新能源汽车购置税

新能源汽车购置税预期正逐步走向落地，供给拉动/需求恢复正逐步拉高月度、年度新能源车销量预期。继续强调成本压力下降带来的电池盈利拐点（动力+户储，“连续第六周”强调电池优于材料），负极（麒麟快充催化+焦类降价预期），正极（海外客户占比高受益于钴价差）（新能源车板块观点37版）

#汽车销量高涨： 

国内已有超过20个省份近期推出现金优惠、消费券等多形式的汽车消费补贴政策，政策明显更倾向于刺激新能源车消费。涉及11余省的新能源车下乡活动细则后期也将陆续推出。新能源车是双碳/全球能源革命/技术竞赛背景下的确定性方向，近期国常会正在研究免征新能源车汽车购置税延期问题，预期正在逐步走向落地。政策强刺激背景下，6月新能源乘用车批销上修至50-55万辆，下半年新车密集投放将从供给侧拉动全年新能源乘用车批销上修。

#锂电排产近况： 

6月份多数电池、材料企业排产环比4-5月份环比提升10-20%（尽管早在前期宁德疫情期间，就有此预期），确定新能源车产销低谷。尽管Q1和Q2新能源乘用车批发销量均在120万辆左右，但Q2电池材料产销依然环比Q1有小幅增长（因为①排产会适当向后展望，②疫情后新能源车企将通过超产追丢失的销量，对电池的需求会明显高于正常需求值，会适当堆砌一定库存）。展望7月，锂电池龙头企业排产环比有望提升20%+，8-9月份环比大概率持续提升，而Q2电池和材料厂商销量环比增幅不大，将有力奠定Q3锂电各环节销量环比高增长。

#电池盈利抬升： 

4、5月受疫情和去库存影响，锂价平台盘整，6月电池及中游排产修复明显，5月底至今锂价启动微弱，氢氧化锂持平，碳酸锂微涨1%；叠加镍钴锰和6F降价等原材料降价，正极、电解液价格逐步回归，5月初至今，三元5/6/8系动力正极降价7%/4%/6%。6F降价34%，LFP电解液降价24%，成本压力整体减轻。Q2电池涨价逐步落地，三元、铁锂模组价格平均上调0.2-0.3元/Wh，电池盈利拐点凸显。