定数量的废纸进口，避免市场价格大起大落。