说你是垃圾，就是垃圾

最近一阵子，以穆迪为代表的国际评级机构着实有点忙，一会儿把这家房企的评级搞成垃圾级，一会儿把这家房企的评级搞成垃圾，还继续展望为垃圾。估计很多房企想骂人，这些国际评级机构自己才是垃圾，唯恐天下不乱。

目前国际上有三家权威评级机构：穆迪、标准普尔、惠誉。这三家机构，经营时间很久，最早还是来自美国政府一声令下，所有发债公司必须获得这三家里面的两家的评级。 自此，这三家公司，只需要在家里等着客户来给钱就行，简直是赚钱赚到手软。经过多年发展，现在三家各有侧重，标普侧重企业评级，穆迪侧重机构融资，惠誉侧重于金融机构评级。

这三家机构，赚钱主要是三大业务：花钱卖评级 告、花钱给咨询服务、花钱卖产品。特别是卖产品这个，给你一个账号和密码，把你公司数据输入进去，评级 告就出来了。他们的工作思路都知道了，如果想快速打怪升级，多给钱买这个产品就得了，一年也就几万美元。

不过，这三家的评级也不全是收钱的，有的也是免费的，比如帮一个国家做评级。好多国家也是这样被玩儿废了，比如，有时候甚至把整个国家主权信用评级为垃圾，意思是这个国家政府偿债能力就是垃圾。

当前房企密集被这几家机构评为“垃圾”，表面上看是销售持续承压，房企债务密集到期，以及融资端收紧这些政策导致。但实际上，这背后的生意远不止这么简单。

猫哥发现近期有一个密集的现象，国际上的对冲基金在频繁买入房企的债券，而且来回从中赚差价。这些国际买家，狂赌我们政府不会让房企摆烂，不断进行抄底。如果联想到三家机构，近期频繁找事儿，给一些相对稳健的民企和混合所有制国企下调评级，很容易看清楚这背后有什么勾当。

民营房企美元债大量违约，导境外投资者损失惨重，空头势力一直很强。一般而言正常的套路，评级机构下调评级看空，债券砸出一个黄金坑位，然后房企强势回购或者提前偿债，债券暴涨。国际买家赚的盆满钵满，三大评级机构也顺带赚点，没办法人家给钱多啊。现在房企老板们偿债都没钱了，更别说去照顾这些评级机构了，只有被动挨打的份儿。

天下苦穆迪、惠誉、标普久矣，除了这三家我们自己有评级机构吗？有，但是还很弱，比如中诚信（有点争议，穆迪是其股东）、大公国际、联合信用这些机构。相比穆迪、惠誉、标普上百年的成立时间，业务范围遍及全球，我们的评级机构还太嫩，需要走的路还很很长。