11月25日股市内参

一、投资资讯

1、新能源用PVDF主要原料R142b价格暴涨逾10倍、产业链公司望受益
据百川盈孚，11月以来国内制冷剂R142b产品价格迎来持续上涨，继11月上旬及中旬两次分别上调5000元/吨后，24日R142b产品再次上调5000元/吨，最新价格已涨至180000元/吨，本月以来涨幅已超过10%，近一年累计涨幅更是近12倍。
受益于下游锂电需求增长，PVDF（聚偏氟乙烯）用于锂电池正极粘结剂，R142b作为PVDF的主要生产原料同向拉涨，而国内产能不足，当前市场供应紧俏，但下游需求持续旺盛，供需矛盾加剧，价格暴涨导致工厂惜售心态浓，不 价、不接单现象仍存，预计短期内R142b价格仍有可能延续涨势，再创新高。
长期来看，锂电池制造，光伏背板及储能等领域应用需求持续扩张，PVDF呈现出爆发式增长。机构预计，全球锂电池用PVDF的需求呈五年六倍的增速。目前各大PVDF生产商都在进行扩产计划，扩产周期在一年到一年半，预计投产时间集中在2022年下半年，到2022年年底前仍然维持供应紧缺的局面。下游PVDF的快速扩张下，生产原料R142b景气望持续上行。
巨化股份（600160）公司现有R142b年产能2万吨，用于VDF制备，作为公司PVDF、FKM（氟橡胶）生产原料。此外，公司1万吨/年PVDF项目一期于2017年12月投产，二期目前正在抓紧实施。
三美股份（603379）公司拥有R142b产能4176吨。

2、元宇宙迎来建设热潮、“硬件底座”光模块市场望爆发
数据显示，截至今年第三季度海外四大云巨头厂商资本开支合计超300亿美元，同比增长26%。为了加速公司在元宇宙业务上的发展，Meta在三季 中预计今年将在元宇宙上投入超100亿美元，用于AR、VR和相关硬件以及元宇宙应用和服务的开发。同时大幅上调明年资本开支预期，其资本支出将由今年的190亿美元提高到明年的290-340亿美元，同比增加53%到79%。
券商分析师认为，元宇宙的快速发展必然会带来海量的流量需求，对于硬件侧的需求，除了显卡外，会最直观的作用在流量和数据传输侧的基建产业链上。光模块作为光电信号转换的器件，是元宇宙的虚拟空间与服务器所在的现实空间进行转换的核心“硬件底座”，同时也是历次数据爆发期业绩释放最为充分的行业。布局元宇宙硬件侧，光模块是一条不容忽视的优质赛道。Meta等海外巨头在元宇宙建设下加大资本支出，带动光模块、光器件等数据中心重要的基础元器件的需求。国内光通信产业链供应商有望充分受益于元宇宙建设的热潮。
太辰光（300570）通过北美光通信龙头厂商为Meta等云计算和元宇宙提供商供应光纤连接器等基础元器件，有望充分受益于元宇宙建设的热潮。
天孚通信（300394）是国内领先的一站式光器件解决方案提供商，收购北极光电资产优质，助力公司提升市场竞争力，导入北美优质客户。

3、我国将加强新时代老龄工作、康复行业迎发展机遇
提出要进一步规范发展机构养老，完善多层次养老保障体系，深入推进医养结合，发展适老产业，加强老年设施供给。
国盛证券认为，中国康复行业已初步构建了三级医疗体系分流不同病患，具备高速发展的必要条件，有望成为千亿级蓝海市场。
融捷健康（300247）投资参股健康服务、生命科技等大健康产业细分领域；
大湖股份（600257）积极布局大健康产业，拟筹建杭州东方华康康复医院。

4、供给扰动叠加新能源需求增长、镍价接近年内新高
截至24日晚间发稿时，LME镍期货上涨2.4% 20900美元/吨，近一周累计上涨8%，达到年内次高点。方正中期期货指出，今年前三季度全球主要镍生产商总体产量同比下滑，镍年度供需确定呈现缺口状态，LME镍库存持续走低。在印尼停止镍矿石出口后，菲律宾也有意推动逐步限制原矿出口。
需求方面，三元材料高镍化可以兼顾提高电池容量和降低电池成本，机构预计未来五年全球动力电池领域镍需求年均复合增速在48%以上。到2030年，动力电池领域的镍需求量占比将从目前的不足7%增至26%。
华友钴业（603799）旗下华越镍钴年产6万吨粗制氢氧化镍钴湿法冶炼项目预计今年底建成试产；
盛屯矿业（600711）在产项目合计拥有4万吨/年镍金属量产品；
中国中冶（601618）旗下瑞木镍钴项目估算保有镍金属量132万吨。

