海通证券（600837）：行情进入盘整阶段 投资稳健为上
宏观：经济反弹难持续，信贷回升靠房贷。经济供需两旺，下行压力未消；通胀大幅回落，反弹压力犹存；货币信贷回升，满眼仍是房贷；收入降支出升，财政后继乏力。整体而言，9月以来国内外风险因素逐渐增加，未来仍宜以小心为上策，短期现金为王。
策略：稳健为上。①支撑6 月底来市场上涨的国内外偏暖政策面临挑战，行情进入盘整阶段。②05 年来上证综指周度振幅均值5.2%，今年4 月来为3%，近5 周为1.9%。参考历史，震荡区间扩大需要外力，关注美联储利率政策、人民币汇率、改革等变量。③历史表现对比，长期看A 股优于其他大类资产。短期操作求稳、业绩为王，如估值和业绩匹配较好的消费电子、饲料养殖、食品饮料、家电等。
银河证券：财政发力 把握结构性机会
四大股指破位下行四连阴。本周，上证综指 3002.85 点，周跌2.47%；深证成指 10454.24点，周跌2.87%；创业板指 2144.56 点，周跌2.65%。中小板指 6726.92 点，周跌3.01%。两融余额连续三日下滑，投资者情绪仍以观望为主，成交量创一个月新低。
核心观点：1. 央行重启28 天逆回购，平缓跨节资金波动。2. 8 月数据表明经济逐步回暖，仍需警惕地产泡沫。3. FOMC 会议前夜全球市场不平静，短期避险情绪或将提升。4. 围绕财政发力这一主题，重点布局PPP、供侧改、国改相关标的，把握结构性机会。
爱建证券：暴风雨前的宁静A股进入垃圾时间
在货币政策开始收紧的预期下，周期股、防御股、成长股均出现不同程度的下跌。外盘方面，美股周四在苹果公司Iphone7超预期表现带动下出现上涨，但周五加息预期冲击下美股又出现回调。短期来看，在全球央行货币政策收紧的预期下，全球资本市场均不可避免受到冲击。
A股进入垃圾时间，观望为主；在央行的紧缩预期冲击下，A股将进：入传统的垃圾时间，在这个时间段操作的难度将大大增加，离场观望或是最好选择。
东方证券：热点题材匮乏，短期调整压力较大
受外围市场影响，市场做多动力不足导致影响效果增加。本周市场跳空低开后连续3日出现下跌，认为，目前市场处于弱市状态，除了适当控制仓位以外，投资者可将更多精力放在超跌后出现机会的个股上。短期建议关注高送转题材、石墨烯与苹果等热点题材板块，精选近期调整较多的优质成长股。
方正证券：估值向业绩逻辑切换很难一蹴而就
在资产泡沫掣肘下，流动性二阶拐点短期难以出现，政策存在空窗期，估值行情难以延续，而逻辑切换到业绩行情，目前看仍不具备，一方面仍看不到经济中期触底的迹象，另一方面企业盈利能力难以持续提升，估值向业绩行情的转换很难一蹴而就，存在波折。
首选行业跟踪：金融、医药、汽车：银行：估值有安全边际，政策催化剂。目前银行的估值普遍比较低，大行PB在0.7左右，PE在4-5倍；股份制银行PB在1左右，PE在7-8倍，有一定的安全边际。后续债转股、全国金融工作会议、申港通等政策性催化剂较多。
西南证券（600369）策略周 ：市场在恐慌什么？
市场的这种担忧，很有可能是过虑了。从国际上来看，流动性很有可能依然维持在目前的状况下，很难出现方向性改变，主要原因在于三个方面：第一，“老龄化加剧、贫富差距扩大并固化和技术创新遇到瓶颈”这三大结构性因素虽然制约了货币政策发挥作用的空间，但也压制了货币政策退出的空间。第二，当前各国实施财政刺激的空间十分有限。第三，发达国家经济数据不及预期将成为常态，流动性收紧概率低。从国内来看，一方面，国际流动性保持宽松的格局也使得国内货币政策有着较大的自由度，另一方面，国内通胀未来几个月仍将处于低位运行，这使得货币政策没有收紧压力。
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