惨淡的2018终于结束了，回想起年初，上证综指9连阳的时候，大家就猜到这将是不平凡的一年。
但万万没想到，猜中了开头却猜不中结尾，这竟然是100多年来全球金融资产表现最差的一年。在全球主要股市中，只有巴西和印度股市是上涨的，其他市场只是下跌程度不同而已。
2018年全年，上证综指下跌24.59%，深证成指下跌34.42%，创业板指下跌28.65%，沪深核心指数全年跌幅都超过了16%。28个申万一级行业全线尽墨，328个概念板块只有2个飘红。
回顾2018：
1、股民人均亏10万
数据统计显示，沪深两市市值共减少逾14万亿元，人均亏损近10万元。今年一半投资者亏损20%或更多，仅一成投资者处于盈利。
截至12月，A股上市公司总数达3583家，沪深两市总市值为48.59万亿元，2017年底A股上市公司总数为3485家，总市值为63.18万亿元。今年A股上市公司数量增加98家，市值减少14.59万亿元。据中登公司最新数据显示，期末投资者数量为1.45亿，以市值减少14.59万亿元计算，今年A股投资者人均亏损10.06万元。
有媒体总结，2018年要想赚钱，如果不考虑现金存款类产品的话，似乎只有4个选项：买债券、换美元、或者去巴西、印度炒股。其他选项，很可能分分钟亏哭。
2、全球主要股市：A股跌幅最惨
据东方财富 统计，2018年全年，全球主要市场指数均下跌，但A股指数跌幅为最，其中中小板指下跌幅度近40%，熊冠全球。
股票市场表现最好的为俄罗斯和巴西市场，分别获得二位数增长（以本国货币计算）东南亚新兴市场表现最好为印度，录得5%的上涨。
对此，股民纷纷表示了态度，望A股明年继续努力。
除此之外，每年年末也到了算收益的时候了。股吧中有股民总结自己一年以来的战果，决定痛定思痛，来年吸取经验教训。
也有投资者自称今年收益不错，过来秀优越感的。
说到秀优越，如果今年所有个股都踩准，收益能有多少呢？请看这份股神成绩单。
中国证券 日前总结了一份“股神”成绩单，假设年初拿着10万元入市，按照这份炒股攻略操作，今年收益可能会达到1.85个亿！
当然，这些全都是马后炮，除非有股民穿越，那还能管点用。现实情况是，2018年所有行业板块全盘尽墨，投资者踩雷是大概率事件。
3、银行股最抗跌 传媒股最坑爹
分析各行业在2018年的市场表现，可以看到只有相对抗跌，而没有正收益的。
统计数据显示，在申万28个大类行业中，银行股相对最为抗跌，年内行业整体下了跌9.51％，跑赢了市场整体23.31％的跌幅。休闲服务、采掘板块在年内走势排名第二位和第三位。
除此之外，食品饮料、农林牧渔、化工、建筑装饰虽均下跌逾10%，但也跑赢了大盘指数。跑输大盘且年内累计跌幅超过了30％的行业中，跌幅最深的是传媒板块，累计回撤了37.89％。
以华谊兄弟为例，此前，在2015年牛市背景下，公司的市值曾飙升到近千亿，而目前其市值已经缩水为至135亿元。文投控股、印纪传媒、恺英 络、华闻传媒等26家公司今年以来股价惨遭“腰斩”，累计下跌均超过了50％。
个股方面，仅296只个股录得正收益，占比8%；有多达1200只个股年跌幅在40%以上。
年内跌幅最大的个股为刚刚退市的中弘股份，跌幅达88%；剔除ST股，神雾环保、乐视 、坚瑞沃能、奥瑞德、顺威股份等跌幅也在8成以上。
年内涨幅最大个股花落中石科技，涨幅接近300%；剔除12月新上市的次新股外，亚夏汽车、东方通信、恒立实业等阶段妖股同样录得较大涨幅。
展:2019：
1、资本市场将迎哪些政策？
刚刚闭幕的中央经济工作会议对我国今年的经济形势作出 “经济运行稳中有变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力”的重要判断。对此，市场分析认为，2019年经济很有可能是继续调整的一年。