6、加强新时代老龄工作、加大中央预算内投资支持力度
进一步规范发展机构养老，完善相关支持政策。适应今后一段时期老龄事业发展的资金需求，完善老龄事业发展财政投入政策和多渠道筹资机制，继续加大中央预算内投资支持力度，进一步提高民政部本级和地方各级政府用于社会福利事业的彩票公益金用于养老服务的比例。各地要统筹老龄事业发展，加大财政投入力度，各相关部门要用好有关资金和资源，积极支持老龄工作。
目前我国人口老龄化趋势逐年显现，国家频频发布政策促进我国养老产业的发展。在业内人士看来，中国将进入以长寿为主导的老龄化阶段，养老已经成为一个潜力巨大的朝阳行业。中国老龄科学研究中心对于养老产业的需求也进行过一项测算，中国老龄产业产值将在2050年突破100万亿元，届时将占GDP三分之一以上，与养老相关的产业发展空间巨大。
珠江股份（600684）旗下珠江实业健康管理有限公司提供健康、养老配套服务，积极探索医疗与物业融合相嵌式的大健康管理模式。
宜华健康（000150）收购亲和源58.33%股权，后者已开业和在建的养老社区已达15个。

7、进一步加强重金属污染防控、市场规模万亿级
生态环境部组织起草了《关于进一步加强重金属污染防控的意见（征求意见稿）》，现公开征求意见。意见表示，到2025年，重点行业产业结构进一步优化，全国重点行业重点重金属污染物排放量比2020年下降5%以上，重点行业环境管理水平进一步提升，推进治理一批突出历史遗留重金属污染问题。到2035年，建立健全重金属污染防控长效机制，重金属监管能力、污染治理能力和风险防控能力得到全面提升，重金属环境风险得到有效管控。
污染防治是十九大部署的“三大攻坚战”之一。近年来，相继出台实施大气、水、土壤污染防治三大行动计划。随着我国在环境保护方面标准的不断提高，环境保护、修复规模也将迎来不断的增长。近几年我国环境保护投资保持着比较高的增速。业内预计，十四五我国环保行业总产值将达到10万亿元。
永清环保（300187）是全国第一批土壤重金属修复技术重点推广单位，国内首家自主研发生产土壤修复药剂，是国内最早承接耕地修复第三方治理项目的公司。
博天环境（603603）在城市水环境、生态修复和土壤修复等领域业内领先。

8、公共机构碳达峰方案出台、新建公共建筑光伏覆盖率达50％
财政部、国家发改委等四部门近日印发的《深入开展公共机构绿色低碳引领行动促进碳达峰实施方案》。《方案》明确，充分利用建筑屋顶、立面、车棚顶面等适宜场地空间，安装光电转换效率高的光伏发电设施。鼓励有条件的公共机构建设连接光伏发电、储能设备和充放电设施的微 系统，实现高效消纳利用。推广光伏发电与建筑一体化应用。到2025年公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50%。推动太阳能供应生活热水项目建设，开展太阳能供暖试点。
凯伦股份（300715）开发的全生命周期光伏屋面“cspv”系统, 将公司单层屋面系统与光伏发电系统有机结合起来，有效解决了传统光伏屋面的痛点。
东南 架（002135）设立浙江东南碳中和科技有限公司，主要业务为屋面与光伏一体化建筑的开发、建设与投资

9、国产高压电缆绝缘材料实现工业化应用、减少进口依赖
近日，中国石化所属燕山石化110千伏电缆绝缘料挂缆示范工程正式启动。该工程首次应用自主研发生产的高压电缆绝缘料，标志着国产高等级绝缘新材料实现工业化示范应用。而在此次示范工程启动前，今年3月，首台（套）应用国产绝缘材料的220千伏高压交流电缆系统在辽宁阜新220千伏新煤线挂 ，截至目前运行稳定；在其后的4月，首台（套）应用国产绝缘材料的500千伏直流电缆系统也在张北柔直工程顺利通过竣工试验。
我国是全球第一大电缆制造国，但在高压电缆绝缘材料制造领域，却长期依赖进口，年进口量达10万吨，严重制约了我国高端电力装备的自主可控发展。此次突破口已成功打开，市场潜力已在酝酿。据估计，目前我国110千伏及以上高压电缆绝缘材料的年进口量近10万吨，而相关电缆产值超1000亿元。同时，国产产品在价格上还具有优势，如国产500千伏高压电缆绝缘材料的价格仅为国外同类产品的约70%。高压电缆产业链涉及石化基料、绝缘料复配、电缆挤出、试验评价、安装运维等诸多上下游相关产业，产业链长，如未来能实现全产业链的国产化，将对上下游产业产生十分明显的拉动作用。
万马股份（002276）以电缆材料为主导作产业延伸，其中35kV及以下中低压电缆绝缘料已连续多年位居行业龙头地位。公司自主研发的“高压电缆（110kV）超净XLPE绝缘料”打破国际垄断，曾列入国家科技部重点新产品计划立项项目，成为国内首家供应高压电缆（110KV）用超净绝缘料的企业，为国产料取得多项荣誉，填补了国内空白，并获得市场认可；
东方电缆（603606）自主研发CCV生产高压电缆绝缘同心度控制技术、中高压电缆绝缘应力松驰技术。

