文兴：高空风能技术获得市场认可

每逢人们遇到暂时无法克服的困难，但为了坚持下去，总会互相鼓舞说一句话：没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会到来。是的，无论多么寒冷的冬天，总会过去，春天总会到来。

■谈股论经

■ 文兴

说到消寒图，就明白什么是日子难过了。严冬要来了，人们在寒冷中数着日子过冬天，九九八十一天后，温暖的春天就来了。冬至是清宫三大节之一，这天皇帝去天坛举行最高级别的祭天大典，各宫均挂出《九九消寒图》，百姓也有自己的消寒图，分文字版与梅花版，消寒图主要有文字版和梅花消寒图两种。从冬至这天开始，每天在图或字上描写一笔，总共需要描九九八十一天。等到消寒图完成，残雪消融，暖风拂来，春天也重回大地了。

今天来看“数九”与“消寒图”别有滋味。八十一天寒冬过去这是自然规律，而且只是对中国大陆多数地区有效的规律，掌握这个规律，可安排生产和生活，不至于在严酷寒冬里失去信心。消寒图也是一种工具，直白地说是一种计数工具，每天一笔让人知道春天又近了一天。

笔者在美国居住时也看到过类似挂历，挂历上每天一块巧克力，等吃完了圣诞节就到了。与消寒图道理一样：好日子总会到来。当然，深究消寒图也是一种学问，而当下笔者并不想深究它，只是说一声感叹：高空风能技术终于在股市上得到承认。

说句实话，假如投资者持有中路股份也按照九九消寒图一样期待寒冬过去，那投资者在结束九九八十一天的持有状态，它的收益就是139%，什么突发因素都与你没有关系，你就是财富增长了139%。换一个角度来看，也是一个问题：有的移动能源技术领先的公司，市值可以上万亿，而唯一能解决世界基础能源的公司，市值不到百亿。哪怕因为种种原因中路股份的股价不再上涨，但能上涨的最大基本面依旧存在：低成本、广覆盖、见效快的绿色能源。不仅当今需要，未来更需要。

作为现实投资模式而言，耶鲁模式似乎更像股市投资的消寒图。概括地讲，耶鲁模式是一种在较长的投资时限里，采用偏重股权投资、注重分散化的投资模式。耶鲁模式认为，资产配置是最为重要的组合管理工具，而在资产配置比例稳定的情况下，市场时机选择和证券选择由于需要支付交易成本、外部咨询费等，反而侵蚀了资产配置整体上给投资界带来的回 。美国晨星公司对17个类别的共同基金作了调查，包括美国所有的股票基金，并研究了10年的回 收益。结果显示，时机选择其实降低了回 率。凯恩斯有句话值得深思：“那些买得太晚，还经常性卖得太晚，造成大量资本成本，并且总是一种投机的想法的人，肯定是不会成功的。”

坚持基本面，用老祖宗的数九精神和消寒图工具，涨不涨我们没法知道，但一个潜力巨大的基础技术是可以展望的。随着新技术产业化发展，眼前的涨跌都是市场情绪的反应，而在严寒中看到八十一天后的春天，才是投资者需要修炼的能力。