环保：水十条相关新闻点评-水十条渐行渐近，环保行情继续演绎

摘要：

事 件 ： 4 月 13 日 ， 新 华 道 《 水 十 条 料 月 内 发 布 》。
http://news.xinhuanet.com/finance/2015-04/13/c_127684052.htm；

我们认为，《水十条》经过长达一年以上的修改、审批过程，已经距正式出台仅“一步之遥”（参见我们的 告《“水十条”一步之遥，跨年行情值得拥有》）。新任环保部部长已经到任，水十条修改完毕后随时可以推出；

我们与市场不同的观点： 市场普遍认为《水十条》的市场预期已有一年，其正式出台不会带来投资机会。我们恰恰不这样认为，原因是《水十条》 自市场了解到政策处于制定之中以后，已经历过长时间酝酿、修改，而市场仅对“有这个政策” 与“快出台” 有了解。在此种情况下，政策本身的出台将在“预期兑现”的基础上提供了广阔的挖掘素材， 具体的侧重方向会带来大量的投资机会；

我们认为“水十条” 的落地将使市场对该行业市场空间、受益标的的模糊预期变得清晰（此前市场难以对相关标的的具体受益程度做出测算）。我们预计政策的重点仍在污染治理，包括工业废水、 市政污水、农村污染整治等细分领域， 具体可参考我们的《工业废水处理，下一场盛宴》、《农村水务市场—蓝海正蓝》、《我国城镇污水处理：量控向质控过渡提升》等专题 告以及 2014 年四季度以来的系列电话会议 告；

环保将成为 2015 年持续的“强主题”。 2014 年环保板块欠缺大级别政策所带来的行情。 2015 年，水十条即将出台，三项挥发性有机物治理相关的标准已经获得通过，超低排放改造已在东部重点地区乃至全国 推广。 大气、水污染治理及监测行业相关标的将从后续政策中持续受益。推荐大气、水污染治理相关标的：国电清新、雪迪龙、 亿利能源、 凯迪电力、碧水源。 其他津膜科技、巴安水务、聚光科技、万邦达、 中电环保、三维丝等也将从中受益。