明日机构一致看好的十大金股

中金岭南（000060）：受益锌价上涨，盈利持续改善

研究机构：华泰证券

前三季度净利润同比增长：2016年前三季度公司实现营业收入110.76亿元，同比减少3.50%；归属于母公司净利润1.64亿元，同比增加62.10%；基本每股收益为0.07元，同比增长40%。其中第三季度实现营业收入51.93亿元，同比增长9.01%；归属于母公司净利润1.20亿元，同比增长304.13%；基本每股收益为0.05元，公司业绩略超先前预期。

锌精矿价格持续上涨，净利润大幅改善： 告期内，受到精矿短缺等因素影响，锌精矿等产品价格持续上涨，2016年1月至9月市场锌精矿价格已上涨50%以上。作为主要的销售产品，锌价格的波动直接影响到公司盈利水平，第三季度内铅锌产品销售的价格回升使得公司经营状况逐渐改善。同时作为拥有优质铅锌矿山的上市企业，精矿短缺背景下公司资源优势更加明显。公司第三季度收入和净利润环比和同比均实现增长，预期精矿价格持续高位下，四季度盈利也将维持在较好的水平

矿山改建工程推进，长期具备资源优势：公司铅锌矿资源储量丰富，金属品位高、伴生金属种类多，在国内和海外均拥有多处金属矿山，铅锌金属储量近1000万吨，位居国内前列。其中凡口铅锌矿储量大、品位高，海外全资子公司佩利雅公司在澳大利亚、加拿大、多米尼加等地拥有多种金属矿山。目前，公司年产铅锌精矿金属量超过30万吨，多个矿山改造和勘探选矿项目持续，长期来看公司具备较大的资源优势。

上调公司评级“增持”：近期锌精矿价格持续上涨，适当调高先前的盈利假设。假设2016至2018年锌精矿市场均价为1.15、1.25、1.22万元/吨，金属冶炼产能为25万吨，对应公司2016-2018年收入分别为142.11亿元、145.82亿元和148.75亿元，归母净利润为2.98、4.98、5.41亿元，较先前净利润预测值分别增加1.76、2.81、2.45亿元，对应EPS为0.13元、0.23元、0.24元，上调公司评级至“增持”。

盛天 络（300494）：业绩稳健增长

研究机构：西南证券

事件：盛天 络发布三季度 ，公司整体经营稳健：前三季度，实现营业收入：2.36亿，同比增长52%，实现归母净利润6943万，同比增长约29%；第三季度公司实现营业收入1.11亿，同比增长108%，实现归母净利润3067万，同比增长约77%。

稳健增长逻辑兑现。公司从上市以来，坚持从自身主业出发，未进行大规模的并购，而是合理整合产业链上各个业务，以内生发展为核心的方式稳步增长。前三季度，公司在并没有进行大的资产并购背景下，依然实现了接近30%的利润增长速度，显示出极强的内生增长能力。

整合方向关注协同效应。根据对公司文化的了解和战略布局的分析，认为盛天 络未来通过资产整合进一步扩大公司规模的概率很高，但是资产整合的方向，一定是依托目前自身的业务为出发点，以协同效应为核心整合目标，而跨越较大的业务扩张，或并非是公司的主要战略目标。

盈利预测与投资建议。预计，2016年到2018年，盛天 络的EPS分别为0.45元、0.55元、0.62元，对应PE为84倍、70倍、61倍，盈利预测较前期有一定幅度的上调，原因是三季度经营情况好于预期，显示出公司卓越的内生增长能力。虽然目前估值水平相对较高，但是考虑到：1）公司目前卡位已经完成，未来协同效应一旦形成，业绩将有超预期可能；2）公司目前涉足虚拟现实、电子竞技等新兴娱乐领域，且依托于 吧业务，使其成本相对较低，无论是安全性还是成长性均非常值得期待；3）公司上市以来还未通过并购整合资产，未来并购预期较高。综合考虑以上原因，维持前期对于盛天 络“增持”的投资评级。

伊利股份（600887）：基本面好转，未来有望成为健康食品龙头

研究机构：广发证券

第三季度基本面有所好转，现金流情况良好：公司前三季度收入459.32亿元，同比增长0.98%；净利润43.90亿元，同比增长20.69%；扣非后净利润35.99亿元，同比增长8.21%。其中，第三季度收入159.97亿元，同比增长2.40%；净利润11.78亿元，同比增长20.85%。由于上半年扣非净利润增速仅2.92%，第三季度基本面有所好转。

