解读“碳中和”背景下，环保行业的投资机会

全球变暖是人类的行为造成地球气候变化的后果。“碳”就是石油、煤炭、木材等由碳元素构成的自然资源。“碳”耗用得多，导致地球暖化的元凶“二氧化碳”也制造得多。随着人类的活动，全球变暖也在改变（影响）着人们的生活方式，带来越来越多的问题。为了解决全球变暖的问题，“碳中和”应运而生。

在“碳中和”背景下，国家重视产业结构和能源结构的优化调整，环保产业可能会产生巨大的投资机会，但是相应地也带来了巨大的风险。

2、环保行业现状

（1）行业整体处在“大修大建”的阶段

一个经济体发展环保行业的过程是怎样的？目前来看基本上都是发达国家走过的那一套——开始顾不上，后来慢慢重视起来，最后逐渐发展成熟。我国环保行业发展较晚，大致的轨迹也是如此，当前正处在逐渐重视起来的阶段。就行业自身的成长，大致可以分为两个阶段：从无到有和从有到优。当前无疑是处在从无到有的阶段，在水、固、气、废这几个板块中，也就水处理领域发展相对有模有样，但总体上都处在“大修大建”的状态。

（2）两极分化严重

在逼仄、失衡的市场机制下，环保行业两极分化已经非常严重，这种畸形在市场分配、企业量级和从业者的待遇等方面表现得尤为明显。“资源为王”的规则彻底扭曲了行业的良性竞争机制，很多项目落地必须要经过层层盘剥，一个项目在规划的时候是超级豪华升级版，等到落地变成了超低简配乞丐版。这就导致，环保这件于社会和经济发展意义重大的事总是离实干家太远。所以，环保行业虽大，但是能做大、做久的企业很少，而能做大的也未必是优质的企业。

（3）对待技术的态度和理念太差

环保行业当然不是高精尖技术领域，但最起码是一个技术广泛应用的领域。但是，目前行业内对待技术的态度和理念太差，严重不到位。别说小的处理站点，一些大的污水厂都是三姑六婆、乱七八糟的人在掌控。长期以来，投机分子宣扬环保没有技术含量的言论，可是面对同样的项目概况，国外的企业上手时，差距立现。差在什么地方？绝对不是掌握的技术落后，而是对待技术的态度和理念太差。单就技术而言，我们是掌握了的，但是我们对待技术的态度和理念很差劲儿，态度不行、理念落后，干出来的活儿能好？

（4）市场的集中化趋势明显

政策趋严之后，环保市场确实得到了刺激和升级，这个简单的逻辑一度吸引了大批的人进来做环保。但是，这个逻辑只能支撑最初短期的发展轨迹，再往后到现在就不灵了。当政府逐渐扭转观念、国企大队进场之后，水处理释放的模式变成了由点到面，连片整治、区域治理、规模效应、协同效应等思路开始成为主流。这种治理思路下，小企业连上牌桌的机会都没有。相反，这正是国企进场的充要条件。抛开短期的政策等情况，就环保行业的大趋势而言，一定符合一个发展的基本规律，即“环保大势、分久必合”，环保行业长期散乱的局面必然是要走向终结的，而形势和政策加速了这一进程。所以，未来的环保行业，散兵游勇必将消失。

（5）监管机制不成熟、效果时代在望

一个领域的成熟，硬件和软件都要成熟，硬件主要包含环保企业、基础的处理设施和配套设施；软件则包括机构强化、法规建设、监管机制建设等。没有监管的环保行业是不可能进步的。当然，现在国家在逐渐地抓监管，今年又发起了第二轮环保督查，但这个过程是很多企业和人要考虑的。

3、投资建议

综合上所述，环保行业空间很大，但暂时和绝大多数环保公司无关。环保行业虽大，但是能做大、做久的企业很少。就环保行业的大趋势而言，一定符合一个发展的基本规律，即“环保大势、分久必合”，环保行业长期散乱的局面必然是要走向终结的，而形势和政策加速了这一进程。所以，未来的环保行业，散兵游勇必将消失。