10、打破“量子霸权”中国团队获超算诺贝尔奖
据悉，在全球超级计算大会（SC21）上，国家超级计算无锡中心、之江实验室、清华大学、上海量子科学研究中心等单位联合研发的神威量子模拟器(SWQSIM)，摘得2021年度ACM“戈登贝尔”奖。“戈登贝尔奖”是国际上高性能计算应用领域的最高学术奖项，被称为“超算领域的诺贝尔奖”。在2016年之前，美国、日本曾垄断该奖项长达近30年。
研究团队基于新一代神威超级计算机，研发了量子计算模拟器SWQSIM，提出近似最优的张量 络并行切分和收缩方法及混合精度算法，可高效扩展至数千万核并行规模，并提供每秒4.4百亿亿次的持续计算性能，是超算领域全世界目前已知的最高混合精度浮点计算性能。
超算已成为一个国家信息技术创新的核心驱动。中国超算中心需求保持高景气度，应用行业从气象、生命科学、天体物理等科研领域向石油开采、新药研发、工业仿真（如新车和自动驾驶仿真等）扩展，将成为多行业发展重要新基础设施。
中科曙光（603019）是国内超算领域绝对龙头，是中科院计算技术国家级平台，E级超算原型机系统的完成将对公司业绩增长产生积极影响；
天通股份（600330）全资子公司天通精电是国防科技大学超级计算机生产基地，为“天河二号”超算提供功能主板制造的全流程服务；
浪潮信息（000977）作为全球智慧计算的领先者，为云计算、大数据、人工智能提供领先的智慧计算。参与过“”神威蓝光超级计算机的研制；
世纪华通（002602）通过智慧云实业持有上海珑睿55.93%的股份，上海珑睿为腾讯长三角人工智能超算中心项目的重要参与方。

12、迈入第三轮增长周期、光纤光缆需求回暖
在2021中国5G+工业互联 大会上，长飞光纤执行董事兼总裁庄丹预测，经历了过去几年的低迷期后，全球光纤光缆行业已经进入了新一轮的增长周期，未来一段时间，全球光纤光缆市场将呈现“需求回暖、量价齐升、行业向好”的态势。
全球光纤光缆行业已迈入第三轮增长周期，今年已经能够看到端倪。作为行业风向标的中国移动普通光缆集采项目，今年采购量达到1.432亿芯公里，相比2020年提升20%，相比2019年提升36%；集采价格也明显回升。此外，市场研究机构CRU也指出，目前全球光纤光缆市场已经好转，尤其是海外市场，在疫情刺激下，数字化进程进一步提速，各国对通信 络基础设施投资加速，对光纤光缆需求持续增长。CRU数据显示，上半年全球光纤光缆的需求量同比增长6%，到2025年将超过6亿芯公里。
2021年，国家部委相继发布《“双千兆” 络协同发展行动计划（2021-2023年）》《5G 应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》等利好政策，要求用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆” 络基础设施，实现固定和移动 络普遍具备“千兆到户”能力。到2023年底，千兆光纤 络具备覆盖4亿户家庭的能力，10G-PON及以上端口规模超过1000万个，千兆宽带用户突破3000万户；5G 络基本实现乡镇级以上区域和重点行政村覆盖；建成100个千兆城市，打造100个千兆行业虚拟专 标杆工程。
周期趋势上行，可关注：
长飞光纤（601869）光纤光缆业务盈利能力表现稳健，公司还积极拓展光模块和光器件领域，并多次中标运营商集采；
通光线缆（300265）通信光缆产品主要客户对象为通信运营商、中国广电等，部分产品运用于军工领域。