前三季度公司销售商品、提供劳务收到现金521.77亿元，同比下降0.78%；经营活动产生的现金流量净额为122.99亿元，同比增长30.51%，现金流情况较为良好，主要是因为存货较年初减少15.21亿元，预收账款和应付职工薪酬较年初增加15.04、10.07亿元所致。

前三季度毛利率38.77%，较去年同期提升3.81个百分点。期间费用率29.56%，较去年提升2.84个百分点，其中销售费用率和管理费用率分别提升2.24、1.29个百分点。前三季度净利率9.59%，较去年同期提升1.55个百分点，除毛利率提升外，公司 告期内处置辉山乳业和内蒙古优然牧业导致投资收益较去年同期增加了2.17亿元。

外延并购+内生增长的成长路径清晰，未来有望成为健康食品龙头1、伊利第一次大体量外延并购已启动，未来有望通过并购成为全球健康食品龙头公司。收购圣牧主要看中其有机产业链，国内有机奶市场占比1%左右，发达国家如美国占比10%左右，前景较好。收购完成后，伊利在国内有机奶市场份额约70%。此次收购符合公司做健康食品的战略方向，并开启外延并购成长的新阶段。2、未来内生增长主要依靠高附加值产品较快增长，产品结构升级明显。上半年，安慕希、金典、畅轻零售额增速分别为131.4%、10.4%、21.7%，上述伊利核心产品凭借公司强大渠道渗透力，有望充分受益酸奶、高端液乳等子行业较快增长，产品结构提升有望带动盈利能力提升。

盈利预测及投资建议：预计伊利股份2016-2017年EPS分别为0.90/1.04：元，考虑公司收购圣牧37%股权及定增摊薄，预计备考EPS分别为0.87/1.00元，对应PE21/18倍，合理估值22元，维持买入评级。

宁波高发（603788）：业绩持续亮眼，内生外延齐发展

研究机构：东吴证券

事件：公司发布第三季度业绩公告，2016年前三季度实现营业：收入6.01亿元（同比+20.88%），归属上市公司股东净利润1.12亿元（同比+36%）；基本每股收益0.80元/股（同比+29.03%）。Q3单季度实现营业收入1.98亿元（同比+30.26%），归母净利润0.37亿元（同比+29.37%）。

前三季度业绩稳定增长，毛利率、三项费用基本稳定。受益于终端市场乘用车复苏，销量回暖，提升了对变速操纵器、电子油门踏板等产品需求，拉动营业收入进一步增长，前三季度实现营业收入6.01亿元（同比+20.88%），归属上市公司股东净利润1.12亿元（同比+36%）。公司总体毛利率32.55%，同比+0.94pct。销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为：4.74%/7.63%/-0.41%，同比+0.18/+1.28/-0.30pct。

“内生+外延”齐头并进，业绩进入快速增长通道。1）公司不断加大研发投入，在保持现有业务——汽车变速操纵控制系统和加速控制系统产品稳增长的基础上注重产品结构优化升级，从汽车变速箱手动挡系统到自动挡系统，产品电子化趋势明显，加强智能化，积极拓展中高端市场，进一步提升盈利能力。2）募投8.8亿元分别于汽车电子换挡系统（2.39亿）、CAN总线系统产能项目（1.48亿）、虚拟仪表项目（1.56亿）、城市公交车联 平台（0.83亿）等，积极布局智能 联，精准卡位核心技术。公司以1.58亿收购CAN总线优质标的雪利曼，获得雪利曼电子80%股权和雪利曼软件35.5%股权，2016年10月20日完成股权交割，首付40%股权转让款，并实现并表，协同作用明显。雪利曼已与宁波公交合作推出车联 平台，加速客车智能 联化，虚拟仪表盘业务作为高端车及电动车的标配，渗透率逐步提升，虚拟仪表（年产能36.5万套）、电子换挡系统、CAN总线（年产能3.6万套）等新产品产能扩张，放量后拉动业绩进一步增长。

盈利预测及投资建议：传统主业稳增长，卡位汽车“智能+ 联”，以变速控制和自动换挡为核心，研发量产电子油门和电子换挡；进一步完善“CAN总线+T-box+虚拟仪表+城市车联 平台”产业链。内生增长强劲，外延协同明显，业绩增长值得期待。预计2016-2018年公司EPS分别为0.98/1.18/1.46元，对应PE分别为44/36/30X，给予“买入”评级。