货币政策方面，中央经济工作会议再次强调灵活运用财政政策和货币政策，推出更大力度的减税降费政策，进一步加大对民营企业和中小微企业的资金支持。意味着2019年初资金面大概率改善。
展望2019年，明年短期可期待的政策至少有四个方面。
首先，科创板及注册制正在全速推进，监管层针对这项工作的重视态度，已经在近日的公开表态中反复申明。
其次，科创板和新三板的改革也会加快，预计监管层会出台部分能够激发市场活力的政策措施。
第三，监管层将进一步减少对正常交易的干预，并出台部分有利于提高市场流动性的举措。比如完善融券机制、优化股份减持制度，近期证监会还在计划扩大股票期权试点品种，丰富市场对冲工具。
第四，更多长期资金有望进入A股。主要包括三个方面，一个是全国社保基金、各类养老金、保险资金、信托资金等机构投资者投资A股将得到鼓励，二是境外主体直接投资A股的渠道将更加畅通，三是个人税收递延型商业养老保险试点转常规将更快实现。
2、新一轮牛市正在酝酿当中？
乐观派：A股将迎复兴牛起点
中信证券：2019年将迎来未来3~5年的复兴牛起点
中信证券认为，明年经济中问题凸现，对经济运行和资本市场构成较大压力。宏观政策重新审视三大平衡关系；政策调整催生经济“转机”。市场对于中国经济的预期将发生根本性的转变，诸多政策措施将助力经济企稳，预计2019年中国GDP增速仍然在6.5%左右。
对于2018年A股市场判断和投资策略，中信证券研究部股票策略组认为，A股在2019年将迎来未来3~5年复兴牛的起点；在盈利、政策和流动性影响下，预计大盘在明年一季度盘整，二季度开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段；配置上聚焦结构转型，拥抱高端制造业和服务业。
海通证券：新一轮牛市正在酝酿当中
海通宏观姜超日前发布2019年经济与资本市场展望称，未来中国会选择收货币、减税负，这意味着有望走向美国式的股债双牛之路，2017年开始的金融去杠杆在2018年开启了债券牛市，而2018年开始的减税意味着新一轮股票牛市也在酝酿当中，当前中国资本市场面临着历史性的投资机会。
审慎派：2019是“磨底年”，风险继续释放
申万宏源：明年是“磨底年”，结构性机会增加
申万宏源认为，2019年是市场快速回落之后一个“磨底年”，结构性机会相比2018年会有所增加。“政策底”支撑风险偏好是2019年3月份前的主要矛盾，之后主要矛盾将重回基本面趋势。
2019年在新经济方向上寻找核心资产势在必行，关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工。2019年外资依然是主要的增量资金，传统核心资产仍有阶段性机会可能是一个预期差。
中金公司：当前至明年底，股市或经历风险继续释放阶段
中金公司2019年展望策略 告称，受增长继续下行、政策逐步托底等基本面与政策交互演变影响，当前到2019年底的股市或会经历风险继续释放与机会显现的阶段。
当前债继续强于股，地产、商品可能承压，行业配置与主题选择要注重逆向思维、守正出奇，建议：逢低吸纳符合消费升级与产业升级趋势的优质龙头；关注下跌时间长、估值低部分板块边际改善机会；相对看淡近年受供给侧改革支持、需求放缓明显、估值风险释放不充分的板块。
3、投资主题是什么？
在政策渐暖之下，A股市场或将在2019年迎来新时代，2019关注哪些投资机会呢？
主题一：基建投资
2018年12月13日，中共中央政治局召开会议，分析研究2019年经济工作， 会议指出明年要继续打好三大攻坚战，推动制造业高质量发展，推进先进制造业与现代服务业深度融合。扎实推进乡村振兴战略，巩固发展“三农”持续向好形势。促进区域协调发展，发挥好各地区比较优势。对此，分析认为表明基建补短板有望成为“稳增长”的重要抓手。
安信证券认为基建投资具备逆周期特征，经济增速放缓时期基建增速明年大概率回升。具体个股方面，建议关注以下几个方面：
