早评：底部共振即将形成

市场弱势调整格局未改 关注短期结构性机会

【市场简述】

周一市场继续呈现弱势调整，盘中市场出现探底反弹，但从盘面看，市场反弹动力略显不足，盘中两市展开宽幅震荡，股指盘中再次调整新低。从盘面看，电信运营、软件服务、电器仪表、通信设备、IT设备等行业表现活跃，石油、保险、券商、银行等权重板块盘中护盘，有色、建材、煤炭、钢铁等周期行业盘中跟风活跃；题材板块方面，国产软件、5G概念、云计算、安防服务、量子通信、大数据、信息安全、区块链、芯片等科技类题材盘中走强带动中小创市场回升。总体来看，周一市场继续呈现宽幅调整，盘中股指再创调整新低，权重板块盘中护盘带动市场小幅反弹，科技股盘中全线活跃促使市场震荡走高，但市场量能略显不足，两市反弹略显乏力。短期来看，市场在经历持续性大跌后，短期将面临技术上和情绪上的双重修复，市场阶段性探底过程望延续。在当前弱势行情下，建议投资者需保持谨慎的态度参与当前市场热点机会，切勿重仓追涨。

【消息面】

一、工信部推动5G技术发展

工信部党组成员、副部长罗文组织召开座谈会，会同相关部门共同研究推动5G技术发展及产业应用的政策措施。罗文 强调，下一步，工信部将重点开展三方面工作：一是着力夯实5G 络建设基础；二是充分发挥典型应用的辐射和示范效应；三是积极构建5G产业链协同创新的生态体系。5G频谱划分将为5G商用奠定坚实基础，表明国家对5G的推动决心不改，2020年商用目标不变。中国联通、烽火通信等个股值得关注。

分析认为，5G频谱划分将为5G商用奠定坚实基础，表明国家对5G的推动决心不改，2020年商用目标不变。机构预计5G宏站及室分站数或为4G的1.3倍，投资规模或为4G的1.5倍，建设起于2018年，出业绩或在2020年，其中传输侧峰值建设期或在2020-2021年，无线侧峰值建设期或在21-23年。5G作为确定性投资方向之一，值得重点关注。中国联通在即将到来的5G时期，公司成立5G创新中心，聚焦5G行业应用创新。借力混改股东以及行业先进技术优势开展重点专项合作。烽火通信优秀的信息通信领域设备与 络解决方案提供商，光传输产品收入全球前五， 宽带接入产品收入、 光缆综合实力均世界前四。

二、超导材料领域最高级别盛会召开

第12届国际超导材料与机理大会20日在北京开幕。这是时隔21年后，国际超导研究领域这一规模最大、影响最广泛的学术盛会再度在中国举办。

会议涵盖铜氧化物高温超导、铁基超导、重费米子超导、有机超导、拓扑超导等多个超导研究领域，并将探讨超导机理和应用的最新国际进展。会议期间还将颁发超导领域最高国际大奖：马蒂亚斯奖、卡末林·昂内斯奖、巴丁奖，分别代表在超导材料探索、超导实验测量和超导理论研究等三个方面的顶级研究水平。永鼎股份2014年承担国家度863课题，由苏州新材料研发的第二代高温超导带材实现千米级生产，年产量600公里，已在军工、电力等领域试用，可提高传输电流容量5至10倍。中天科技与中国科学院电工研究所共同建立“电力超导技术联合研究开发中心”，促进技术转化产业化。

三、全国60%的固体环氧树脂将紧急停限产

安徽省黄山市徽州区循环经济园从8月18日到8月24日因锅炉检修导致园区内环氧企业临时停产。同时歙县地区多数环氧企业(包括TGIC项目)自8月15日开始限产15天左右。黄山市是全国环氧树脂的生产基地，固体环氧树脂产量已经占全国总产量的60%。

近几年来，环氧树脂小厂陆续退出，在严格的环保政策持续高压下，国内相关企业开工率较低。另一方面，伴随汽车电子、虚拟现实、芯片产业的增长， PCB行业发展有望进一步提升， 带动国内电子级环氧树脂的需求。宏昌电子国内领先的电子级环氧树脂专业生产厂商之一。阿科力生产的改性环氧树脂应用于覆铜板制造。

底部共振即将形成

【巨丰观点】

周一，两市探底回升：股指开盘后震荡下行，多次创出新低；尾盘权重股和科技股发力，带动股指反弹。盘面上，通讯、电信、软件、电子、保险、银行、券商、钢铁等行业领涨；概念股方面，租售同权、高送转、5G概念、上证50等有所表现，二胎概念、猪肉概念、生物疫苗、油改概念跌幅居前。

租售同权概念大涨：市北高新一字涨停，三六五 涨停，东易日盛、世联行、我爱我家涨幅居前。

5G概念午后强势上攻：新易盛、移为通信、太辰光、朗玛信息、神宇股份、中通国脉涨停，超讯通信、邦讯技术、奥士康、科信技术、中恒电气、天孚通信、初灵信息等涨逾5%。

国产软件午后走强：中国软件、新晨科技涨停，浪潮软件、创业软件涨逾7%，润和软件、石基信息、二三四五、鼎捷软件、诚迈科技等涨逾5%。

巨丰投 顾认为中美贸 易摩擦升级及人民币加速贬值是近期市场反复筑底的主要原因。上周四、周五两度击穿2700点后，宣告市场打破弱平衡，再次进入寻底阶段。周一早盘金融、通讯护盘，但激发不起做多人气，股指继续创新低；午后，上证50拉升，5G、软件等科技股涨幅扩大，带动股指止跌回升。北上资金净流入58.5亿，盘后多家大型保险公司确认加仓沪深300、中证500指数基金和金融股。目前政策底、资金底均已出现，情绪底还有反复。建议短线关注流动性充沛的小市值超跌股，中线跟踪大基建、科技股、国企改革主题，但仓位一定要严格控制好。

【消息面】

1、4年911家A股公司公布员工持股计划 下半年金融类公司有望加入

数据显示，4年多来已有911家A股公司公布了员工持股计划，涉及员工持股计划的参与人数达413340人，其中民营企业有775家，占比约85%。2018年绝大部分个股的股价已回归价值投资的区间，员工持股计划将会是金融类上市公司改革的亮点之一。

2、4个二线城市房贷利率水平全国领先 首套房贷款平均利率最高为武汉达6.35%

最新数据显示，7月份首套房平均利率最高的为武汉6.35%，相当于基准利率上浮29.6%。此外，哈尔滨、郑州、东莞这3个城市的首套房贷款平均利率也超过6%，已接近或超过二套房平均贷款利率水平。

3、北上资金单日净流入58亿 创两个半月新高

20日，借道沪深股通的海外资金(下称北上资金)交投活跃度较上周大幅提升，成为A股反弹的有力助攻。截至20日收盘，北上资金净买入近59亿元，创下两个半月新高。当天盘中，A股创出阶段新低后出现“深V”反弹，三大主要股指全数收红。