国开证券——环保与公用事业行业周 ：海水淡化市场再迎机遇

本周,《全国海洋经济发展“十三五”规划》、《“十三五”海洋领域科技创新专项规划》和《国家海洋局关于进一步加强渤海生态环境保护工作的意见》相继发布,再次引发市场对于海水淡化主题的关注。其中《科技创新规划》明确要求研发海水淡化资源开发利用关键技术和装备,构建海水淡化利用的技术标准体系。

我国海水淡化市场总体规模较小,2015年全球海水淡化工程规模达到8655万吨/日,年增长率8%,我国海水淡化规模仅占其1.19%。但我国海水资源极其丰富,市场潜力较大。2016 年底《全国海水利用“十三五”规划》掀起海水淡化市场浪潮,规划提出,“十三五”期间国家海水淡化目标220万吨,较2015年末增长113.59%,到2020年我国海水淡化装备国际市场占有率将提升10%。在政策利好的同时,反渗透和低温多效这两种成熟的海淡技术已在我国得到大规模应用,制水成本逐步降低,相比工业用水具备极强的市场竞争力,未来空间广阔。建议关注巴安水务(海外并购获得海淡技术及市场渠道,海淡项目持续拓展,是目前市场上较纯正的海淡公司)、碧水源(拥有全球独创“MBR+DF”双膜水处理工艺,15亿董家口项目累积海淡项目经验)、南方汇通(收购国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业时代沃顿,向水处理综合服务商发展)。

风险提示。政府政策推进不达预期,海外政府政策风险,项目落地进度低于预期,公司业绩不达预期,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险。