山东路桥2018年半年度董事会经营评述

山东路桥（000498）2018年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

上半年，公司紧紧围绕市场开拓、整合重组、项目管控、降本增效、科技创新、新旧动能转换、安全生产和信访稳定等方面，积极推进各项工作。截至 告期末，公司实现营业收入56.01亿元，同比增加32.11%;公司资产总额192.63亿元，较期初增长9.28%;负债150.79亿元，较年初增长11.19%;归属于上市公司股东的所有者权益40.95亿元，较期初增长2.01%;实现利润总额2.02亿元，同比减少40.77%;实现归属于母公司所有者的净利润1.36亿元，同比减少47.93%;主要原因是地材价格上涨导致工程施工成本增加。

公司将进一步增强机料管理职能和协调力度，充分调动各单位的积极性，最大程度提高机料的利用率和周转率，杜绝浪费和闲置。要主动研究钢材、水泥、沥青等大宗物资价格走势，推行 络集中采购，发挥规模优势，降成本增效益。

借壳上市后，公司打造公路施工、公路养护、建筑施工、市政工程、设备制造、铁路施工等板块，做强做优路桥主业，全面开发铁路、市政、建筑、养护、隧道等市场，在巩固现存市场的基础上，不断拓展国内乃至海外市场。 告期内，公司主营业务仍为路桥工程施工与养护工程施工业务。主要财务数据变动情况及变动原因如下：单位：万元公司2018年1-6月份实现营业收入56亿元，同比增长32%。主要原因是2018年至今新中标项目较多，且项目已全面开工，完成工作量较去年同期增加较大。

公司2018年1-6月份期间费用同比减少1.48%。主要是由于管理费用较同期减少1,878万元。

公司2018年1-6月份实现净利润1.36亿元，较去年同期减少47.58%。受环保和地材涨价等原因的影响，造成毛利率低于同期，净利润较同期减少。

公司2018年1-6月份经营活动产生的现金流量净额-1.81亿元，同比减少194.97%。主要是公司2018年度完成工作量较大，且新开工工程较多，工程前期采购原材料等较去年同期增加所致。

公司2018年1-6月份研发投入减少284万元，主要是因为2018年度研发立项项目少于去年同期。

二、公司面临的风险和应对措施

(一)公司面临的风险

1、行业风险

公司所属行业为建筑业。经济周期的变化与建筑业发展紧密相关，国民经济运行状况及国家固定资产投资规模，尤其是基础设施投资规模和城市化进程发展等因素都会直接传导至建筑业。同时，公司所从事的路桥工程施工和养护施工业务主要依赖于山东省内及全国其他地区交通基础设施的固定投资规模，对公司业务的发展有较大影响。

2、经营风险

(1)工程施工周期的风险

工程施工项目可能受到工程设计发生变更、工程款项不能及时到位、交通供电供水限制、征地拆迁及恶劣气候等因素的影响，导致工程进度无法按合同约定进行，存在工程不能按期建成交付的风险，影响公司的经营业绩和信誉。

(2)材料价格上涨风险

公司使用的大宗材料主要包括沥青、混凝土和钢材。由于路桥工程施工周期较长，该等大宗材料的价格上涨将直接导致施工成本的增加，使实际施工成本与工程预算出现差异，影响公司的经营业绩。

(3)市场竞争的风险

国内路桥工程施工市场竞争日趋激烈，除了特大型、全国性建筑企业和各省、市、自治区国有或股份制从事公路工程施工的企业以外，民营企业为代表的公路工程施工企业不断加入，市场竞争日益激烈。

(4)安全生产风险

路桥工程施工过程中，由于生产指挥不当或员工操作失误，可能导致机械设备损害或人员伤害；由于施工设计中对安全风险考虑不充分，可能导致施工过程发生事故；施工机械设备如果处于不当的使用、运行状态，也有可能导致相应事故；施工现场经常处于露天或者高空环境，周边的地质状况可能较为复杂，如不能做好防护措施，可能发生人员伤害或财产损失；一些无法抗拒的自然灾害也可能造成意外事故。

(二)应对措施面对上述风险，公司将按照专业化发展思路，结合内外部资源，确定核心业务，加强技术创新与研发，实现公司业务区域的扩张和施工资质的提升，提高运营质量和效益，实现多领域专业化施工与发展，提升品牌实力。

