嘉澳环保2018年年度董事会经营评述

嘉澳环保（603822）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

一、 告期内行业总体情况讨论

1.环保增塑剂与非环保增塑剂竞争激烈，替代趋势不可逆转。环保增塑剂、稳定剂是生产塑料制品的必要原料之一，2018年我国塑料制品行业在产业结构调整、转型和升级中不断发展。2018年我国塑料制品行业保持快速发展的态势，产销量都位居全球首位，其中塑料制品产量占世界总产量的比重约为20%,同时，塑料制品的市场竞争加剧，行业集中度得到进一步提升。2018年环保型增塑剂不断替代传统增塑剂的行业特点依旧明显：一方面，传统邻苯、对苯增塑剂产能过剩现象严重，传统邻苯增塑剂、对苯增塑剂的产能利用率均在50%左右，长期来看，产能过剩现象将进一步严峻。传统邻苯增塑剂的原料从丙烯到丁辛醇、从邻二甲苯到邻法苯酐、亦或是从工业萘到萘法苯酐，最终到DOP、DBP产品，在2018年下半年整体皆是呈现跌势，且利润方面亦是具备相似性，亏损或是利润收窄。另一方面，随着各国对邻苯二甲酸酯类增塑剂的毒性、环境污染认识的不断加深，部分与人们健康密切相关的产品禁止该类增塑剂的添加，如在欧盟销售的玩具和儿童用品要求邻苯二甲酸酯的浓度不得超过0.1%,环保增塑剂的替代功能日趋明显，以动、植物油脂等为原料加工生产的环保增塑剂，以及DOA、DOS、TOTM等耐热、耐寒等特种环保增塑剂共计产能70万吨，产量52万吨，产能利用率74.2%,远高于传统增塑剂的产能利用率，尤其在家装(PVC墙纸、PVC地板为主)医疗、包装、建筑、消费品、汽车等多个领域的发展将推动环保增塑剂的市场需求。

2.生物质能源行业在欧美发达国家取得长足的发展，中国市场潜力巨大。随着社会的进步，生物质能源逐渐得到重视，近年来全球生物质能源产业保持快速增长。这主要系一方面人类对石油及石化产品需求量的持续增加及国际地缘政治格局变化等因素影响，有利于国际石油替代品生物质能源产业的发展；第二，随着全球温室效应的日益严重，各国重新平衡经济发展与环境保护之间的关系，通过税收、补贴等政策引导绿色可再生资源的应用；第三，随着人们对生物质能源的深入研究，其在绿色化工领域的应用需求被逐步挖掘。

2014年，中国国家能源局出台《生物柴油产业发展政策》，其中第37条：”适时调整《柴油机燃料调合用生物柴油(BD100)》和《生物柴油调合燃料(B5)》国家标准为强制性标准。参照车用柴油质量升级标准，同步制定出台相应生物柴油调合燃料标准。截止目前，国内生物柴油的添加使用仍处于初级阶段，但这些政策和措施，为生物柴油进入我国交通燃料领域起到了重要的推动作用。如果未来我国参考欧美国家实行强制添加生物柴油的政策，在不考虑未来柴油需求的增长以及车辆柴油化率可能大幅提高的因素下，按照5%的添加比例计算，我国在交通燃料领域对生物柴油的潜在需求将超过500万吨，市场空间巨大。

二、 告期内，公司所做的主要工作和取得的成果

告期内，公司坚持以主营业务为核心，以提升内部管理为基础，以市场拓展和产品研发为工作重点，通过培养和引进专业人才增强自主创新能力，致力于优化、研发具有自主知识产权及市场前景的产品，主要取得以下成绩：

1、拓展公司环保增塑剂市场占有率

2018年环保增塑剂产业竞争依旧激烈，公司依托客户积累、行业口碑、产品优势以及专业市场拓展等措施，环保增塑剂整体销量103,532.65吨，较上年度增长14.06%。

2、提高生物质能源产能利用率，拓展海外市场

2018年，东江能源单体销售生物质能源产品71,635.29吨，较2017年增长25.02%;2018年东江能源业绩承诺扣非后净利润2,500.00万元，实际实现扣非后净利润3,678.08万元，较上年度增长73.67%,超额完成业绩承诺47.12%,为公司整体盈利能力做出积极的贡献。

