行业动态｜南非局势动荡引发蝴蝶效应 铂金价格触底反弹 业内预计三季度末现“小阳春”行情

预计三季度末出现上涨行情

今年上半年，国内铂金价格出现较大波动。上海黄金交易所数据显示，一季度向280元/克的高点冲击受阻后，铂金价格起起伏伏，但自5月中旬起一路下行至230元/克左右，直到7月逐渐企稳，最新价格已突破240元/克。

那么，下半年铂金价格会有怎样的表现？邓伟斌认为，下半年国内铂金价格有望回升至260-270元/克，因为市场需求比较旺盛，特别是工业领域，近期价格保持窄幅波动，受未来下游备货等需求影响，预计三季度末出现上涨行情，但从工业需求及成本来看，该轮行情结束后，铂金价格下跌可能性较小。

北京黄金经济发展研究中心主任陶明浩介绍，在中国的铂金消费结构中，首饰需求占比最大，占全球首饰用铂金需求量的60%以上，其次是汽车工业、原油工业、化工工业、玻璃制造和电子工业等，工业用铂量与首饰用铂量比例基本在4:6。

工业需求激增，供需矛盾或持续

A股公司中，紫金矿业（601899.SH）、白银有色（601212.SH）涉及上游铂矿，贵研铂业（600459.SH）、太化股份（600281.SH）涉及铂金在工业领域应用，明牌珠宝（002574.SZ）、萃华珠宝（002731.SZ）、潮宏基（002345.SZ）、中国黄金（600916.SH）涉及铂金首饰。

在上述涉及铂金首饰公司中，各公司铂金首饰收入占比都很小。潮宏基证券部表示，在国内珠宝首饰市场中，铂金首饰比例一直在缩小，由于质地相对较软、款式较单一等特征，铂金首饰被K金首饰替代较多。

在工业领域，铂金价格波动影响有限。贵研铂业、太化股份证券部均表示，公司所需原材料并非全是外采，跟客户会进行回收再利用合作，一定程度能降低原材料成本。贵研铂业证券部透露，公司会通过套期保值对冲原材料价格波动。

紫金矿业证券部表示，公司在南非的铂矿已进入前期建设阶段，但完全投产、产生铂矿收入，预计还需要较长时间。白银有色证券部表示，公司自身生产经营不涉及铂矿，只是持有全球第三大铂金生产商斯班一静水股份，至于后续是否和斯班一静水合作开发南非铂矿，暂无明确信息。

邓伟斌表示，近几年国内铂金首饰销售不太好，铂金需求在工业领域的占比未来有望提升。贵研铂业下游应用主要在汽车、制造业，贵研铂业证券部表示，公司看好下游行业的增长，为了满足市场需求，公司未来可能要扩大产能。