三、核心竞争力分析是

土木工程建筑业

(一)技术优势

截至目前，获国家科学技术奖及省部级科学技术奖38项，国家级工法及省部级工法116项，专利授权77项，其中发明专利25项。

(二)装备优势

雄厚的装备优势。公司五万元以上设备2,797台套，设备资产原值13.9亿元。公司设备资产的管理上狠抓落实，使大型设备始终保持较高的完好率和利用率。积极做好施工设备配置规划，加强主要施工设备的合理配置力度，壮大公司技术装备力量。 告期内，公司购置大型设备503台套，合计金额3,800多万元，购置了混凝土搅拌站、稳定土拌合站、履带吊、打桩机等一批大型关键设备，自行生产1台套具有自主产权的沥青路面间歇式冷再生拌和设备，形成自主核心技术与自主知识产权，实现制造产业化。公司积极应对环保要求，高标准更新改造会造成污染的沥青搅拌站、混凝土搅拌站，保障各项目施工生产的正常进行，提高了施工效益。逐步淘汰技术性能落后、高耗能的生产设备，做到轻装上阵，2018年上半年共 废落后生产设备409台套。

(三)人才优势

经验丰富的施工技术人才与项目管理人才。近年来，公司先后参与了京沪高速公路山东段、京福高速公路山东段、南京长江第二、三、四大桥、青岛海湾大桥、苏通长江大桥、舟山大陆连岛工程西堠门大桥、阿尔及利亚东西高速公路、越南河内至海防高速公路等一大批重点工程建设，锻炼了一批技术人员、管理人员和技工人员，具有雄厚的工程技术力量。为充分调动公司董事、高级管理人员和中层管理人员的积极性、责任感和使命感，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合起来，公司对董事、高级管理人员和中层管理人员等137人实施股权激励。截至本 告披露日，公司股票期权激励计划已获国资委批准及股东大会审议通过，并完成授予登记工作，2018年7月30日，公司召开第八届董事会第二十次会议及监事会第十二次会议，审议通过了《关于调整股票期权激励计划行权价格的议案》《关于调整股票期权激励计划激励对象名单、授予期权数量并注销部分期权的议案》。此次调整后，激励计划授予股票期权行权价格由6.65元/股调整为6.59元/股，公司股票期权激励计划的激励对象总数由137人调整为130人，首次授予的期权数量由1008.50万份调整为963.50万份，注销股票期权45.00万份。

(四)管理优势

科学高效的经营管理。积极开展多元化经营，一是重点跟进齐鲁交通发展集团招标项目，继续稳固传统公路市场；二是做好内部市场的同时，积极拓展外部市场；三是在港航建设市场取得新的突破；四是加大铁路尤其是高铁市场开拓力度，依托省内资源优势，培育铁路施工业绩，为拓展外部铁路市场奠定基础；五是继续大力发展海外市场，在国家”一带一路”的战略规划指引下，主动作为，为公司拓展海外项目奠定基础。

以成本管理和资金管理为抓手，按照上市公司要求规范财务管理，加强财务监督，防范财务风险，以务实、高效的工作作风，及时有序地完成了各项财务工作，发挥了财务管理在企业管理中的核心作用。 告期内，公司在银行间市场成功注册10亿元3 N年期永续债，可根据市场状况及资金情况择机发行，进一步优化债务结构。

求实创新的项目管理。开展项目标准化管理，从制度、组织、机械、材料、工艺等各方面保障工程质量。切实落实安全生产责任制，打造标准化工地，防范施工风险。加强成本过程控制，提高成本测算速度和准确度。实行设备和周转材料集中管理，提高完好率与利用率。

推行机料集中管理，将常规机料管理纳入全供应链管理中；融合互联 的发展理念，积极推进机料管理信息化建设。

(五)资质优势

领先的资质优势。公司全资子公司路桥集团具有公路工程施工总承包特级、市政公用工程施工总承包特级、公路行业工程设计甲级、市政行业工程设计甲级、建筑工程施工总承包壹级、钢结构工程专业承包壹级、桥梁工程专业承包壹级、公路路面工程专业承包壹级、公路路基工程专业承包壹级、隧道工程专业承包贰级、公路交通工程专业承包(公路安全设施分项)壹级、对外援助成套项目总承包企业资格等。

(六)品牌优势

信得过的”山东路桥”品牌优势。公司先后参与了全国二十几个省市的路桥施工建设，用一流的质量树立了公司良好的品牌形象。截至目前，公司全资子公司路桥集团先后五获鲁班奖，五获李春奖，一获詹天佑奖，一获国家优质工程金质奖，七获国家优质工程银质奖，两获国家科技进步奖等奖项。先后荣获全国守合同重信用企业、全国建筑业诚信企业、省级文明单位、中国建设银行AAA信用等级企业、2016年度公路建设行业诚信百佳企业、中国桥梁建设十大优秀团队、全国企业文化建设先进单位、全国文明单位、全国交通基础设施重点工程劳动竞赛优胜单位、中国公路建设行业科技创新领军企业、山东省富民兴鲁劳动奖状等称号，享有高度的行业信誉和社会影响力。

告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。