防水江湖，三强鼎立。以2020年业绩排序，分别是东方雨虹、科顺股份以及首次并表业绩就取代凯伦跨入行业前三的北新建材。
2021年，受疫情、双碳目标、双控限电、全球经济不确定性因素增加等影响和市场洗礼，防水三强年度表现如何？
来十斤白酒，切上两斤牛肉，再加一只肥鸡，且待我们边饮边说！
1
2021业绩大PK，老大还是老大
据1月14日“防水一哥”东方雨虹发布的2021年度业绩战 ，公司实现营业收入约318.92亿元，同比增加46.76%；归母净利润盈利约41.85亿元，同比增加23.5%；基本每股收益盈利1.75元，同比增加15.89%。
“防水老二”科顺股份1月13日披露的2021年业绩预告显示，预计2021年实现归母净利润6.3~8亿元，同比下降约10.15%~29.24%；实现的扣非后净利润为5.7~7.4亿元，同比下降16.48%~35.66%。
新晋防水季军的北新建材虽然还未正式发布2021年度业绩战 ，但其防水业务完全并表的2020年，当时拥有10大基地的防水营收32.7亿，占公司营收19%+，毛利34%+。而根据2021年半年 ，北新建材在毛利率仅为23.88%的情况下，实现了销售收入19.33亿元。据此推算，北新建材2021年防水业务预计营收超40亿元，归母净利润盈利约在4.5亿元左右。
很显然，防水三强大战，老大还是老大，不变的还是老二和老三。
2
江湖大战，为何老大还是老大？
这个答案，我们需要耐心解读一下东方雨虹为何能领跑科顺和北新的逻辑密码。
中外涂料 注意到，东方雨虹规模效应带来的成本优势凸显。据统计，东方雨虹相继在山西太原、河南郑州、江苏宿迁、内蒙古通辽、新疆乌鲁木齐、江苏张家港、湖南郴州、江苏镇江、黑龙江哈尔滨、江苏扬州、贵州贵阳、安徽合肥、辽宁大连、福建福州等地投资新建生产基地项目，累计投资总额合计超300亿元。涵盖了防水、节能保温材料、民用建筑材料、特种砂浆、建筑涂料等的产品研发生产项目。
另一个值得注意的是，东方雨虹在业绩快 中提到，面对 告期内原材料价格大幅上涨，公司通过加强原材料择机采购、成本费用管控及规模效益的持续发挥缓解了一定的成本上涨压力，保障了公司利润有效增长。
为了摆脱上游原材料的“掣肘”，东方雨虹对外想方设法增强议价能力，对内积极进军上游，自造原材料。
另外，从市占率来看，2011年东方雨虹的市占率仅4%， 2019年东方雨虹在国内防水材料行业市占率已提升为12%，是第二名科顺3.1%的将近4倍，是第二名到第九名市场份额的总和。2020年东方雨虹市占率15%。
3
老大虽是老大，但江湖有变化
虽然防水江湖，老大还是那个老大，但江湖的水毕竟在随时流动，瞬间都会有变化。
目前我国防水材料企业数量非常多，分散着众多的小企业，集中度较低。随着防水产品质量提升专项行动实施，环保监管措施加强，防水材料行业整体标准提升，中小企业生存空间受到挤压，行业集中度将提升。
防水全行业营业收入约2000亿，按照国家规划，防水行业前50企业要占50%的市场。而国外防水材料龙头企业的市占率超过30%，超过30%以后进入相对稳定状态，也就是说，东方雨虹的市占率还有一倍左右的提升空间。
这也就不难解释，立邦、中联重科、中国联塑、北新建材、三棵树等行业巨头为何纷纷大举进入防水领域。东方雨虹虽然强大，但并非强大到可以傲视群雄、坚不可摧的地步。而东方雨虹为持续巩固优势，不停地跑马圈地，加速扩张。