3、环保稳定剂市场占有率进一步夯实

2018年，嘉兴若天销售环保稳定剂5,734.60吨，较2017年增长30.89%;2018年嘉兴若天业绩承诺扣非后净利润555万元，实际实现扣非后净利润632.34万元，较上年度增长58.54%,超额完成业绩承诺13.94%,进一步夯实公司在钙锌环保稳定剂的市场占有率。

4、新建项目和技改扩建项目顺利完成

告期内，公司按照募集资金投资项目投资要求，已经基本完成了年产20,000吨环保增塑剂项目主体工程建成工作，并于近期向当地主管机关申请项目试生产调试，本项目投产后，将填补公司高端无苯环保增塑剂的空白，同时公司环保增塑剂的生产能力将显著上升，公司的产品结构将得到进一步丰富，年产20,000吨环保增塑剂项目的实施将有效提升公司技术水平，进一步提升公司的持续盈利能力。

福建明洲环保年产5万吨环保氯代增塑剂技改项目已于2018年底进入投入试生产状态，目前正在积极准备各项验收工作。

5、技术研发投入进一步增强

目前国内环保无毒增塑剂的生产正面临两大难题，一是副产品多，出成率不高；二是产量低，成本高，由于使用的催化剂价格高因而使增塑剂的成本相当高。目前世界上对于环保增塑剂研制明显滞后于生产和生活的需要，随着科技的进步，一些传统的材料可能会被淘汰，而研发无害、价廉、助剂效果好等优点的新型环保增塑剂作为替代材料，是当下塑胶制品行业发展的关键一环。

2018年公司研发工作重点是加大研发的力度，研究新的催化、分离工艺，尽快将性价比更高、安全性更可靠、对环境友好的新一代增塑剂产品推向市场，开发出新的增塑剂品种，构建技术壁垒，进一步占领国际市场。2018年公司研发投入金额为2,589.38万元。

6、 告期内，公司注重安全环保，持续改进，公司环保投入持续增加，全年未发生重大安全、环保事故，生产稳定。

二、 告期内主要经营情况

截止2018年12月31日，公司总资产144,234.37万元，归属于母公司股东的净资产74,968.31万元；实现营业收入103,948.86万元，比去年同期增长17.78%,主要系公司积极开拓新的销售领域，使环保增塑剂、环保稳定剂、生物质能源的销量增加所致。归属于母公司股东的净利润5,374.94万元，比去年同期增长5.42%。

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1.增塑剂及稳定剂行业格局虽然中国的塑料用量已占到了世界首位，但在人均消费上仅为发达国家的七分之一，中等发达国家的四分之一，我国塑料制品行业今后还有非常大的市场发展空间。中国塑料制品行业以中、低端制造为主，但相对高附加值的塑料制品，比如医用塑料，婴幼儿专用塑胶制品、特种用途塑胶制品，工业塑料如汽车仪表盘等等，虽然国内有很大的市场应用前景，且具有较高的利润，但因环保助剂材料、现金工艺以及制造装备等的缺失，尚无法完全自给自足，还要依赖大量进口。

(1)环保增塑剂对传统增塑剂的逐步替代不可逆转增塑剂是生产塑料制品的关键原料，我国多种增塑剂产品间的市场竞争越发激烈，部分增塑剂市场份额的下降主要是受到环保因素的影响，非邻苯类增塑剂替代需求正迅速增长。随着市场对绿色环保型增塑剂需求的快速增长和相关企业科技投入的加大，传统增塑剂的消费量将进一步下降，传统增塑剂的市场占有率和产能利用率压力将进一步增加，环保增塑剂对传统增塑剂的逐步替代不可逆转。2018年，特种环保增塑剂产能利用率74.2%,远高于传统增塑剂的产能利用率不足50%的水平，环保增塑剂在塑料制品各领域的应用，尤其在家装(PVC墙纸、PVC地板为主)医疗、包装、建筑、消费品、汽车等多个领域的发展将推动环保增塑剂的市场需求。

(2)增塑剂行业企业分化依然存在行业集中度进一步提高。传统增塑剂企业尽管存在产能利用率严重不足的状况，但部分企业依旧扩张，比如台湾联成化学在中国继续扩建传统增塑剂项目，未来行业集中度有望进一步提高，大厂市场份额继续扩大，而多数中小型工厂因成本劣势、环保问题以及部分老旧装置等其他问题，而处于退守状态。环保增塑剂企业尽管产能利用率远高于传统增塑剂，但以中小型企业为主，小型企业同样存在因成本压力、环保压力、技术压力等问题处于退守状态，行业内较具规模的环保增塑剂龙头企业，以其自身技术优势、资金优势，单纯性产品复制式投资扩张减少，对更具竞争力的环保增塑剂新品种投资进一步加大。