13、我国主导海水淡化国际标准发布、可关注反渗透设备
据悉：由自然资源部天津海水淡化与综合利用研究所主持制定的海水淡化领域国际标准《海洋技术—反渗透海水淡化产品水水质—市政供水指南》近日在国际标准化组织(ISO)官 上发布，该标准是我国主导的首项海水淡化国际标准。
该标准的发布实施，可规范并简化海水淡化产品水的水质检测，保证管 和终端用水安全，是世界卫生组织《饮用水水质标准》的必要补充，对发展中国家安全使用淡化水具有重要意义。海水淡化是实现水资源利用的开源增量技术，可以增加淡水总量，且不受时空和气候影响，可以保障沿海居民饮用水和工业锅炉补水等稳定供水。
津膜科技（300334）目前拥有海水淡化整体解决方案和预处理用超滤膜集成装备技术，可以实施海水淡化工程，可达到饮用水的级别；
沃顿科技（000920）产品中的海水淡化膜可用于海水淡化。

14、超3万亿、四川发布数字经济发展规划
近日，四川省政府正式印发实施《四川省“十四五”数字经济发展规划》。《规划》明确，到2025年，全省数字经济总量超3万亿元、占GDP比重达到43%，建成具有全国影响力的数字经济科技创新中心和数字化转型赋能引领区，高水平建成国家数字经济创新发展试验区，初步建成全国数字经济发展新高地。
据了解，目前四川省数字经济规模突破1.6万亿、居全国第9位，占GDP比重不断提高，已成为全省经济高质量发展的新引擎。今年前三季度，全省电子信息产业实现营业收入10377亿元，同比增长18.3%；数字经济核心产业增加值占GDP比重约7.1%。随着四川数字经济发展规划的出台，政策刺激下相关领域公司有望迎来机遇。
依米康（300249）四川本土上市企业，公司致力于成为数字物理基础全生命周期服务领航者，助力四川省数字经济产业的发展；
易华录（300212）数据湖是城市数字经济基础设施，为政府、企业及个人提供数据基础设施及增值服务，目前公司数据湖已在四川成都落地。

15、机器视觉发展白皮书发布、行业发展提速
近日，中国电子标准化研究院正式发布了《机器视觉发展白皮书》。该书的发布，标志着机器视觉行业从概念到产品首次有了统一的系列标准规范，迈出了机器视觉标准体系构建的重要一步，对于进一步规范行业市场，引导机器视觉产业健康快速发展具有重要意义。
我国机器视觉产业自20世纪90年代开始萌芽，受AI技术的影响，人工智能进入发展新纪元，机器视觉开始在智能制造中得到广泛应用。应用的爆发式增长，衍生巨大的产业发展空间，大量企业涌入，导致技术水平和规模层次不齐，亟需清晰的行业体系和技术标准，来规范和推动行业的持续稳定良好发展。因此，建立专业的机器视觉标准体系，梳理标准制定路线图，统筹规划机器视觉标准化建设势在必行。
天准科技（688003）机器视觉业务营收规模最大且机器视觉技术应用设备产销数量最大；
矩子科技（300802）中国机器视觉设备研发制造的龙头，机器视觉业务产品布局较为全面。

16、拉尼娜现象继续扰动糖市、概念股有望受关注
美国海洋大气管理局（NOAA）近日正式发布 告称，连续第二年拉尼娜现象已经到来，将在2021年年底前达到强度峰值，并持续至2022年春季然后逐渐减弱。拉尼娜现象将继续扰动全球糖市供给端，从全球主产区来看，巴西中南部将再度经历一个干旱的榨季，或继续重挫巴西糖产业。而印度与泰国方面，此次拉尼娜现象虽然不及之前厄尔尼诺现象，但泰国、印度的增产部分可能无法冲抵巴西减产份额，预计下榨季全球糖市供给将继续收紧。
糖价方面，目前国际原糖价格在20美分/磅，郑糖期货价格在6000元/吨附近震荡，短期糖价调整与国际油价有关。但短期油价的主要矛盾在于供给，美国等释放原油储备只能缓解一时，不能长久，同时这一举措有可能促使OPEC+削减计划增产额度，刺激油价上行。综合来看，糖价下行空间有限，短期回调不失为上车机会，关注南宁糖业（000911）-0.73%、中粮糖业（600737）-0.92%等。