投资要点：此次定增为公司产业升级关键节点，产品模变行业竞争格局。从非公开发行修订预案来行业走势发行股票发行底价调整为不低于16.32元/股19亿元（此前总规模为22亿元，3亿元为补其中拟投向“年产15万套新能源汽车轮毂电技术改造项目”9.8亿元；“年产100万套汽控制模块技术改造项目”5.91亿元；”年产1汽车主动安全模块技术改造项目”1.5亿元；汽车底盘技术中心建设项目”1.79亿元。控金额不低于2.2亿元。

从传统配套到总体解决方案供应商的角色升企业转型必经之路。公司相继签署智能驾驶成为奇瑞、北汽、合众新能源及东风小康等车市场数据应商，公司不仅提供智能驾驶相关技术、产品程中的配套服务有效延伸，收盘价（元）一年最高价/最低价50.58/19.89企提供从开发到落地的总体方案供应，研发技市净率流通A股市值（百万元）2023资公司，合作绑定落地；公司轮毂电机项目型升级项目并获6818万元中央财政补助，从基础数据面得到了轮毂电机技术路线的肯定及支持。每股净资产（元）机、智能驾驶优先布局体现公司对产业发展资产负债率（%）产品模块化发展彰显前瞻性，先发、技术优总股本（百万股）流通来抢占市场的核心基础。A股（百万股）46.911

盈利预测及投资建议《智能 联汽车系列深度 告（二）： 联：公司制动系统龙头业务稳步提升，连接汽车未来，智能车机产业链爆发》随着配套角化产品的升级有望进一步提升产品附加值，毛升。公司进入产业升级新时期，研发投入及人升公司核心竞争力，看好公司智能驾驶布局龙轮毂电机领军者地位，2016-2018年EPS0.2对应PE82/71/54X，维持“买入”评级。

神州泰岳（300002）：三季度持续业绩修复，四大核心板块进展顺利

研究机构：兴业证券

公司发布三季 ，2016年1-9月实现营业收入21.28亿元，较去年同期增长17.24%；归属于上市公司股东的净利润为3.50亿元，同比增长95.57%；归属于上市公司股东的扣非净利润为9827万元，同比增长48.67%。

三季度持续业绩修复：上半年开始的业绩修复过程在三季度得以延续。上半年剔除壳木软件业绩补偿后，因中清龙图投资收益减少而造成扣非净利润同比下滑，而三季度扣非净利润同比增长49%，业绩水平向上。

四大核心业务板块进展顺利：1）传统ICT运营管理业务项目签约实施进展顺利，融合通信成明年亮点。中国移动融合通信将叠加互联 社交能力，继承原有飞信业务形成和飞信，已确定2016年底正式商用，预计首年5000万用户。公司具备10年以上飞信运营经验，未来独家承建中国移动北方节点，同时向金融机构、开发者等提供专业服务和解决方案，业务空间广阔。2）手游业务毛利占比快速提升，对公司业绩提升有重要作用。壳木新款重度游戏《战火与秩序》月流水持续环比增长，9月达4600万元，进展顺利。3）战略新业务板块人工智能与大数据业务涵盖“语义云”、“人工智能”和“云服务”三条主线，目前公司完成对中科鼎富收购，成立人工智能研究院，不同行业人工智能应用已有订单落地，开局良好。4）另一战略业务物联 通讯技术应用，即智慧线产品落地也进一步推进。

盈利预测：预计公司2016-2018年EPS分别为0.28、0.35、0.42元，给予：“增持”评级。

台海核电（002366）：业绩符合预期，订单确认速度有望逐步持续加快

研究机构：川财证券

事件：公司发布三季度 ， 告期内，公司三季度实现营收2.33亿元，同比增长1975.57%，归属母公司净利润7060万元，同比增长176.00%；前三季度实现营收7.98亿元，同比增长369.53%，归属母公司净利润3.53亿元，同比增长600.11%。

点评：公司业绩符合预期，随着核电项目重启日趋临近，公司的订单确认的速度正在逐步加快。公司的主管道在手订单有望进一步得到业绩释放，特别是公司在手的AP1000堆型的主泵泵壳、爆破阀体铸件有望随AP1000三门首堆即将热试完成大概率推动AP1000技术堆型市场繁荣，从而打开AP1000产品线的业绩增长。

增资德阳万达，加快公司产业布局，进一步整合产业资源，促进公司战略规划的实现，提升协同效应，子公司并表后，业绩有望进一步提升。公司一级全资子公司烟台台海玛努尔核电设备有限公司成功增资德阳万达重型机械设备制造有限公司，成为其控股公司，持股比例为70%，并于2016年9月份将其纳入合并 表范围。该重要事项进展顺利，将对未来业绩产生积极影响。

