昨晚，美联储如约通过非常规会议将基准利率下调50个基点，原因是应对病毒构成不断变化的风险；日本央行则早在前日购买了创纪录1014亿日元ETF。日本央行行长黑田东彦表示，央行会通过适当的市场操作和资产收购，向市场提供充足流动性，确保金融市场稳定。
面对新冠肺炎对经济造成的大面积负面影响，全球都在积极应对，中国自然未独善其身。
在上月21日召开的中共中央政治局会议上，国家高层明确提到了要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放?，其中具体指出了政策将要发力的新基建?增长点。
据同花顺统计，自农历新年至今，（按申万二级行业分类）行业板块大单净额为正仅有四个板块，分别为水泥制造、家用轻工、基础建设及景点。而从2月21日开始统计，板块大单净额度为正的仅有三个板块，分别为基建板块、水泥制造及饲料。
两个统计期间重复的板块只有水泥及基建板块，以上行业都属于传统大基建范畴。
（图源：同花顺iFinD）
而按农历新年初至今涨幅排列，排名较前板块则有通信运营、基础建设、水泥制造及医疗器械等。当中通讯设备即属”新基建”下属板块。
（图源：同花顺iFinD）
至于”新基建”的新在何处，具体会有哪些产业链会受益呢？
狭义新基建VS广义新基建
“新基建”并非近期才提出的新概念。
早在2018年底的中央经济工作会议上，就首次提出了”新型基础设施建设”。会议指出，”加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联 、物联 等新型基础设施建设”。
今年开年后首次国常会再提出出台信息 络等新型基础设施投资支持政策，而对应已有25个省市政府提及新型基建。当中21个地区表示将推进5G 建设与布局等相关工作，8个地区提出明确的5G基站数量建设规划。
而截至3月1日，北京、河北、山西、上海、黑龙江、江苏、福建、山东、河南、云南、四川、重庆、宁夏等13个省市区已发布2020年重点项目投资计划清单。清单共涉及10326个项目。8个省份公布计划投资额合共为33.83万亿元；另有8个省份公布的年度投资额合计2.79万亿元。
以北京为例，其投资计划中包括100个基础设施项目、100个民生改善项目，及100个高精尖项目。民生改善项目及高精尖项目部分涉及新基建概念。
广发证券将”新基建”概念二分为广义及狭义两种。狭义指以科技创新、产业升级为核心领域的配套基础设施建设，主要包括5G及相关电子信息领域配套设施（如物联 /车联 、人工智能如 AI 医疗等、大数据中心、云计算等）；传统基础设施的信息智能改造领域（如智慧城市等）；新能源新材料及其应用领域配套设施（如光伏、生物质能、垃圾发电等）；无人化配套设施（如无人机、无人配送物流系统）；卫星太空基建及这些领域对应的园区项目。
而广义新基建除狭义新基建外，还包括存量规模相对大部分传统基建行业较小，但未来增量空间较大的领域，实际上即传统基建领域新兴细分子行业，包括交通运输短板领域（轨道交通、冷链物流）、能源行业短板领域（核电、特高压）、环保基建、市政建设短板领域、民生基建、特色小镇、文旅配套设施等。
简单而言，狭义的新基建重心为科创，而广义的新基还包括传统基建补短板部分。
而不论狭义新基建或广义新基建，其在传统基建中的比重均在显著增加。按广发证券统计，从2020年已发行专项债项目计算，狭义新基建所占比重自2019年全年0.6%（129 亿元），提升至 1 月3.9% （282 亿元）及2月14.8%（347 亿元）。而广义新基建的冷链物流项目在专项债投向首次提及；轨交项目规模增长约59%，停车场项目规模增长约5倍，配电 项目规模增长约10.8倍。
新基建值得关注方向有哪些？
就狭义的新基建而言，中泰证券表示当前云及物联 发展、5G主设备商、数据中心、交换设备等成长确定性相对较强，可关注的产业链标的包括：
中兴通讯、烽火通信（通信主设备）；光环新 、数据港、宝信软件（云数据中心）；星 锐捷、紫光股份（交换机和云终端）；闻泰科技、移远通信（手机与物联 ）；中际旭创、天孚通信（光器件）；京信通信、世嘉科技（基站无线射频）（以上标的仅作参考，产业链更值得关注）。
而国盛证券建议关注的5G基建主线则有三条，分别为5G基建（含物联 ）、工业互联 及云产业链。
而就广义的新基建而言（实际上亦包括传统基建），如上文提及近一个月资金流入最多的板块为水泥及基建板块。
具体水泥板块近一个月大单净额较高的个股包括海螺水泥、天山股份、冀东水泥、华新水泥及金隅集团，其中海螺水泥及天山股份的资金比均高。
（图源：同花顺iFinD）
而基建板块大单净额较高的个股则包括中国交建、中国铁建、中设集团、宏润建设、四川路桥、交建股份、中国中铁及苏交科。
（图源：同花顺iFinD）
除此之外，基建投资另外一个利好的板块则是工程机械板块。1月份国内挖掘机销量同比下滑约15%，2月份销量下滑程度更甚，但随着行业下游加速复工，原行业需求被大量转移至三、四月份，行业数据亦将在短期内进入由降至升的轨道。
据光大证券统计，截至目前工程机械企业一线生产员工复工率在80%至90%间，而中长期而言，专项债基建类项目（包括5G铁塔、芯片工厂等新基建）额度的大幅增长，将直接刺激工程机械需求增长。
就行业龙头公司而言，主要包括中联重科（混凝土机械及塔机龙头）、三一重工（国内挖机、混凝土机械和起重机械龙头）、中国龙工（港股上市装载机龙头，公司亦有挖机和叉车业务）。
最后值得一提的是，不论是广义的新基建，还是狭义的新基建，该概念提出的时间均较早（2018年），此番是上层再次强调用于刺激经济，因此在市场上有关概念板块的估值或处在相对较高的位置。
如5G主设备所处的5G板块，当前板块PE已处于近三年来的历史高位，投资者在板块中甄选投资标的时须留意部分个股当前存在估值较高，未来可能出现一定程度回调的风险。
（图源：同花顺iFinD）
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