对于碳中和，我们可以期待什么

回顾人类发展史，每一次能源转换，都蕴藏着不可估量的价值，而最新的风口，轮到了碳中和。

自碳中和被纳入十四五规划重点任务以来，利好因素迅速在资本市场传导开来，碳中和概念成为市场上耀眼的明星，光伏、风电、氢能、新能车等均从中受益，2021年也因此被称为碳中和元年。

所谓元年，意味着这只是一个开始。未来40年，无论是经济增长模式和产业结构，还是人们的消费模式、生活方式都将受此影响。可以说，碳中和蕴含了长达40年、超百万亿的投资机会。

大版图、大机会，是碳中和给我们的第一印象，而正是由于碳中和所涵盖的行业过于宏大，如何做好选股选基，也难倒了一大批投资者。

中欧基金刘伟伟此前研究方向聚焦于碳中和覆盖的领域，去年凭借专业能力在复杂的市场中脱颖而出。借此契机，给大家介绍刘伟伟的投资理念和研究方法论，看看他如何做好碳中和投资。

01

十年磨一剑

最资深的新能源研究员之一

长期投研经验，是做好碳中和主题这种高门槛投资的基础。

刘伟伟是南京大学经济学本科、国民经济学硕士，学术研究方向是创新经济学。从读书时起，刘伟伟就持续关注着产业经济、前沿科技领域。

2012年，医药和消费板块如日中天，刚入行的刘伟伟却毅然选择进入自己热爱的科技领域，研究新能源和电气设备。彼时国内还是新能源的“荒漠”，新能源板块只是电气设备的一个小分支，刘伟伟自然成为了国内最早研究新能源的那批人之一。

在当时没有多少人关注的小圈子里，刘伟伟略显孤独，每次去沙漠和戈壁滩调研光伏风电企业都形单影只，不过这种调研却是刘伟伟最喜欢的方式。行业低谷期也有好的一面，这给了他刚入行就能和大量行业最顶尖的企业家交流学习的机会，与管理层的深度交流为他积累了深厚的投资经验。

十年磨一剑，刘伟伟入行至今从业已超9年，超4年投资经验，在持续多年的深研之后，刘伟伟已经成为新能源领域的深度研究者。

02

掘金碳中和

能力圈覆盖全产业

选对股，是做好碳中和投资的一个大门槛，而对于如何寻找碳中和板块的优质公司，刘伟伟早已了然于心。

对于如何找出好公司，刘伟伟有自己的想法。在他看来，一家公司是否有潜力，不仅取决于行业本身的成长空间，企业家能力也至关重要。只有企业家能在五年十年的维度一步步做出正确决策，才能不断打败竞争对手成为行业龙头。

对于想长期重仓的优质企业，刘伟伟会频繁地去和公司管理层交流，比如曾有一家光伏组件的龙头公司，刘伟伟从2012年就开始跟踪研究，当初只是电力设备板块中市值很小的一家公司。刘伟伟对这家公司做了很深入的调研，每年也和管理层见好几次，发现他们坚持在光伏主流技术是多晶硅的时候走单晶硅技术路径，在持续坚持多年之后，公司从一个简单的加工制造企业，蜕变为光伏行业优质公司。

过去的深厚积累早已在刘伟伟心中绘成了行业全景图，现在的他对光伏、风电、储能、锂电等领域的优质公司如数家珍，也让刘伟伟在新一轮爆发的碳中和投资机遇中更有希望抢得先机。

03

运筹帷幄

深挖未来产业趋势

择时和行业切换，是投资碳中和的另一大门槛。

碳中和是一个大主题，包含的细分行业众多，在什么阶段重点布局什么板块，对投资节奏的要求很高。而通过深挖产业趋势去做多阶段的布局，正是刘伟伟最擅长的投资方式之一。

具体来说，刘伟伟会通过宏观周期、产业政策、技术变革和生活方式的研判，找出未来几年的产业趋势。随后他会思考出产业趋势何时会迎来向上拐点，为此他针对不同的行业建立起多个观测指标：周期性行业关注供需变化拐点，预判价格拐点；产业政策主导型行业，他则紧跟政策动向，寻找会产生重大影响的产业政策；科技消费等成长性行业，他会跟踪技术的临界点，行业渗透率加速的拐点。

对碳中和的投资正是如此，目前碳中和概念内的优质公司，都是在产业趋势爆发后实现迅速成长。尽管最初它们都是只是萌芽状态，而刘伟伟却坚信它们蕴藏着巨大的能量，耐心等待产业趋势拐点的到来。

谈及今年的投资，刘伟伟将重点关注新能源汽车、光伏、储能、风电等碳中和领域的投资机会。

在产业趋势没有来到前耐心深研做足准备，等产业趋势向上的拐点来临，刘伟伟就有充裕的时间去规划各个阶段要投资的重点公司，做到在产业链不同环节无缝切换，力争捕捉到每个发展阶段的投资机会。

04

厚积而薄发

业绩实力看得见

最新披露的四季 显示，刘伟伟在管的中欧明睿新常态A近一年收益率47.93%，同期业绩比较基准为-5.92%，在同类基金中位列前3%。

05

低位布局碳中和

中欧碳中和混合发售！

中长期来看，西方国家从碳达峰到碳中和有50-80年，中国只有30年时间，意味着更陡峭的减排路径和更确定的发展机遇。

短期A股调整剧烈，刘伟伟认为，大幅下跌的高景气行业更多由于交易层面的因素。在市场需求旺盛，行业景气度不断上行的背景下，剧烈的调整后，反而可以多关注碳中和背景下优质成长企业的参与机会。

正是基于上述的洞察与思考，刘伟伟选择在当前时点发行新基金——中欧碳中和混合C(014766)，发售期为2月17日—3月2日。聚焦国家碳中和战略方向，积极布局能源汽车、光伏、储能等碳中和投资的大机会。

以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载；费率优惠具体查看中欧财富APP。

中欧明睿新常态混合A成立于2016/3/3，成立以来收益率及业绩比较基准为324.89%/46.51%，2017-2021年收益率及业绩比较基准分别为36.58%/16.36%，-12.12%/-19.78%，65.61%/28.68%，57.08%/21.73%，47.93%/-5.92%。历任基金经理：刘明月(20160303-20161201)、周应波(20161201-20211217)、刘伟伟(20210208至今)、周蔚文（20211217至今）。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%+中债综合指数收益率*20%。本基金于2020年10月修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。本基金于2021年9月修改投资范围，增加港股通标的股票为投资标的，详阅法律文件。

基金有风险，投资需谨慎。中欧明睿新常态为【混合型基金】，预期收益和风险水平高于【债券型基金/货币市场基金】，低于【股票型基金】。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金资产可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股，存在不对港股进行投资的可能。