在手核电主管道业绩进入兑现期，即将签订的宁德5、6#机组的新的主管道订单，再次确认行业的优势地位领跑竞争对手。二代半主管道田湾5、6#机组的大部分生产已经完成，四季度预计将进入剩余节点的确认；若新中标的宁德5、6#主管道尽快签订的话，在四季度有望进一步增厚业绩。

优势项目核电主管道、主泵泵壳、特种产品将持续放量，预估2016年、2017、2018年营业收入分别为14亿元、22亿元和25亿元，对应归属母公司股东净利润分别为5.63亿元、7.55亿元、7.74亿元。公司研究/点评 告：预计公司2016-18年每股收益分别为1.301、1.744、1.787元。16年、17年和18年对应P/E分别为40倍、30倍和29倍，给予增持评级。

大连圣亚（600593）：定增获批展宏图，大白鲸布局将圆梦

研究机构：东北证券

告摘要：公司2016年前三季度实现营业收入2.69亿，同比增长-2.30%；实现净利润0.69亿元，同比增长-7.93%。第三季度实现营业收入1.53亿，同比增长-2.95%；实现净利润0.67亿元，同比增长0.73%。由于现阶段主营业务依靠大连和哈尔滨两大场馆支撑，业绩表现维持稳定。

资产注入承诺豁免决议获股东大会批准，全新合作项目有待加速落地。2016年8月3日，公司第三次临时股东大会全票通过了《关于豁免公司控股股东履行承诺事项的议案》。此前一直限制公司控股股东的注入承诺得以免除，另一重大不确定得以消除。因此，大连星海湾投资控股能够有效参与到公司各项经营运作中并为后续不断落地的新项目提供有效的支持。

芜湖项目开业火爆，异地复制实力体现：公司与新华联文旅（000620.SZ）合作建设的芜湖大白鲸海洋世界在今年9月22日正式投入运营。并与新华联鸠兹古镇及方特乐园形成有效协同效应。一黄金周期间，海洋公园与古镇共接待游客16万余人次，新场馆持续火爆体现了圣亚的创作设计及经营技术实力，为后续持续打造的项目提供了强有力的背书。

投资建议：公司定增获得核准，诸多不确定性因素得以消除，后续将：凭借资本支持更加从容不迫的推进大白鲸计划的全国布局。不考虑定增项目，预计2016、2017和2018年的EPS分别为0.58元、0.72元和0.78元，三年复合增速为18.81%，继续维持增持评级。

厦门国贸（600755）：明星项目牵手人寿，地产品质再获验证

研究机构：华泰证券

公司发布公告拟出售国贸金融中心大厦北办公塔楼：11月1日公司发布公告拟以人民币14.513亿元的价格，将已达预售条件的厦门国贸金融中心大厦项目北办公塔楼6-30层（不含26-30层连廊部分，总面积为54，643.47平方米）以及地下50个停车位销售给中国人寿保险股份有限公司厦门市分公司。国贸金融中心大厦位于厦门市湖里区两岸区域性金融服务中心核心片区，规划为拥有两栋国际甲级、绿色生态、智能5A的高品质写字楼和一座高端商场裙楼的综合商业体。项目总建筑面积为25万平米，其中南办公塔楼（6万平米））和商业裙楼（6万平米）将作为自有物业自持。

销售北塔楼将增厚公司业绩，提升项目形象：公司持有国贸金融中心项目51%的股权，此次销售预计可实现营业收入14.5亿元，实现归属于上市公司股东的净利润约1.9亿元，将增厚公司业绩。另外将项目销售给优质客户，也有利于该项目的整体运营与持续管理，提升项目形象。

预收账款高达123.2亿元，地产业务增长无忧：从三季 中可以看出，截止2016年9月底，公司预收账款高达123.2亿元，预收款项主要来自预售房款及预收贷款增加所致。之前市场担心地产限购政策将对公司业绩造成不利影响，但从预收款项可以看出，公司楼盘销售数据靓丽，现有预收款项也保证了公司地产业务增长无忧。另外，公司一直致力于精品地产开发，品牌形象良好，此次国贸金融中心项目牵手中国人寿，地产优质品质再获验证，即使面临限购政策，公司高品质楼盘销售预期也将持续强劲。

