在刚刚过去的2020年，A股走出一轮强劲的结构性行情，市场机会层出不穷。其中，新能源板块的表现备受瞩目，产业链中不少个股涨幅巨大，布局相关板块的公募基金也赚得盆盈钵满。
近日，神农投资总经理陈宇微博中发表：光伏，新能源，智能车都是产业突围的新方向。不把钱投给他们投给谁？不让他们有泡沫让谁有泡沫？
而此前宁泉资产杨东表示：新能源板块已涨到临界值，目前的性价比对投资者已经很不友好。
新能源应该有泡沫
整理中发现“正方观点”机构普遍看好新能源带来的机会，尤其是碳排放权交易体系和固态电池。
“正方”观点神农投资总经理陈宇微博中发表《大战方启，岂能退兵》_写在友军宣布撤离光伏，新能源，智能车之际表示：“我们的国家和民族正在打一场史诗级的翻身仗。企业界和股市都是正面战场！光伏，新能源，智能车都是产业突围的新方向。不把钱投给他们投给谁？不让他们有泡沫让谁有泡沫？”
其中“正方”国金证券观点认为：能源革命具有必然性与紧迫性，能源安全直接影响到国家安全、可持续发展以及社会稳定。“碳中和”目标政策推动全球能源革命加速：目前已有近30个国家和地区发布碳中和目标，绿色转型是瞄准未来全球能源资源、科技创新两大竞争领域，提升我国全球减碳话语权和全球影响力，体现大国担当的重大战略决策。
“正方”天风证券认为：碳排放权交易体系即将投入运行，新能源运营企业或将受益。短期看，碳排放权交易体系通过设定碳排放价格，让企业负担减排费用，增加了低效率企业成本，同时为高效清洁企业提供了激励机制。长期看，碳排放权交易体系会影响未来的投资方向，长期投资有望向清洁低碳产业倾斜，最终助力实现碳中和目标。
另外蔚来固态电池带的新机会，“正方”国信证券认为：持续推荐锂电全球化受益品种及新型导电剂赛道，重点关注固态电池相对明确的主线：1、伴随国内市场热销车型放量以及支持政策预期加强，国内市场呈现产销两旺趋势，部分环节（如电解液溶剂、六氟磷酸锂、锂电铜箔、磷酸铁锂正极等）开启涨价模式，产业链2021年业绩预期环比有明显改善，行业龙头受益于集中度提升以及大客户放量趋势；2、海外供应链的中间环节从落地到放量，各环节海外业务占比较高的龙头将优先受益。
而“正方”的华泰证券则看好在高镍正极、硅碳负极布局领先的材料企业，主要认为认为全固态量产还需时间，现在不必过分担心近期蔚来汽车的全固态电池对隔膜和电解液的影响。新能源板块，碳排放权交易系统即将上线，碳排放配额将逐步从免费分配过渡至有偿分配，新能源运营商可通过CCER（中国自愿碳减排量）市场获得额外的收入，或将直接受益。
“正方”观点国泰君安证券研究所所长黄燕铭认为，尽管2020年新能源的表现相当不错，但是新能源主题在2021年不会很快就结束。至少在2021年上半年，新能源依然是A股市场投资的一个重点。
同时黄燕铭表示：“3500点是个非常重要的争夺关口，在这个位置大盘指数可能还会反复震荡几次。但是这个过程当中，市场正在慢慢地积聚力量，一旦站稳3500点，未来将是非常持续的牛市。现在的关键在于能否站稳3500点。”
新能源板块已涨到临界值
在“反方”观点中，机构普遍认为目前新能源车行业存在阶段性泡沫的可能，2021年要降低收益预期。
银华基金贾鹏在近期的直播中表示：“2020年我们是非常明确的，维持一个比较高的股票资产的配置，同时平配债券类资产。到2021年的时候，我们的整个资产配置会变得更为平衡一点，也就是说在股票资产方面，我们适当的会注重一些风险的控制，相反我们在债券资产上面，要去寻找一些机会，我们会找机会，适当的想去提高债券资产的配置。2021年主要是把握一些结构性机会，一是在消费品里面找可选消费的公司，二是科技股里面，我们中长期看好新能源的投资机会，但是2021年要降低收益率预期。在车的领域，除了关注电动车之外，越来越多关注智能车的发展。三是比较重视金融股的投资机会。”
而“反方”嘉实基金董事总经理洪流近期则表示，从估值的角度看，新能源车行业存在阶段性泡沫的可能。但拉长时间来看，更多要关注新能源板块成长空间的确定性和在各个细分链条中龙头企业竞争力的确定性。
在宁泉资产看来：“新能源板块已涨到临界值，目前的性价比对投资者已经很不友好。新能源的发展过程并非只是对旧的化石能源的不断替代，同时也是不同新能源方式的竞争，同一种能源之间不同技术路径的竞争，同一种技术路径上的企业之间价格的竞争。我们也不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了。也许个别强大且幸运的领先企业可以通过时间来化解估值，成为最终真正的王者，但大多数被爆炒的新能源股票恐怕未来只能以股价的大幅下跌来消化估值了。
对于新能源行业，机构的正“吵得”如火如荼，你认为新能源到底“抱团瓦解”了吗？
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