(3)环保增塑剂规模企业产业链一体化发展竞争优势进一步凸显环保增塑剂的上游是动、植物油脂加工企业、脂肪酸甲酯(生物柴油)生产企业、以及辛醇等化工产品生产企业，原料供应相对集中，而下游塑料制品因其应用领域不同十分分散。环保增塑剂原料成本在环保增塑剂整个成本中占比超80%以上，因此对上游产业链的延伸，充分发挥产业配套优势，更能增强企业盈利能力，从而在激烈的市场竞争中占领先机。

2.生物质能源行业格局

中国是地沟油的产生大国，以地沟油等废弃油脂为原料集中生产生物柴油是具有原料资源优势的产业，同时兼具经济效益和社会效益，是地沟油有效处置、利用的重要途径。公司全资子公司东江能源专业从事餐厨垃圾、废油脂无害化、减量化、资源化处理和新能源开发，是目前国内规模较大的废弃油脂资源综合利用企业。东江能源拥有十余年利用废油脂生产生物质能源的生产管理和技术经验，是目前国内最先进的有生物质能源产品技术自主研发及产业化应用能力的企业，在生物柴油生产工艺技术方面拥有多项发明专利和实用新型专利，在引领中国以废弃油脂生产生物质能源行业起到积极的引领作用。

(二)公司发展战略

1、影响公司发展的有利因素

(1)国民经济持续稳定发展，增塑剂下游市场需求不断增加。相对于金属、石材、木材，塑料制品具有成本低、可塑性强等优点，在国民经济中应用广泛，塑料制品行业在当今世界上占有极为重要的地位，多年来塑料制品的生产在世界各地高速度发展。我国塑料制品产量在世界排名中始终位于前列，其中多种的塑料制品已经位于全球首位，我国已经成为世界塑料制品生产大国。从需求来看，目前我国人均塑料消费量与世界发达国家相比还有很大的差距。据统计，作为衡量一个国家塑料工业发展水平的指标塑钢比，我国仅为30:70,不及世界平均的50:50,更远不及发达国家如美国的70:30和德国的63:37。未来随着我国改性塑的技术进步和消费升级，我国塑料制品需要预计可保持10%以上的增速。塑料制品应用广泛，庞大的下游行业为我国塑料制品行业的发展提供了强有力的支撑。随着《振兴石化行业规划细则》》、《十三五规划》等政策的出台，我国塑料制品行业迎来新的发展机遇。

(2)高品质特种用途的环保增塑剂市场需求旺盛涉及儿童玩具、墙纸、地板等与人们生活息息相关的产业，对环保增塑剂的需求旺盛；涉及农业和包装两大行业的膜类、包括片材材料仍然占绝对优势；以PVC、部分PE和PP及少量ABS为代表的建筑用、民用工程用塑料还将保持其增长势头；汽车工业用PP、PVC、PUR及各种工程塑料和热塑性弹性体的用量将随汽车市场的景气程度而变化；家电、电子电器行业的庞大市场将导致和等工程塑料制品成倍增长。这些特殊领域对增塑剂的环保、安全性提出更高的要求，嘉澳环保是目前规模较大、品种最齐全的环保增塑剂制造商，以其自身多年的市场优势、技术优势、工艺优势等，不断开发新型环保增塑剂新产品，在上述领域大有可为。

(3)生物质能源市场需求广阔全球生物柴油产量从2000年的70.40万吨增长到2017年2,648.80万吨，年均复合增长率达到20%以上。全球限制以粮食为原料的生物燃料，鼓励新能源企业开发新一代生物燃料，从而减少生物燃料生产对粮食供应造成的影响。中国是地沟油的产生大国，以地沟油等废弃油脂为原料集中生产生物柴油是具有原料资源优势的产业，同时兼具经济效益和社会效益，是地沟油有效处置、利用的重要途径。中国国家能源局出台《生物柴油产业发展政策》，提出构建适合我国资源特点，以废弃油脂为主，木(草)本非食用油料为辅的可持续原料供应体系，对生物柴油产业政策目标、发展规划、原料保障、产业布局、行业准入、生产供应、推广应用、技术创新、环境保护、政策措施等方面均作出了规定，对未来生物质能源在国内市场的应用奠定了基础。

