绿色低碳、可持续发展已成为全球共识，我国提出的“双碳”目标也让碳中和成为新的投资风口。我们认为，“双碳”目标涉及能源结构转型、提高能源使用效率、提升森林碳汇三大指标，主要涵盖供输两端的清洁能源革命（直接相关）、高碳传统产业的减排转型（中度相关）、零碳与碳回收技术（衍生相关）三大产业链，在能源与科技变革中蕴藏着丰富的投资机会。
为实现“双碳”目标，我国需要非化石能源在2030年占比达到25%，在2060年占比达到80%；2030年前实现单位GDP碳排量较2005年降低65%；2030年森林覆盖率达到25%左右，森林蓄积量达到190亿立方米。
“碳中和”涵盖的三大产业链涉及供给侧、输配侧、需求侧三个发力点。供给侧方面，大力发展清洁能源产业链、传统能源改造是两个主要方向。2021年火电占全部发电量比例仍高达67%，短期内以煤为主的能源结构短期内难以根本改变，煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造正大力推进。而光伏、风电产业发展势头迅猛，截至2021年底，我国每年新增光伏发电并 装机容量连续9年稳居世界首位，光伏发电并 装机总容量连续7年稳居全球首位，风电并 装机容量突破3亿千瓦大关，已连续12年稳居全球第一。
输配侧发力，需要一方面发展智能电 ，提高新能源消纳能力和区域协调配置。“十四五”期间全国电 总投资预计近3万亿元，配 数字化、柔性直流以及节能变压器等环节持续受益；一方面发展储能，提升电力系统稳定性和可再生能源利用效率。2021年我国新增投运电力储能项目装机规模首次突破10GW，其中抽水蓄能占80%，同比增长437%，新型储能占20%，同比增长54%。
在需求侧，我国新能源汽车产业链进入市场驱动的爆发增长期，零碳和负碳技术有望突破并加快应用。我国新能源汽车销售连续7年位居全球第一，随着产业进入电动化、智能化阶段，新的产业链生态将形成更多的市场空间。
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