重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
(点击 告标题阅读全文???)
个股深度
2022/1/5
中国电建(601669):建筑+系列 告之五：拥抱新能源，千亿电建再跃进
跟踪简评
2022/8/26
中国电建(601669):新能源新签合同推动合同增长，清洁能源装机稳步提升——2022年中 点评
2022/6/22
中国电建(601669):基建及能源电力齐发力，新签合同加速增长
2022/1/6
中国电建(601669):置入电力辅业资产，为能源新征程加油添翼
行业深度
2022/9/7
业绩触底回升，两大主线不变 ——建筑行业2022年中 综述
2022/8/3
碳达峰孕育新蓝海，装配式、光伏建筑与智能用电成明日之星
2022/6/1
2022年中期投资策略 告：稳增长新老基建持续发力，央国企使命担当迎新机遇
2022/5/8
稳增长助行业快速发展，央国企担使命率先发力—建筑行业2021年 及2022Q1综述
重要会议
2022/9/9
中信建投 | 建筑行业2022年中 复盘总结和三季 业绩前瞻
业绩高增长，符合市场预期。上半年公司实现总营收2660.3亿元，同比增长 6.1%，完成年度计划的52.7%；实现归母净利润61.0亿元，同比增长19.3%。归母净利润增速大幅高于营收增速的原因为：1）三费出现下降，为4.3%，较上年同期下降0.4个百分点，主要因地产业务置出使销售费用下降以及汇兑净收益增加使财务费用下降；2）2022H1实现投资收益17亿元，较去年同期增长2132.5%。
电力投资运营业务高增长，毛利率略有下滑。分具体业务板块来看，2022年上半年公司工程承包与勘测设计、电力投资与运营及其他业务分别实现营收2346.4亿元、119.9亿元及180.5亿元，同比增长9.0%、18.4%及-24.8%，其他业务受房地产开发业务置出及严控低毛利贸易业务的影响，增速下降。公司综合毛利率略有下行，为11.5%，较上年同期下降0.4个百分点。工程承包与勘测设计及电力投资与运营业务的毛利率均略有下降。
新签合同年度计划完成比例高，其中新能源业务新签合同高增167.4%。2022年上半年，公司新签合同5771.4亿元，同比增长51.0%，完成年度计划的67.1%。新签合同中能源电力、基建及水资源与环境业务金额分别为2265.2亿元、2162.5亿元及1250.0亿元，同比增长115.5%、23.6%及62.5%，分别占新签合同总额的39.2%、37.5%及21.7%，能源电力业务占比在6月超过基建业务跃居第一。能源电力业务中新能源业务新签合同为1662亿元，同比高增167.4%，光伏、陆风、海风工程承包新签合同占比分别为56%、39.1%及4.9%。工信部近日印发通知，提出引导各类资本合理参与光伏产业，统筹推进光伏存量项目建设，下半年随着光伏等新能源项目的加速推进及基建项目的逐步落地转化，公司业绩有望持续高增长。
清洁能源装机稳步提升，驱动公司高成长。截至2022年6月底，公司控股并 装机容量1911.9万千瓦，上半年新增装机174.0万千瓦，均为清洁能源装机，清洁能源装机占比也由2021年末的81.8%提升至83.4%。清洁能源中水电、风电及太阳能光伏上半年分别新增装机37.3万千瓦、105.1万千瓦及31.6万千瓦，同比增长14.17%、15.4%及23.5%。公司上半年新增获取新能源建设指标1001万千瓦，建设指标充裕。清洁能源装机的稳步提升助推公司向绿电运营商逐步转型，绿电运营业务将成为公司新的利润增长点。
风险提示：基建项目及新能源业务推进不及预期
免责声明
本订阅号（微信号：中信建投证券研究）为中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）研究发展部依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。
本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者。中信建投不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为中信建投的客户。
本订阅号不是中信建投研究 告的发布平台，所载内容均来自于中信建投已正式发布的研究 告或对 告进行的跟踪与解读，订阅者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整 告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解。提请订阅者参阅中信建投已发布的完整证券研究 告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。
本订阅号发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本订阅号发布的全部或部分内容，亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本订阅号发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。
声明：本站部分文章内容及图片转载于互联 、内容不代表本站观点，如有内容涉及侵权，请您立即联系本站处理，非常感谢！