2、影响公司发展的不利因素

(1)国际国内经济存在的不确定因素，如整体国民经济下行的压力依然存在，新常态下中国经济的增长速度从高速增长调低到中高速增长，行业和企业对新常态下经济运行规律的适应能力，人民币汇率贬值的压力、房地产泡沫等问题，都增加了公司未来外部发展环境的复杂性。

(2)增塑剂行业，环保增塑剂对传统邻苯增塑剂的替代任重道远。尽管在PVC下游食品包装、墙纸、医疗器械、儿童玩具等领域已经建立和完善了有关制约邻苯类增塑剂使用的相关法律法规，但从长期的消费习惯、生产成本等因素综合考虑，环保增塑剂对传统增塑剂的替代具有一定的过程。

3、公司今后发展的方向

公司主要生产经营环保型增塑剂及稳定剂产品，以及生物质能源。其中环保增塑剂、稳定剂广泛应用于PVC医疗器械、人造器皿、汽车内饰、儿童玩具、食品包装、建材、管材、塑料薄膜、塑胶地板等与人们生活息息相关的塑料制品加工领域；以地沟油等废弃油脂加工生产脂肪酸甲酯，俗称”生物柴油”以及原料等，系公司为满足环保增塑剂部分品种的原料，从而向产业链上游的延伸。同时，公司利用自有核心技术将脂肪酸甲酯进一步精炼提纯制成符合国际领先技术指标要求的燃料用生物质能源产品，该产品因兼具成本优势、社会效益，具有广阔的国际市场前景，成为嘉澳环保主营业务的重要组成部分。

作为国内环保增塑剂的领军企业，公司持续努力，一如既往的保持在行业中的发展，在技术研发、经营管理、生产能力等方面的领先优势，进一步提升公司产品的市场占有率，同时在企业继续做大做强环保增塑剂、稳定剂产业、稳固公司在环保增塑剂的龙头地位和市场占有率的基础上，积极发展生物质新能源产业，真正实现向产业链上游的延伸，继续保持企业持续快速、健康发展，为股东创造更多的收益。

作为国内生物质能源的引领者，公司将依托江浙沪丰富的地沟油资源优势，在现有产能利用率饱和的基础上，进一步考虑乘胜追击，新增生物质能源扩建项目，进一步扩大生产能力和市场份额。

(三)经营计划

2019年，公司继续以环保增塑剂和环保稳定剂产品为核心，以生物质能源为新的业绩增长点，坚持创新驱动发展，着力补齐短板，加大智能制造、绿色生产投入，努力占领行业制高点。

1、坚信环保产业公司所从事的产业是一份利国利民，具有积极社会意义的产业，是一份为当前和子孙后辈积德的产业。公司生产销售环保增塑剂产品，每销售1吨的环保增塑剂产品，就可以避免至少1吨的含邻苯的有毒塑化剂的塑料制品侵害我们的环境，侵害我们的健康；公司从事生物质能源产业，每销售1吨生物质能源，就可以避免至少1吨的地沟油重回餐桌，毒害我们的身体；公司致力于让城市更环保，让生活更美好，坚信公司所从事的，是一份充满光明前景、积极向上的产业。尽管环保增塑剂在替代传统增塑剂的步伐上有些迟缓，尽管国内生物质能源刚刚起步，公司仍坚信这份产业定将有辉煌的明天。

2、充分发挥拳头产品优势，发挥上下游联动优势

2019年在环保增塑剂方面，公司将进一步依托现有上游原料脂肪酸甲酯等原料优势，集中精力大力发展具有原料优势的环氧增塑剂和氯代增塑剂系列品种，力争脂肪酸甲酯系列环保增塑剂成为2019年环保增塑剂的核心增长点。同时大力发展具有核心技术的新产品、新技术，不断提升企业竞争力。

生物质能源方面，公司将依托江浙沪丰富的地沟油资源优势，在现有产能利用率饱和的基础上，进一步考虑乘胜追击，新增生物质能源扩建项目，进一步扩大生产能力和市场份额。

3、安全生产，节能环保，牢守底线

安全环保是企业可持续发展条件中的重中之重。在当前依然严峻的安环形势下，2019年的安全生产和环保工作来不得丝毫放松。公司要始终筑牢安全生产的防线，坚守不出重大事故的底线，确保企业安稳运行。

4、提升现有装置生产水平，提升装置开工率公司系环保增塑剂行业品种最齐全的企业，2018年底，公司全资子公司福建明洲环保年产5万吨氯代脂肪酸甲酯项目投入试生产，公司控股子公司山东济宁嘉澳鼎新环保无苯增塑剂项目完成土建安装工作，向当地申请试生产调试，上述两种产品是公司现有环保增塑剂品种和细分市场的有力补充。公司下一步将重点提升现有已建成装置的生产水平，提升装置开工率，改善明洲环保和嘉澳鼎新的盈利现状。

