特别提示：文中所涉及公司，仅作为产业研究和公司研究的案例，不构成投资建议，不是每日研究所的投资推荐。
这是每日研究所推出的第四篇周 。周 是我们推出的第二款研究产品，主要讨论更加宏观的行业配置与公司选择问题，目前仍在不断优化摸索中，希望继续得到大家的赞赏和支持，谢谢！
引言
投资者风格不断漂移，丧失投资体系的稳定性，往往是归因分析上出了问题。
证券市场短期存在很大的随机性，短期的失利有很多运气的成分，比如突发事件的影响。如果不能以平常的心态看待短期的回撤，盲目地进行修改动作，往往造成更大的失误。让你大亏的，很有可能是之前侥幸的胜利让你产生了不严谨研究也能轻松获利的想法，这一想法在给你之后的失败埋下了伏笔。
深度研究，综合判断后，面对短期的回撤可以淡然处之，正确的行为很多时候短期内也不会带来好的结果，但时间一拉长，往往能取得胜利。但如果是长期持续的亏损，投资就要认真反思了，是什么造成了判断能力的下降？是行业趋势判断错误？错信了公司夸大的宣传？还是研究的态度还不够认真、思维固化？陈旧的认知跟不上时代的变化？
一、新能源领域
光伏板块：12月2日，中环股份全线降价，最大降幅为12.5%。12月2日，硅片龙头企业中环股份公布最新硅片价格。其中，G1硅片下降0.52元/片， 5.15元/片，降幅9.1%；M6硅片下降0.72元/片， 5.05元/片，降幅12.48%；G12硅片(170μm)下降0.55元/片， 8.55元/片，降幅6.04%。此外，新增M10硅片， 6.21元/片；新增超大硅片218.2mm， 9.22元/片。
在此之前，光伏龙头企业隆基股份已于11月30日下调硅片最新价格。据隆基股份官 价格信息显示，硅片价格全线降价0.41-0.67元/片。其中，G1硅片下降0.41元/片， 5.12元/片，降幅7.41%；M6硅片（165μm）下降0.41元/片， 5.32元/片，降幅7.16%；M10硅片下降0.67元/片， 6.2元/片，降幅9.75%。
硅片产量过剩的问题以及出现，通过中环、隆基、上机数控等公司的库存情况就可以看出，尤其是上机数控新增了比较多的库存。今年第四季度光伏安装量达不到预期，如果不降价就不可能消化库存，四季度后进入淡季，降价压力更大，早降价可以尽早去库存。降价的另一点是因为技术的进步，使得降本路线走的越来越成功。
风电板块：12月3日，新天哈电双城100MW风电平价上 项目风电场风力发电机组设备及附属设备采购中标结果公示，哈电风能中标，投标 价20680万元。
中国能建全资子公司中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司与业主广东能源青洲海上风电有限公司签署《粤电阳江青洲一海上风电场项目EPC总承包工程合同》及《粤电阳江青洲二海上风电场项目EPC总承包工程合同》，主要工程内容为新建1000MW海上风电场的设计、采购、施工、调试等，合同金额合计152.2亿元。
12月4日，中国华能集团有限公司牵头研制的国内首台具有完全自主知识产权的7MW海上风力发电机组在华能启东海上风电项目成功吊装。国产化率超过96%。具有安全可靠性高、发电效率高、单位工程造价低、运维成本低等特点。
11月30日，国家电投发布国家电力投资集团有限公司15个风电项目，规模共计2150.6MW，其中中标的有：三一重能中标600MW，中标单价2080元/kW；中国海装中标300MW，中标单价2030元/kW；金风科技中标400MW，中标单价2134元/kW；远景能源中标549.8MW，中标单价2238元/kW；明阳智能中标290.8，中标单价2073元/kW；许继集团中标10MW，中标单价2420元/kW。
储能板块:随着硅片价格下降，组件价格下降，峰谷价差拉大，各大电力集团的经济账越来越好算，新一轮大的储能项目真正落地的一天终将到来。我们仍然重点关注华自科技、东方电气、科士达、科华数据等。
上周提到的长沙储能大会已经召开，储能专家预测明年预计超过40GW，同比增长70%以上。在储能电池上，三元转铁锂已经变得比较明确。
新能源汽车板块：造车新势力理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车同步出炉了今年11月份汽车交付数据，理想汽车交付13485辆理想ONE，同比增长190.2%。小鹏汽车交付数据显示，11月总交付量15613台，这也是小鹏汽车连续第三个月交付破万。蔚来汽车披露的汽车交付数据显示，11月交付量达10878辆，同比增长105.6%。哪吒汽车官微发布消息称，其在11月共交付了10013台，这也是哪吒汽车首次月交付量过万台。比亚迪股份在港交所公告，11月新能源汽车销量91,219辆，同比增长241.77％；1-11月新能源汽车累计销量509,838辆，累计同比增长216.97％。新能源汽车销量持续上涨，虽和燃油车供给有关，但主要还是市场需求认可，可持续关注新能源汽车带来新增量的汽车零部件厂商。
二、显示领域
在LED领域，最近这一周没有什么很好的表现，没有什么重大消息。主要都是一些在技术方面的进展以及一些产品的扩建项目。
康佳表示自己公司的Micro LEDd的巨量转移技术已经在转移效率和良率方面获得大幅提升，Micro LED芯片已经完成小批量生产，距离量产还有一定的距离。技术的提升进一步提高了公司的核心竞争能力和盈利能力，在彩电领域也更具有话语权。
