央行2000亿元MLF操作利率不变，专家：利率维持稳定符合当前宏观环境

3月15日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日央行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元公开市场逆回购操作。其中，1年期MLF中标利率2.85%，7天期逆回购中标利率2.10%，均与此前持平。

整体来看，本月MLF到期量为1000亿元，央行实施2000亿元操作，意味着为增量续作。同时，从最近公布的2月金融数据看，信贷、社融同比少增，且月末存量增速下滑，MLF加量操作能够直接补充银行中长期流动性，提升其放贷能力。

对于央行缘何未将本期MLF利率如市场预期下调，西部证券研究团队认为，本次MLF利率维持稳定还是符合目前的宏观环境。当前珠三角及长三角等重要经济带先后暴发疫情，不仅消费将再度受到掣肘，对基建、地产施工也会带来一定负面影响。同时，美联储加息、缩表在即，及受俄乌冲突等问题影响，在内外局势皆存变数的前提下，此时稳增长政策发力的性价比不高。

此外，对于今日央行开展MLF续作，民生银行首席研究员温彬表示，央行继续坚持稳健货币政策，通过“MLF+逆回购”组合，保持市场流动性合理充裕。“从今年前两个月累计数看，新增人民币信贷和社融规模均超过去年同期，金融继续加大对实体经济支持力度。”

温彬指出，当前我国经济发展面临三重压力，外部环境复杂多变，因此需要保持战略定力，强化跨周期和逆周期调节。“针对居民户贷款和中长期贷款需求不足，要发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，可以适时采取降准、降息等措施，增强市场主体信心，稳定和扩大市场需求，确保经济运行在合理区间”。