环融汇 | 美国典型环卫企业分析——RSG共和废品处理公司

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2、RSG共和废品处理公司

Republic Services,Inc.共和废品处理公司(以下简称“RSG”)于1996年在特拉华州注册成立,目前已成为美国第二大固体废物收集、转移、处置、回收和能源服务供应商。

业务情况

RSG公司经营业务主要包括收集、转移和处置无害固体废物、回收和资源化利用以及能源服务等。

垃圾收集:提供住宅、小型集装箱和大型集装箱固体废物收集服务。2017年公司总收入的74%左右来自于委托收集业务,其中住宅服务约占23%,小型集装箱服务约占30%,大型集装箱服务约占21%。

住宅垃圾收集主要通过通过竞标与市政当局签订合同提供住宅固体废物收集服务,期限通常从1年到5年不等,同时接受个人家庭单独认购,一般按季度预付费用。

小型小集装箱通过1-3年的服务协议提供小型货柜,根据市场、收集次数、提供的设备种类、收集的废物种类及体积或重量、运输费用及弃置费用定价。主要面向小型商业综合体、多户住宅和大型购物中心,包括餐饮、零售、房地产、专业等行业。

大型集装箱收集业务面向定期和临时客户。同样签订1-3年的服务协议根据市场、收集次数、提供的设备种类、收集的废物的种类、体积或重量、运输费用及弃置费用定价。通常提供给大型设施、酒店和办公大楼,包括制造业,零售业,酒店业等,临时业务主要为建筑和拆卸。

垃圾转运:RSG公司目前经营204个中转站,收入主要来自收取小费或处理费,将废弃物经过初步压实转运到处理地点或回收中心。

垃圾填埋场:RSG公司共经营195个堆填场,截至2017年底共拥有约37,400英亩的许可土地和约50亿立方码的总许可和可扩大的处置能力,还在处理124个已关闭的堆填场。

RSG同样大力推动利用垃圾填埋气体,截至2017年共实施垃圾填埋气和可再生能源项目68个。

回收利用:RSG公司拥有或经营90个回收中心,通过加工和销售旧瓦楞纸箱(OCC)、旧新闻纸(ONP)、铝、玻璃和其他材料产生收入。

能源服务:除若干堆填区弃置场外,RSG公司经营着7个处理、回收及弃置设施及11口海水处理井。收入主要来自垂直和水平钻井、水力压裂、生产和清理活动以及包括闭环收集系统和回收产品销售在内的其他服务的废物管理。

财务情况

RSG是美国第二大无害固体废物行业服务提供商。截至2017年12月31日,RSG在美国40个州开展了343项垃圾收集业务,员工达到35,000人,服务客群超过1,400万人次。公司拥有204个转运站、343台搬运设备、16,000台卡车、195个垃圾填埋场、90个回收中心、11口海水处理井。此外,还进行了68项堆填气体及可再生能源工程。

公司营业收入主要来自固体废物收集业务。此外,还有一小部分营业收入来自于垃圾转运、堆填区处理、可回收商品及能源服务。其中,居民住宅垃圾收集是基于与市政当局的长期服务合同。能源服务中获得的收入主要来自于液体和固体废物。

2017年营业收入同比增长7.0%,为104.15亿美元;2016年为93.877亿美元。7.0%收入增长的原因是商品总价格的增长,包括:燃料回收费贡献了2.9%,销售量贡献了1.8%,收购及净资产剥离贡献了0.8%,可回收商品贡献了0.9%,能源服务贡献了0.6%。

2017年RSG公司营业总成本为62.14亿美元,占营业收入的61.9%;2016年,营业总成本为57.64亿美元,占营业收入的61.4%。

债务情况

2017年末RSG公司总体负债达82.82亿元;相比于2016年末的77.49亿元,增加了5.33亿元。

公司负债中,占比例最高的为优先票据,为69.15亿元,占总负债的83.50%;其次为免税票据,为10.84亿元,占总负债的12.58%;循环授信、债券、融资租赁合计占5.08%。

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