雷曼光电：即将发布110吋以上家用巨幕LEDPLAY系列产品。这项产品市雷曼光电独创的基于COB显示技术的新一代家用级Micro LED显示产品。
木林森：与朗德万斯运营管理有限公司及珠海和谐卓越投资中心共同出资设立新公司LEDVANCE ENERGY SOLUTIONS CHINA，主要从事海外从事分布式户用和商用光伏系统和光储一体化业务，项目第一期拟投资总额10亿元人民币。未来公司将光伏和储能作为公司的战略级业务。
鸿利智汇：成功中标成都市道路照明智能化改造项目。项目分为两期，疫情市对15899盏高压钠灯进行智能化改造。二期主要是为成都市城区内60000余盏进行智能化改造升级。
隆利科技：目前公司的Mini LED背光技术的VR产品已经向国际知名企业供货。面向车载、智能穿戴、智能消费布局的17条Mini LED产线已经完成了50%的建设。
在面板领域，下游消费市场手机领域，第三季度手机生产季增幅只有5.7%，季增幅与整体的生产都不及去年同期。研讨君认为，下游消费市场手机领域市场已经趋于饱和，市场的增长空间不是很大，可以更多的关注于新兴的增量市场如汽车电子方面、VR/AR方面的面板方面的需求。
三、电子领域
兆易披露明年预期与长鑫关联交易，自研dram代工采购额8.6亿，代工成本约占产品总成本一半，即明年兆易dram预期收入17亿，大超我们5.3亿预期，按30%毛利率，15%净利率算，对净利润影响1.7亿，明年利润接近30亿。之前一直持续关注。
11月29日，SoC芯片设计厂商炬芯科技成功登陆A股市场，在上交所科创板上市.炬芯科技是低功耗系统级芯片设计厂商，前身炬力集成是中国最早在美国纳斯达克上市的IC设计企业之一。主营业务为中高端智能音频SoC芯片的研发、设计及销售，产品被广泛应用于蓝牙音箱、蓝牙耳机、蓝牙语音遥控器、蓝牙收发一体器、智能教育、智能办公、智能家居等领域.
代工厂排名方面，台积电（TSMC）在苹果 iPhone新机发表带动下，第三季营收达148.8亿美元，季增11.9%，稳居全球第一。观察各制程节点，7nm及5nm受到智能手机及高效能运算需求驱动，两者营收合计已超越台积电整体过半比重，且持续成长当中。中芯国际保持第五，华虹集团上升至第六。
2021年第三季度，智能手机的生产总数虽有5.7%的季增幅，全球总产量约3.25亿支，但其季成长幅度和整体生产表现都不及去年同期，抑或是疫情前的2019年。手机增速不及之前，闻泰科技利润承压，但闻泰科技半导体业务增长与其良好。
四、消费领域
河南省教育厅、河南省市场监督管理局近日联合下发《关于全面加强校外供餐单位食品安全监督管理的紧急通知》，《通知》明确，各地教育行政部门是辖区中小学校外供餐的管理部门，负责制定校外供餐工作的管理办法和规章制度。此规章制度加强了校外团餐供应的安全、质量等问题。对于新型的预制菜市场来说是一个利好消息。预制菜凭借着高效、统一、可工业化等优点，并且受益于团餐良好的发展。
随着年轻消费群体的成长和市场环境的变化，新消费浪潮也风起云涌，并带动了一批新消费品牌的成长。根据统计显示，食品饮料成为新消费最为热门的赛道，近4年在新消费行业投资案例数量占比达到55%。目前，基于“互联 式”营销方式已经跑出了一些行业内的头部玩家，如无糖饮料界的元气森林、食品赛道的王小卤等品牌。不断地创新使得消费市场不断变化，时刻都有新消费在崛起。但崛起的同时也要注重品质，还要树立良好的品牌形象。
五、医疗领域
奥密克戎：对于奥密克戎，目前市场已经开始度过恐慌期。根据目前的资料来看，虽然传播速度较快，但其引发重症的比例较低。且由于前期疫情快速增长的经历，各国都对防控疫情有了更充足的准备，医疗资源目前也跟得上，疫苗接种率也大有提高，且仍然具有一定的保护效力。奥密克戎正呈现流感化的趋势，当然，目前就下结论还有些早，一个是奥密克戎扩散的速度快且还没在疫苗接种率低、医疗条件不好的地方扩散；二是对该变种突变较多，一些突变的综合影响还未研究透彻。
医保谈判：本周医保谈判视频在朋友圈刷屏，其中隐含的信息是医保谈判还是重视新药、好药，尽力争取进来，降价给量，快速达峰。药企转型做创新药的越来越多，国内一个创新药自媒体的直播，一晚上能吸引业界十万人，可见创新药转型之急迫。本周我们发布了CDMO公司博腾股份的深度分析，目前最大的掣肘仍是估值。但随着时间消化估值或者连续调整后，投资者还是可以重点关注创新药产业链收益比较确定的CRO、CDMO企业。不仅是博腾股份，还有我们之前研究过的药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英等等。
疫苗方面：12月4日，全球首款双载体13价肺炎疫苗在广州正式上市。该疫苗采用两种载体蛋白（破伤风类毒素/白喉类毒素）与肺炎球菌荚膜多糖结合，由粤企康泰生物制品股份有限公司全资子公司北京民海生物研发。这也是国内第二款、全球第三款获批的13价肺炎疫苗。其上市将与沃森生物13价肺炎疫苗直接竞争，不过市场之前对此是有预期的。
特别说明：
宏观环境影响因素诸多，行业发展往往受经济、政治、社会、技术影响而具有高度不确定性。对文中所有观点，均有可能在未来被证明是错误观点。
文中所涉及公司，仅作为产业研究和公司研究的案例，不构成投资建议，不是每日研究所的投资推荐。
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