新能源车的现状与未来

今年上半年，全球汽车销量达3560万辆，较去年同期增长28%，但依旧没有回归到疫情前2019年上半年的水平，比2019年同期下滑9%。全球汽车销量自2017年达峰后持续下滑，跟据标普全球评级（S&P Global Ratings）预测，今年全球汽车销量会有一定回升，达到8300-8500万辆的水平，较去年有8-10个pct的增长。

再来看看全球新能源汽车的数据。
今年上半年，全球新能源汽车销量265万辆，较去年同期增长168%。由于去年上半年疫情影响，因此基数低，导致同比增长数据较大。去年上半年新能源汽车销量较2019年同期有一定下滑。今年上半年对标2019年上半年新能源汽车销量数据，增速为137%。跟据EV Volumes预测，今年全球新能源汽车销量可达640万辆，同比去年增长98%。

跟据上述数据可以计算出新能源车的渗透率。全球新能源汽车的渗透率从去年的4%增长至目前的7%。其中欧洲的渗透率最高，达到了14%，但是值得注意的是，欧洲一半的电动车是插混车，而其他国家及地区约80%以上是纯电车。中国的新能源车渗透率截止到今年7月份也达到了10%（2020年为5%）。

今年上半年全球新能源车销量第一的依旧是特斯拉，38万辆，同比去年增长了118%。大众紧随其后，但与特斯拉新能源车结构不同的是，大众一半是插混车，一半是纯电车。增速最高的是通用与五菱和上汽的合资车企，主要的销量是靠“神车”五菱宏光mini EV贡献的，上半年销售量18万辆。在纯电车销量中，五菱宏光mini EV超越特斯拉Model Y排名第二。
从今年上半年的新能源车销量排名中，国产车的身影频频出现且排名靠前，如比亚迪、长城、小鹏等。不管是国产传统车企还是新势力都有希望站在未来世界舞台的中央。

让我们再把目光回到国内市场。新能源汽车今年7月销售27.1万辆，环比增长6%，同比增长1.6倍。1-7月累计销售147.8万辆，同比增长超2倍，增速高于全球市场。
国内插混和纯电的比例基本维持在2:8的水平，并且插混占比有轻微缩小趋势，今年1-7月插混累计占比17%，未来插混的比例还将进一步减小。

从上述的销量及渗透率等数据不断提升说明了新能源汽车受政策影响程度减小，正逐步过渡至市场导向。未来新能源汽车发展的确定性是明朗的。我们对未来十年的新能源汽车市场做了一个预测。到2030年新能源车的保有量将达到0.7-1.2亿辆，未来十年的CAGR约在27-34%。

跟据从2010-2020年汽车保有量的增速，按照3年下降1个pct的增速计算，得出未来十年的汽车保有量。
按照0.3%的增速计算人口增长，得出未来十年的人口总数。
从而得出百人保有量，2025年每百人27辆，2030年每百人35辆。（这个数据是符合逻辑的，因为到2020年我国每百人汽车汽车保有量约20辆，美国每百人超80辆，日本每百人达60辆，因此中国还有一定的增长空间）。

保守预测：中国汽车工程学会编制的《节能与新能源技术路线图2.0》显示，到2025年我国新能源汽车在新车销量中渗透率将达到20%。因此采用2025年新能源渗透率20%，2030年50%的数据来测算。
由于2021年1-7月份的插混占新能源车总量的17%，因此按照今年整年17%的占比计算插混，未来插混的比例会随之下降，因此2022-2025按15%的比例，2026-2030按10%的比例。

激进预测：目前的新能源汽车渗透率已达到规划目标的一半。业内人士认为，按此速度，新能源汽车渗透率或将提前达标。“我认为2025年新能源汽车新车销售渗透率将达35%，超一线城市可能会达到60%左右。”小鹏汽车CEO何小鹏认为，2030年新能源汽车销量占比应在80%—90%，远超所有人的想象。蔚来汽车CEO李斌则表示，“从目前趋势看，完成20%的渗透率目标应该没什么问题，该数字还稍显保守”。
因此采用2025年新能源渗透率35%，2030年90%的数据来测算。

确定了新能源车的增长趋势，那么新能源车整条产业链也将受益于此。我们可以还把目光放在中上游供应商身上。与传统燃油车相比，电动车最大的区别就在于动力系统的改变，因此，我们可以重点关注的零部件是电池、电动机、减速器、充电桩以及这些零部件的上游企业。