5、做好新产品、新技术的研发、储备工作

2019年公司研发工作重点是加大研发的力度，研究新的催化、分离工艺，尽快将性价比更高、安全性更可靠、对环境友好的产品推向市场。其中增塑剂方面，进一步研发新的增塑剂品种，构建技术壁垒，进一步占领国际市场，进一步研发新型环保增塑剂在下游市场的应用，指导客户配方，提升客户粘性；生物质能源方面，进一步研发低凝固点的生物质能源产品，以及生物质航空煤油系列产品。

(四)可能面对的风险

1、市场竞争加剧的风险环保型增塑剂下游企业对传统增塑剂需求的惯性依赖，以及我国尚未像欧美等发达国家一样广泛出台相关法规限制以邻苯类为主的传统型增塑剂的使用等原因，公司不仅要与环保型增塑剂生产厂商的竞争，还要与传统型增塑剂生产厂商竞争。近年来，增塑剂生产企业纷纷通过产能扩张、向产业链上游延伸等方式增强竞争力，进一步加剧了行业竞争态势。

2、原材料采购价格波动的风险环保型增塑剂产品销售定价以原材料价格为基础，综合考虑市场竞争、供需导向等因素确定，随原材料供应价格变化等因素适时调整。但是，如果大豆油、脂肪酸甲酯和辛醇的市场供应态势发生较大变化，价格波动超出预期，而产品售价又无法及时作出调整时，公司持续盈利能力将面临较大风险。

生物质能源以地沟油等废弃油脂为原料，尽管江浙沪地区是地沟油的集中产生、收储基地，但有可能面临地沟油收购不利或收购价格偏高，导致生物质新能源利润空间被压缩的风险。

3、宏观经济波动或国家产业政策变化造成公司业绩下滑的风险在全球经济一体化的今天，宏观经济形势受到国内外多重因素的影响，其景气程度和变化路径充满不确定性，对公司未来经营业绩都存在不确定性。

四、 告期内核心竞争力分析

本公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在以下方面：

1、市场优势

公司坚持以营销服务一体化的理念开拓和维护市场，在售前、售中、售后各环节广泛收集信息，持续不断地反馈给公司的技术、生产、质量等部门，并依据客户需求提供各类技术支持，为客户提供优质的产品与完善的服务。凭借多年的品牌积累、优异的产品质量和完善的服务体系，公司目前已经聚集了丰富的客户资源，广泛分布于电线电缆、人造革、薄膜等下游PVC制品领域，遍及东南沿海、华北、东北、西南地区以及部分海外国家和地区。数量众多且分散的客户群体，有效降低了客户集中的经营风险，为公司产品的持续畅销与市场的进一步开拓奠定了坚实的基础。

2、技术领先优势

公司作为国家高新技术企业，长期以来一直非常重视技术研发投入和提高自主创新能力。公司的环保型增塑剂在生产工艺、原料配方、质量控制等方面形成了技术领先优势，在新产品、新技术开发方面，截止2018年12月，公司被授权国家发明专利24项，实用新型专利19项。

3、强强联合、深度合作在产业布局方面，通过深度合作，资源共享，降低运营成本，子公司济宁嘉澳鼎新环保新材

料有限公司是公司与济宁碳素集团子公司合作成立，并与中国科学院合作生产高端环保增塑剂产品。投产后，其主要产品环己烷酯类增塑剂将填补国内高端无苯增塑剂的空白。

4、产业链整合优势

公司收购东江能源100%股权，一方面解决了公司主营产品的原料脂肪酸甲酯供应问题，东江能源与公司同位于浙江省桐乡市经济开发区内，运输距离短，品质可靠且供应稳定，与其他同类环保增塑剂生产商相比，公司具有更强的成本优势。另一方面，并购东江能源为公司带来了生物质能源领域的契机，公司利用技术优势，自主研发符合欧盟出口要求的燃料用生物质能源产品，目前已积累了丰富的客户资源，并实现了规模销售。

5、专注的管理团队和先进的经营理念

公司专注于环保增塑剂及稳定剂的研发、生产与销售，专注于清洁生产和节能降耗，并将清洁生产的理念贯穿于企业全资子公司、控股子公司运营中，引领环保塑料助剂行业的健康发展。