四季度业绩增长最确定的一个行业

最近中广核和华能山东新能源的几个招标公示消息发出后，整个风电板块乘“风”而起。两个中标的公司大金重工和天能重工股价均双双创年内新高，整个风能板块出现了一个小高潮。

而自从2005年开始，每年的第四季度，风能行业上涨的概率是摇摇领先。

下面我们先看看这两个中标消息：

大金重工公司9月27日公告称，公司中标中广核内蒙古兴安盟风电场塔筒采购-标段1，中标总金额为916,058,676.00元，占公司2018年营业收入的94.46%。

此前公司的子公司蓬莱大金海洋重工有限公司刚刚公告了中标华电山东新能源有限公司的几个招标项目，中标金额：23820.2765万元，评标价格：8879.40元/吨（高出之前的价格1000元/吨）。

天能重工9月26日公告称，公司中标中广核内蒙古兴安盟风电场塔筒采购标段2，共采购塔筒351台，预中标金额为925,159,848.00元，占2018年度经审计营业收入总额的66.39%。

对于风能板块的投资机会，之前我提到过多次。这并不是一个短期的题材炒作，而是可能延续2年甚至更久的行业性趋势性行情。

风能板块的核心逻辑：抢装！

风能板块之所以有很强的增长确定性，主要源自于一个文件造成的：

2019年5月21日，国家发改委下发《关于完善风电上 电价政策的通知》，再次调低风电上 电价，并首次明确陆上风电平价上 的时间表。

《通知》还规定了风电项目的并 期限，规定2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并 的，国家不再补贴；

2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并 的， 国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上 ，国家不再补贴。

重点三条：

第一，时间上有了严格的界定。

第二，补贴计算时间由原来的“开工建设”改成了“完成并 ”。

第三，平价项目2020年开工建设支持政策不变。

前面两条将大大加速国内已核准未建设风电项目的建设节奏。

风能产业链主要由上游材料，中游零部件，下游风电场运营三部分组成。我们所研究的风能设备制造主要是指中游零部件部分。

整个产业链上的上市公司如下表所示：

主要关注两类公司：细分行业龙头和高弹性公司。

风电行业属于典型强政策周期行业，这类行业有个明显的特点就是，龙头公司在周期低点收割市场，周期高点收获利润，因此首选行业龙头公司。

另外，对于周期行业里面处于后面的公司，在周期不景气的时候，往往被市场打压的很厉害，而到了行业景气度提升的时候，这类公司最具弹性。因此这类公司也是我们关注的重点。

另外，由于建设和交付周期不同，最先体现业绩的应该是上游零部件公司，不如铸件，主轴，叶片，塔筒等，其次是整机，最后是工程建设。