2021年2月9日，立邦在上海注册了立邦节能环保科技有限公司，由时任立邦中国区CEO钟中林亲自挂帅，一长串的经营范围中，“建筑防水卷材产品”赫然在列。一个月后的3月25日，立邦节能环保科技有限公司在射阳注册了盐城子公司，经营范围直接将“建筑防水卷材产品销售”和“建筑防水卷材产品制造”列入其中。
6月立邦又投资5.4亿元注册了上海立邦龙蟒新材料科技有限责任公司。8月4日，立邦涂料（河南）有限公司防水材料项目正式备案。半年时间，立邦已经完成了在防水行业的布局。考虑到立邦在中国拥有超过70个生产基地，如果切入防水赛道可以无缝衔接，未来在产能覆盖层面，几乎不会受到太多阻碍，是防水三强最难应对的劲敌。
中国联塑早在2019年就推出过家装防水产品。而进入2021年，中国联塑则加快了在防水行业的步伐。2021年5月8日，中国联塑斥资1.96亿元收购了中油佳汇35%的股权。18天之后，中国联塑再次出手，5804.3万元收购中油佳汇旗下子公司中油佳汇（鹤山）100%的股权。至此，中国联塑共计出资2.54亿元对防水业务重组。作为一家大型家居建材产业集团，中国联塑旗下2500余家独立一级经销商几乎可以无缝对接防水行业，实现更强的协同作用。而产能层面，中国联塑30多个生产基地同样拥有覆盖优势。
三棵树早在2018年就设立了上海三棵树防水技术有限公司，并在安徽、四川、河北、福建、上海完成了五大防水材料生产基地的布局。当年年末，三棵树又收购了广州大禹九鼎70%的股权。2021年，三棵树于3月投入40亿巨资建设五大涂料及防水项目，有望进一步增加相关产能。内在逻辑同样是面向大客户的集中采购，共用销售渠道，在销售墙面涂料的同时打包销售防水涂料、防水卷材，满足客户提升建材采购效率的需求，形成业务协同。
但短期内，立邦、中国联塑、三棵树暂时很难撼动防水三强的江湖地位。至于能对老大有威胁的，当属新晋防水季军的北新建材。
而科顺股份对于2021年度业绩下滑的原因称，2021年度，公司发货保持稳健增长，但沥青、乳液等上游原材料价格大幅上涨，导致公司生产成本相应上涨，销售毛利率有所下降，以及计提应收账款坏账准备所致。
同样，这也是北新建材之所以要联合科顺、凯伦头部防水企业成立供应链公司的主要原因之一，通过共同发展供应链业务将有效降低采购成本、提高原材料品质、提升各方的防水业务竞争力。
防水江湖，老大虽然还是老大，但跨界大亨的融入，坚守者的笃行，励志者的进取，精彩的序章又已经再次在新年的大幕隆重开启，谁将领衔主演新一轮的防水江湖大战呢？
编 后 记时光见证追梦步伐，岁月铭刻奋斗足迹。
2021年是充满挑战的一年。受新冠疫情反复、原材料价格高企、房地产业下行、环保政策收紧、“两高”“双控”出台和行业竞争加剧等多种因素影响，行业面临挑战。
2021年是充满机遇的一年。防水行业积极迎接挑战，抓住两新一重、城市更新、“老旧改”“双碳”战略、房地产高品质发展和消费升级等领域的新机遇，培育防水市场新的增长点，开发新需求，行业以“稳增长”为发展主基调，坚持自律共赢，稳步推进行业高质量发展。
前进的道路上，没有奇迹，只有足迹；新年的曙光中，没有只影，只有叠影。梦想的辉光喷薄而出，誓言的碰撞铮铮作响。
我们是奋斗者，更是追梦人。站在“两个一百年”的历史交汇点，展望“十四五”壮阔蓝图的徐徐铺展。新的一年，让我们启航，再次“追光”，让我们凝心聚力、砥砺前行、开拓创新，为实现中国建筑防水行业高质量发展做出新的贡献。
2022年新年贺词
声明：本站部分文章内容及图片转载于互联 、内容不代表本站观点，如有内容涉及侵权，请您立即联系本站处理，非常感谢！