维持“买入”评级，建议投资者积极关注：维持公司盈利预测不变，预计2016-2018年营业收入分别为743/840/969亿元，归母净利分别为13.32/17.74/23.65亿元。公司三季 业绩大超市场预期，三大业务协同效应进一步显现，公司“多元化折价”现象理应得到消除。公司产融结合的背后其实是市场熟知并追捧的平台化思路，理应获得溢价而非折价。随着市场对公司认知不足的逐步修复，公司市值将获得“戴维斯”双击机会。公司合理市值204-249亿元，对应目标价12.3-15元/股之间，维持“买入”评级。

山河智能（002097）：三季 业绩符合预期，完成Avmax控股静待业绩释放

研究机构：东兴证券

事件：公司10月28日发布三季 ，前三季度归属于母公司所有者的净利润为3430.94万元，较上年同期-1445.21万元扭亏为盈；营业收入为11.86亿元，较上年同期增3.43%；基本每股收益为0.05元。

主要观点：公司全年业绩预计扭亏为盈：公司预计2016年度净利润6500至8500万元，实现扭亏为盈。主要由于传统工程机械市场需求企稳回升和新合并控股子公司Avmax贡献利润有关。

公司产品结构性改善，工程机械业务企稳：前三季中国经济形势呈“企稳回升”趋势。但是影响行业经济运行的不确定因素仍然存在，工程机械设备市场竞争日趋激烈公司针对工程机械行业实施了一系列扭亏措施，特别是利用技术优势主推高端的差异化产品带来的产品结构性改善，从而提升公司的盈利能力。公司的节能挖掘机以及军工产品为主业业绩改善提供支撑。

逐步收购Avmax完成，业绩10月起并表：公司于加拿大时间2016年6月29日与AvmaxGroupInc.签署了交割文件实现了第一期股权交割工作，之后在加拿大时间9月30日签署第二期股权交割文件。至此已持有Avmax60%的股份，其业绩将于10月1日起并表，预计将对公司2016年度及未来的经营业绩构成重大影响。

维持“推荐”评级。预计公司2016-2018年EPS分别为0.08/0.25/0.34元，对应2016年122倍、2017年39倍PE。考虑增发摊薄因素，预计公司2016-2018年EPS分别为0.06/0.17/0.24元。公司通过收购全球支线飞机维修、租赁业务龙头Avmax切入航空后市场，打造通航全产业链，未来前景可期。维持对公司的推荐评级。

富春环保（002479）：定增助力环保固废领域加速扩张

研究机构：东吴证券

事件：公司发布非公开发行股票预案，同时拟收购常州新港热电30%剩余股权。

投资要点：拟筹划非公开发行，固废版图加速扩张：本次非公开发行价格为不低于11.52元/股，发行数量不超过7986万股，募集资金总额不超过9.2亿元，锁定期12个月。募集资金主要用于收购新港热电30%股权、新港热电改扩建项目、烟气治理技术改造项目、燃烧系统技术改造项目、溧阳市北片区热电联产项目。

募投项目盈利能力强，助力长远可持续发展：常州新港热电2016年1-9月实现收入2.27亿元，净利润0.51亿元，净利润为2015年净利润的81.41%，盈利能力持续提升，收购后新港热电将成为公司全资子公司，有利于优化管理，提高新港热电重大事项的决策效率。

新港热电扩建项目拟建设2台220t/h高温超高压循环流化床锅炉，同时配套1台B6MW背压式汽轮发电机组，总投资3.96亿元，使用募集资金3.00亿元，预计投产后年均销售收入2.10元，年均净利润0.53亿元，扩大整体业务规模。

烟气治理技术改造项目总投资1.21亿元，使用募集资金1.00亿元，可一次性达到超低排放标准限值要求，提升公司综合影响力。

燃烧系统技术改造项目可提升锅炉燃烧和处置效率，预计每年能增加销售收入约0.18亿元，节约经营成本0.12亿元。

溧阳市北片区热电联产项目拟建设3台高温高压110t/h循环流化床锅炉和2台15MW背压式汽轮发电机组，总投资4.98亿元，使用募集资金1.30亿元，投产后预计将实现年均销售收入2.60亿元，年均净利润0.56亿元。

收购项目成长性优异，溧阳投产带来业绩增量：公司外延布局的衢州东港、常州新港、清园三个项目成长性明显、回 丰厚；溧阳项目投产进一步带来业绩增量空间！

盈利预测与估值：预测公司2016-2018年EPS0.36、0.51、0.69元（假设2017年完成增发），对应PE38、27、20倍，维持“买入”评级！