二、公司资讯

1、高澜股份：公司拥有成熟的风电水冷技术及产品储备
高澜股份（300499）接受机构调研时表示，公司很早便开始进行海上风电的技术研发，技术团队经过大量的科研与长时间的工程验证，研发出了成熟的液冷技术和产品，可应用于风力发电机组的变流器、变压器、发电机、光伏发电逆变器等核心设备的冷却。截至目前，公司已开发出适用于3MW-12MW各类发电机组的纯水冷却设备，且在高温、极寒、高腐蚀等环境中运行稳定，得到了长期的可靠性验证。
随着新能源相关政策的出台及推进落实，风电发电规模和占比随之提升，风电水冷产品的市场空间很大。目前公司海上风电水冷产品的客户主要有金风、远景、湘电等，在与现有客户保持深度合作的同时，公司积极对接新客户，推进市场拓展。
公司看好未来风电水冷业务的发展，现阶段，公司拥有海上风电和陆上风电的成熟技术及产品储备，与行业内主要客户拥有稳定的合作关系。目前，海上风电项目正逐步向大兆瓦、大功率迈进，对水冷的需求也将进一步扩大，公司将抓住行业发展机遇，不断开拓市场，促进风冷业务的进一步发展。

2、光智科技：成功研制出13N超高纯锗单晶、打破国外垄断
光智科技（300489）子公司安徽光智科技有限公司成功研制出13N(即99.99999999999%)超高纯锗单晶，突破了国外长期对超高纯锗的封锁和垄断。高纯锗单晶材料是锗系列产品中最高端、制备技术难度最大的材料，纯度可达13N，是制造高纯锗探测器的核心材料。高纯锗探测器与其他探测器相比，具有能量分辨率好、探测效率高、稳定性强等无可比拟的优点，成为核物理、粒子物理、检验检疫、生物医学及国防安全不可或缺的仪器设备，市场应用前景广阔。探测器级锗单晶性能要求严苛，其生长制备工艺难度极高，目前只有美国和比利时能够生产超高纯锗单晶。
光智科技拥有全自动单晶生长炉等先进的研发设备，掌握了超高纯锗单晶制备的关键技术，解决了卡脖子问题，填补了国内该领域的空白，并已建成具有国际先进水平的超高纯锗生产线，可为全球客户供应高质量的13N超高纯锗单晶。

三、公司公告

新力金融（600318）拟将主要从事融资担保、小额贷款、典当等类金融业务的公司股权置出，并置入比克动力75.6234%股权，后者主营业务为锂离子电池的研发、生产及销售。
水发燃气（603318）拟与中科派思、广东斯坦福共同投资设立杭州水发储能科技有限公司，用于开展储能设备相关业务，注册资本1000万元，其中公司认缴出资额400万元。
劲嘉股份（002191）参投的济南睿德投资合伙企业（产业基金）拟出资1059万元投资云烁科技，后者主要业务为烟用（含新型烟草）香料、香精和雾化电子烟油的技术研发、生产、销售等。
天顺风能（002531）与荆门发改委、沙洋县政府构建深度合作关系，风电产业园内所有项目固定资产投资规模不少于10亿元；与乾安县政府合作建设乾安县天顺新能源装备制造产业园，产业园总投资50亿元，从事风机塔筒、叶片、主机，主机零部件，储能及微 系统等。
北交所公司同力股份（代码834599）表示，正在积极探索和研发氢燃料电池在纯电动宽体自卸车辆上的应用，依托现有非公路宽体自卸车研发优势，已研发试制出首台氢燃料增程式电动非公路宽体自卸车。

湖北宜化（000422）子公司与宁德时代孙公司共同增资邦普宜化。
万达电影（002739）拟变更部分募投项目，投建“2022-2023年影院建设项目”。
复星医药（600196）子公司拟参设安吉基金、徐州基金两个平行基金，以定投肿瘤及非肿瘤治疗等领域。
东鹏饮料（605499）拟投6.25亿元在衢州智造新城投建东鹏饮料浙江生产基地项目。
多氟多（002407）拟定增募资不超过55亿元，用于年产10万吨新型电解质锂盐项目及补充流动资金。

新 华 都（002264）正在筹划出售零售业务板块的全部资产（商标除外）和负债。此次交易如能顺利完成，公司将剥离经营业绩承压的零售业务，聚焦于以互联 营销业务为主业的业务布局。
万里扬（002434）拟收购万里扬能源公司51%股份，有利于公司开拓储能电站、电力市场现货交易等业务。
恒玄科技（688608）在互动平台表示，公司采用12nm先进工艺的新一代旗舰芯片预计将于2022年量产。

四、新股申购

建研设计：申购代码301167，发行价格26.33元/股，发行市盈率28.98倍。公司预计今年净利润下降11.26%至18.72%，因对恒大集团应收款项计提大额坏账准备。可比公司：华阳国际（002949）。
华强科技：申购代码787151，发行价格35.09元/股，发行市盈率182.41倍。主营防护装备、药用胶塞等。公司预计今年净利润增长81.61%至98.64%，因受新冠疫苗胶塞需求拉动。可比公司：天秦装备（300922）。

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