1)基建任务主要承担力量、估值及信用优势显著、累计调整幅度较深的大建筑央企，比如中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑、葛洲坝等；
2)主要地方路桥建设企业，比如安徽水利、山东路桥等；
3)生态园林建设主要受益公司，比如东珠生态、岭南股份等；
4)民企融资政策主要受益公司，判断其因信用问题导致的估值折价有望得到一定程度修复，比如苏交科、东方园林等重要标的。
主题二：5G
2018年三大运营商的5G试验 和面向商用的大规模组 试验已经全面启动，5G将于2019年进入预商用阶段。预计到2020年，我国将进入5G规模商用阶段。
招商证券认为，从明年开始，5G建设将会提速，运营商资本开始增速将会迎来三年上行周期，预计再2020-2021年增速达到顶峰。华创证券认为，通信 络建设兼具经济托底与产业结构升级方向，明年5G 投资增长可期。
个股方面，联讯证券建议关注受益于5G建设和技术变革的相关公司，比如东山精密、深南电路、沪电股份、立讯精密等。
主题三：新能源汽车
双积分制度接力补贴政策，在新能源汽车市占率还处于较低的阶段为行业持续的发展保驾护航。
具体到个股上，长江证券认为，看好产业链中游环节投资，推荐抓住技术升级与海外供应链红利两条主线：
(1)技术升级红利。NCM811是关键主题，预计2019年NCM811动力电池将在国内量产，电池企业差距将扩大，和韩国在进度上也将出现分化。推荐关注动力电池企业龙头。
(2)海外供应链红利。中游材料企业不断试水海外供应链，我们判断2019年中游各个环节都将有不错的海外成果，一定程度上会缓解中游材料企业在国内面临的价格压力，推荐关注星源材质、当升科技、新宙邦、恩捷股份等龙头标的。
主题四：人工智能
2018年10月，科技部发布《“新一代人工智能”重大项目2018年度项目申 指南》，在基础理论、面向重大需求的关键性技术、新型感知与智能芯片等3个技术方向启动16个研究任务，拟安排国拨经费概算8.7亿元。
财通证券认为，2017年我国人工智能市场规模仅为216.9亿元，距离2020年1500亿的目标还有较大发展空间，且当前人工智能市场也一直保持着高速发展。
对于行业标的，平安证券表示继续看好广联达、深信服、东方国信、苏州科达、中科曙光、卫宁健康等。
主题五：云计算
从2010年到2017年全球云服务市场绝对规模从不到1000亿美元增长到2468亿美元，保持了年增长10%左右的速度。中国云计算市场规模从2009年的92.23亿元增长到2016年的2797亿元，一直保持着35%以上的增长率。
根据工信部《云计算发展三年行动计划(2017-2019年)》，2019年云计算产业规模将突破4300亿元，是“十二五”末期的近3倍，保持高景气度，产业链具备逆周期特征。
东方证券认为，随着云计算在政企行业的加速渗透以及B端/G端、C端产业生态的加速融合，科技赋能传统产业正成为趋势并造就着重要的投资机会。对IT公司而言，如果能够围绕相关趋势进行积极的产品创新和模式升级，则可将自身的客户资源、技术积累、业务理解转化为新的商业需求、商业模式和业务壁垒。
个股方面，东方证券建议关注云计算领域龙头企业，包括广联达、用友 络、深信服、泛微 络，以及面向B端的产业互联 企业，包括卫宁健康、石基信息、康旗股份，此外，在政府信息化领域，建议关注美亚柏科的业务空间。
主题六：国企改革
华创证券认为，2020年国企改革见成效任务倒逼下，第一批混改试点总结经验，2019年料将大规模复制试点成果，国企改革加速破冰。同时，国改试点数量增长且时间表确定，2019 年国企改革进入密集加速期。双百行动共涉及224 家中央企业以及180 家地方国企，共404 家国有企业。
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